每日观点：供给端压力有所减少，但需求端持续低迷，成本端双法利润均处于亏损状态，排产承压。基差现货贴水，库存处于高位，盘面偏空，主力持仓净空。预计PVC2605合约在4366-4432区间震荡。
基本面：供给端，11月PVC产量环比减少2.29%，本周样本企业产能利用率环比下降0.01个百分点，下周预计检修有所减少，排产少量增加。需求端，下游整体开工率为48.89%，环比减少0.18个百分点，各下游开工率均高于历史同期水平，但需求或持续低迷。成本端，电石法利润为-1102.13元/吨，乙烯法利润为-520.44元/吨，双吨价差为1732.55元/吨，利润环比增加5.00%，排产或将承压。库存，厂内库存为34.4305万吨，环比增加5.66%，社会库存为51.74万吨，环比减少2.24%。盘面，MA20向下，05合约期价收于MA20下方。主力持仓，主力持仓净空，空减。预期，电石法成本走弱，乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于高位；当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态。
主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。
主要风险点：内需政策落地实现程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势。
