丙烯日报：需求跟进仍有限，丙烯维持震荡格局

丙烯市场分析总结

市场要闻与重要数据

• 丙烯价格：主力合约收盘价6410元/吨（+2），华东现货价6550元/吨（-25），华北现货价6525元/吨（-35）。
• 基差：华东基差140元/吨（-27），华北基差115元/吨（-37）。
• 开工率：丙烯开工率75%（+0%）。
• 进口利润：中国丙烯CFR-日本石脑油CFR194美元/吨（-4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR76美元/吨（-4），进口利润-159元/吨（+0）。
• 库存：厂内库存37030吨（-2080）。

丙烯下游方面

• PP粉：开工率37%（-3.47%），生产利润-155元/吨（+35）。
• 环氧丙烷：开工率74%（+1%），生产利润-315元/吨（+161）。
• 正丁醇：开工率86%（-1%），生产利润-58元/吨（+21）。
• 辛醇：开工率95%（+1%），生产利润105元/吨（+0）。
• 丙烯酸：开工率69%（+0%），生产利润275元/吨（-3）。
• 丙烯腈：开工率73%（-1%），生产利润-335元/吨（+135）。
• 酚酮：开工率75%（-1%），生产利润-247元/吨（+150）。

市场分析

• 供应端：河北海伟、万华蓬莱重启，山东振华PDH重启推迟，青岛金能检修延续至月底，山东丙烯外放量逐步宽松；华东地区宁波金发PDH装置存停车预期，PDH丙烯开工预期回升。
• 需求端：丙烯价格高位，下游利润大幅收窄，整体开工环比下滑，PP粉开工下滑明显，PO开工窄幅上升，辛醇利润尚可，开工持续上升；正丁醇、丙烯腈与酚酮开工回落明显。
• 成本端：OPEC+存提产预期，地缘局势动荡，原油价格回落后震荡；外盘丙烷价格坚挺，但基本面存边际转弱预期。

策略

• 单边：中性；关注上游PDH装置检修动态及下游复工情况。
• 跨期：PL01-PL02逢高反套。
• 跨品种：无。

风险

• 原油价格波动；上游装置检修动态；下游开工情况。