新能源及有色金属日报：过剩局面不改 镍不锈钢弱势震荡

镍品种

• 市场分析：沪镍主力合约延续弱势，呈现“冲高回落、震荡下行”走势，核心受供需过剩、高库存及技术破位三重压力。
  • 镍矿方面：市场维持平静，菲律宾矿山多履行前期订单出货，印尼内贸基准价预计走跌。
  • 现货方面：金川镍升水微调至5300元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为2450元/吨。
  • 库存数据：沪镍仓单量37872吨，LME镍库存253392吨。
• 策略：库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持低位震荡。单边：区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
• 风险因素：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统计划出台的一系列政策。

不锈钢品种

• 市场分析：主力合约延续弱势，呈现“冲高回落、震荡下行”走势，核心受供需失衡、高库存压制及出口政策扰动。
  • 现货方面：期货盘面走弱，下游采购积极性不高，库存去化放缓。无锡、佛山市场不锈钢价格稳定，304/2B升贴水为265至465元/吨。
  • 成本数据：高镍生铁出厂含税均价887.5元/镍点，较前一交易日下跌1.00元/镍点。
• 策略：需求低迷、库存高企，成本重心持续下移，预计不锈钢仍将保持低位震荡态势。跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
• 风险因素：国内经济政策变动、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统计划出台的一系列政策。

图表

• 提供了14张图表，涵盖LME镍价、沪镍价、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、镍矿报价、镍铁价格、铬矿价格、铬铁价格、不锈钢价格、不锈钢利润率、不锈钢总库存等数据。

研究员与免责声明

• 研究员：王育武、陈思捷、封帆、师橙。
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