银河12月科技金股20241215

2024年12月15日20:51 关键词关键词 A股政策货币政策财政政策内需科技创新科技板块芯片半导体信创光模块中国移动运营商量子科技数字经济国产替代估值中枢跨年行情信创鸿蒙AIA 全文摘要全文摘要 近期股市表现活跃，A股连续五十多日成交额破万亿，上证、深圳、创业板涨幅显著。中央政治局会议和中央经济工作会议强调政策预期对股市影响，重点关注科技创新、财政货币政策与扩大内需策略。会议提出八个关键点，包括加强宏观调控、实施适度宽松货币政策、扩大内需等。 银河银河12月科技金股月科技金股20241215_导读导读 2024年12月15日20:51 关键词关键词 A股政策货币政策财政政策内需科技创新科技板块芯片半导体信创光模块中国移动运营商量子科技数字经济国产替代估值中枢跨年行情信创鸿蒙AIA 全文摘要全文摘要 近期股市表现活跃，A股连续五十多日成交额破万亿，上证、深圳、创业板涨幅显著。中央政治局会议和中央经济工作会议强调政策预期对股市影响，重点关注科技创新、财政货币政策与扩大内需策略。会议提出八个关键点，包括加强宏观调控、实施适度宽松货币政策、扩大内需等。通信领域聚焦光模块、中国移动，计算机推荐彩讯股份、财富趋势，传媒互联网关注港股腾讯、哔哩哔哩，电子行业强调乐心科技、恒生科技。分析涵盖宏观经济政策、行业策略、企业推荐，为投资者提供市场趋势的深入洞察。 章节速览章节速览 ● 00:00 12月科技进步会议：月科技进步会议：A股连续五十多交易日成交超万亿股连续五十多交易日成交超万亿12月13日，上证、深圳和创业板分别上涨0.97%、0.96%和0.51%，A 股成交额连续五十多日超过万亿。会议关注八个重点：加强超常规密度调节、实施适度宽松货币政策、积极财政政策、扩大内需、稳住楼市股市、科技创新引领新生产力、推进新型城镇化、经济体制改革牵引。这些政策预期被看作是A股表现的关键因素。预计政策加码将推动A股估值中枢持续抬升，岁末年初的跨年行情正在带动市场震荡向上。 ● 03:14科技产业发展与投资策略分析科技产业发展与投资策略分析讨论了政策推动下中国科技产业向国产替代自主可控领域的发展趋势，强调了短期TMT 赛道的重要性，特别是芯片、半导体、鸿蒙AI和信创领域。同时，指出随着技术进步和应用场景扩展，以及国产替代进程加快，关注成长型价值股的长期潜力。通信首席分析师分享了对科技股的投资观点，提到中美摩擦背景下科技的重要性，以及通信领域的四个重点方向。建议在12月中旬至1月期间，进行攻守兼备的配置策略，重点关注光模块和运营商作为投资标的。 ● 07:55光模块市场分析及运营商投资策略光模块市场分析及运营商投资策略在12 月份，市场普遍担忧关税可能影响光模块成本，但分析认为关税不会直接加在光模块上，因其产业链特点及海外需求决定。AI发展推动下，光模块市场特别是800G和400G产品预计将迎来快速增长，成为成长性板块。同时，推荐新义顺作为具备阿尔法属性的优质标的。对于防守策略，建议关注中国移动，其高股息率和稳健经营状态为投资者提供稳定收益，同时受益于政策支持和资本开支优化，预示着良好的成长性。综上，光通信、卫星通信和量子通信领域以及运营商板块被视作明年的投资主赛道。 ● 14:03推荐稳健与进攻型股票策略说明推荐稳健与进攻型股票策略说明周文倩介绍了12月组合推荐的两个股票标的：彩讯股份和财富趋势。彩讯股份因其在信创、鸿蒙以及AI 进程概念上的稳健表现，以及较低的估值，被看作是稳健型选择。财富趋势则因其在金融IT领域的 领先地位，被期待在跨年行情中展现较强进攻性。彩讯股份的亮点在于其在信创、鸿蒙生态及AI技术应用方面的进展，预期将继续受益于国家政策推动和市场需求增长。 ● 18:13 AI模型生态转变与模型生态转变与APP端侧生态的竞争端侧生态的竞争随着AI技术的发展，特别是AIA均衡模型的应用，APP 生态正逐渐向模型生态或端侧生态转变，这可能导致硬件与软件争夺流量入口的格局变化。在AIH时代，C端用户可以通过与模型的自然语言交互实现更多功能，从而推动 端侧AI及应用获得更多用户和流量。此外，全球头部AI公司即将发布的新产品，预示着AI agent主题的密集催化，预示着2025年AI应用将迎来拐点。 ● 26:48 12月计算机行业科创组合推荐及策略月计算机行业科创组合推荐及策略分析师岳峥在会上推荐了12 月计算机行业的科创组合，强调了腾讯和哔哩哔哩作为港股的大标的重要性。尽管A股受主题方向催化较多，但岳峥认为，从长期配置的角度看，港股的性价比更高。对于港股，岳峥指出，业绩期的表现和海外流动性宽松趋势下，互联网板块展现出高分红和景气向上的特点。腾讯在AI领域的发展被特别提及，而哔哩哔哩作为IP产业的中游，因其在内容和消费领域的影响力，被看好未来表现。岳峥建议，投资者应维持这两个标的的长期配置，以期获得稳健回报。 ● 32:03银河电子团队分析半导体行业发展趋势银河电子团队分析半导体行业发展趋势银河电子团队的王子路在会议中介绍了半导体行业的当前状况和未来趋势，指出电子行业估值处历史中枢，业绩 呈改善趋势。强调AI加AR或AI加边缘为创新方向，建议投资者关注AI相关的半导体和消费电子产业链公司，推荐瑞芯微、恒玄等企业，以及立讯精密、歌尔股份等消费电子公司，以把握投资机遇。 ● 35:41电子行业新股推荐：乐心科技与恒星科技分析电子行业新股推荐：乐心科技与恒星科技分析乐心科技深耕物联网连接领域，凭借AIoT发展机遇，专注WiFi MCU 市场，提供芯片、模组、软件解决方案等，支持多协议，为智能家居等提供一站式解决方案，预计AI功能将提升毛利率，生态体系及头部厂商合作为其增长潜力。恒星科技为低功耗SOC龙头，专注于智能音箱SOC设计，产品线覆盖手机、手表、耳机，与华为、OPPO等品牌合作，看好其在ASOC芯片渗透率提升及研发投入带来的业绩弹性。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在问：在12月科技进步会议中，您提到的月科技进步会议中，您提到的A股市场表现的关键因素是什么？中央政治局会议和中央股市场表现的关键因素是什么？中央政治局会议和中央经经济工作会议提到了哪些重点内容？济工作会议提到了哪些重点内容？ 发言人答：我认为A股表现的关键因素是十二月份较高的政策预期，特别是中央政治局会议和中央经济工作会议的召开，对2025年工作重点进行了部署。会议重点提出八个方面：一是加强超常规密度计调节；二是实施适度宽松的货币政策，回归到2008年至2010年的宽松取向；三是实行更加积极的财政政策；四是将扩大内需放在工作重点第一位，强调消费的重要性；五是稳住楼市股市，重视微观主体的获得感；六是通过科技创新引领新的生产力，打造自主可控产业链；七是聚焦国家战略需求的科技创新，推动区域战略实施和新型城镇化建设；八是发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。 发言人发言人问：对于未来问：对于未来A股市场的走势，您有什么判断？股市场的走势，您有什么判断？ 发言人答：我们判断，在政策不断加码催化下，A股估值中枢有望持续抬升。当前跨年行情正在带动市场震荡向上，增量资金在政策积极和经济修复预期下加速流入A股市场。 发言人发言人问：在科技板块的投资策略上，您有何建议？问：在科技板块的投资策略上，您有何建议？ 发言人答：建议短期关注TMT赛道，特别是芯片、半导体、鸿蒙AI产业链和信创等领域，并注意把握节奏。同时，随着国产替代进程加快，部分领域由于长期景气度较高，应聚焦受益于政策助力的成长型价值股。 发言人发言人问：在通信领域的问：在通信领域的12月份金股配置策略是怎样的？月份金股配置策略是怎样的？ 发言人答：在12月中旬至1月中旬这段时间，我们的配置策略是攻守兼备，精选了四个成长性较好的通信方向作为重点配置，分别是算力龙头运营商、高成长板块光通信、卫星互联网和量子科技。其中，在12月份重点推荐的两个标的分别是光模块和运营商板块。 发言人发言人问：对于光模块行业，您如何看待其发展趋势？问：对于光模块行业，您如何看待其发展趋势？ 发言人答：我们分析认为，12月份加征关税不会体现在光模块上，因为海外光芯片通过国内加工后回流到海外，且海外需求决定无需增加额外负担。此外，AI发展带来的需求增长，以及明年海外800G和1.6T需求增速预期乐观，使得光模块的成长性在所有板块中领先，推荐的新义顺具备良好的贝塔属性和阿尔法属性，有望获得较高的估值加持。 发言人发言人问：在防守方面，您推荐的中国移动运营商的主要理由是什么？问：在防守方面，您推荐的中国移动运营商的主要理由是什么？ 发言人答：我们推荐中国移动运营商的主要理由在于其高股息率和与国内内需强相关的算力服务。此外，中国移动的资本开支预计明年将出现结构性变化，整体呈下降趋势，并且公司在净利润水平上展现出稳健增长，符合预期且略超市场表现。同时，政策加码背景下，运营商可能获得更多的自主权和业务推动，叠加改革与业绩提升带来的基本面优势，使得中国移动等运营商成为防守兼进攻的良好选择。 发言人发言人问：为什么认为中国移动、中国联通、中国电信等运营商的估值水平是低估的？问：为什么认为中国移动、中国联通、中国电信等运营商的估值水平是低估的？ 发言人答：尽管这些运营商的传统业务估值较低，但它们具备一定的成长性EPS增长，尤其是在数字板块中估值较低。由于政策支持以及其在央国企改革和市值管理上的特性，这些运营商在业绩提升的基础上还有更多利好因素。因此，从商业成长性和估值性价比两个角度来看，将运营商视为防守兼顾进攻的优质配置选项。 发言人发言人问：您提到的彩讯股份和财富趋势这两个推荐标的有何特点？对于财富趋势这家金融问：您提到的彩讯股份和财富趋势这两个推荐标的有何特点？对于财富趋势这家金融IT领军企领军企业，业，您有何看法？您有何看法？ 发言人答：彩讯股份是一个稳健型标的，具有信创鸿蒙及AI agent概念，且在信创邮箱和统一办公平台市场占据重要地位，未来有望受益于信创市场的高增速。此外，公司与华为在鸿蒙生态中有长期合作，并已完成相关认证和合作签约，将充分受益于鸿蒙生态的发展。而在AI方面，彩讯股份已将AI技术融入邮箱产品，实现智能回复和总结功能，且其邮箱产品可作为AI应用开发平台接入多个头部大模型，有望在AI agent快速进化的大背景下获得显著增长。财富趋势作为金融IT领域的领军企业，具有强烈的贝塔属性，预计在跨年行情开启时将展现较强的进攻性。财富趋势在AI和金融IT领域具备较强竞争力，有望在AI agent等技术推动下，进一步拓展业务边界并实现快速增长。 发言人发言人问：问：AI领域有哪些发展趋势和催化因素？领域有哪些发展趋势和催化因素？ 发言人答：从全球头部AI公司如OpenAI、谷歌等的新产品发布计划来看，AI agent主题将在2025年迎来密集催化。此外，全球头部公司的统一布局也体现了他们对AI未来发展的认可。预计到2025年，AI agent将成为AI应用的主流，因其具备在有限人工干预下完成任务的能力，这是AI技术的一个重大突破。 发言人发言人问：对于彩信股份的盈利预测及估值情况如何？问：对于彩信股份的盈利预测及估值情况如何？ 发言人答：我们预计彩信股份2024年至2026年的收入分别为17.58、21.07、25.63亿元，同比增速分别为17%、59.86%和21.61%；归母净利润增速分别为4.3%、26.7%和20.5%。对应动态PE分别为35倍、30倍。目前，彩信股份在计算机行业内的估值较低，存在一定的提升空间。 发言人发言人问：财富趋势作为金融问：财富趋势作为金融IT领军企业的增长点有哪些？领军企业的增长点有哪些？ 发言人答：财富趋势受益于市场活跃度大幅提升，业绩增长潜力较大。金融IT行业2023年增速达到15%，其中证券IP市场增速为14%。预计2024年市场交易活跃度上升将带动金融IT企业收入增长，同时政策持续支持金融IT行业