广发早知道-汇总版

每日精选

• 镍：宏观落地后利多消化，基本面压力持续，盘面破位下跌。印尼镍矿基准价下跌，国内累库速度加快，基本面宽松制约价格上方空间。短期预计盘面偏弱运行，主力参考110000-118000，关注宏观预期和印尼政策消息。
• LLDPE：价格维持，上游成交较好，套保成交偏弱。PE检修高峰已过，供应端呈现持续回升态势；下游需求方面，开工负荷已达峰值，库存本周持平。目前产业链上中游卖空较多，下游投机意愿无，关注上游月下压力缓解后，产业链补空情况。
• 焦煤：产地煤价降价范围扩大，蒙煤价格回落，盘面超跌反弹。供应端煤矿出货转差，日产小幅下降，煤矿滞销再次累库，临近年底煤矿产量或继续下降；进口煤方面，口岸库存持续累库，年底通关高位矿山冲量发运。需求端钢厂亏损检修加大，铁水产量回落，焦化利润恢复，开工小幅下降，市场下行补库需求走弱。库存端钢厂去库，煤矿、洗煤厂、港口、焦企、口岸累库，整体库存中位略增。策略方面，盘面有一定超跌，空单可以止盈，短线博反弹预期，或焦煤1-5反套。
• 粕类：美豆无亮点，关注国内大豆通关政策。当前美豆缺乏交易亮点，中国需求已交易较充分，未有明显突破的前提下，盘面继续震荡偏弱。南美新作种植顺利推进，水热条件较好，丰产预期较强，进入一月份早播大豆也将陆续上市，持续压制美豆需求。国内豆粕宽松格局延续，叠加拍卖落地，缺口炒作空间缩小。但近期市场炒作大豆通关时间延长，同时拍卖成交较好，1-5正套明显走强。现货压力仍在，主力单边震荡偏空，关注1-5正套表现。
• 生猪：供需双增，关注疫情变化。现货价格震荡为主。12月-1月行情有较大不确定性，一方面近期疫情有增加迹象，局部地区较为严重，或压制现货，另一方面，二次育肥后续仍有一波入场驱动，或对价格有支撑。月内出栏虽为环比增加，但低于市场此前预期，预计现货继续磨底，目前整体供应仍然较大，价格也难见起色。
• 玉米：到货量小幅增加，盘面震荡走弱。东北三省及内蒙主流报价2060-2250元/吨，价格涨跌互现；华北黄淮主流报价2200-2260元/吨，较上周五偏弱。东北港口玉米价格持稳运行，25年15%水二等玉米收购价2240-2270元/吨，较昨日持平。当前售粮进度整体偏快，但市场有效流通性粮有限。北港上量一般，价格持稳。东北地区农户惜售情绪仍在，贸易商及烘干塔收购量较为有限，价格较稳；华北地区天气恢复，到车辆快速回升至1500以上，价格偏弱。需求端，深加工企业库存增加较缓，按需采购；饲料企业业需求有所升温，远期订单采购开始增多。综上，短期基层售粮积极性一般，玉米上量增加有限及低库存企业仍有补库需要，盘面回调受限。关注后续上量持续性及下游补库情况。
• 白糖：原糖价格维持偏空格局，国内震荡走弱。洲际交易所（ICE）原糖期货收跌，受累于供应增加前景。印度全国合作制糖厂联合会（NFCSF）公布的数据显示，2025-26榨季迄今（截止12月15日），印度糖产量同比增加28.33%，达7,790万吨,但该组织呼吁政府上调最低销售价格，并警告称，价格下跌和成本上升正在威胁糖厂对农户支付甘蔗款。整体来看，供应前景宽松仍是制约原糖价格反弹的重要因素，价格维持偏空格局。国内主产区的榨糖节奏提速，受供应增加影响，期货市场价格呈现走弱态势，进而牵引基差糖源的价格随之下滑。制糖集团跟随市场报价小幅下调，排队装车现现象有所缓和，新糖供应市场，但以刚需成交为主。当前缺乏利多，价格反弹无力，预计保持偏弱走势。
• 棉花：美棉底部震荡，国内价格震荡偏强。洲际交易所（ICE）棉花期货收高，美元疲软与美国股市反弹共同支撑价格。11月上旬USDA出口销售一般，除越南外采购偏少，中国少量恢复采购和装运。收获进入尾声，上市进度同比落后幅度收窄，皮马棉上市速度加快，质量指标继续上升。12月度平衡表缺乏亮点，整体来看美棉维持震荡行情。国内方面，市场预期下年度新疆种植面积下滑，中长期预期乐观，不过产业下游偏弱，下游成品库存继续累积，纺企利润、现金流边际走差，但产业下游整体压力尚可，纺企对棉花原料刚需存韧性，棉花下方空间仍有限，不过棉价面临的掣肘仍边际增加，上方面临一定压力位，关注14050-14100附近阻力位情况。

股指期货

• 市场情况：A股主要指数早盘低开，一度翻红，后震荡回落。上证指数收跌0.55%，报3867.92点。深成指跌1.10%，创业板指跌1.77%，沪深300跌0.63%、上证50跌0.25%，中证500跌0.78%、中证1000跌0.84%。个股跌多涨少，当日2314只上涨（65涨停），2968只下跌（24跌停），161持平。红利板块逆势坚挺，上涨板块中，保险、林木、化纤行业分别上涨4.31%、4.24%、1.86%，食饮概念活跃。TMT集体走弱，下跌板块中，电脑硬件、电子元器件、半导体分别下跌2.43%、2.13%、2.11%，光模块主题下挫。
• 消息面：国内要闻方面，国家统计局公布多项经济数据：11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44%。1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，住宅投资60432亿元，下降15.0%，全国固定资产投资同比下降2.6%，从环比看，11月份固定资产投资下降1.03%。11月份，社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额39444亿元，增长2.5%。
• 资金面：12月15日，A股市场交易环比缩量3200亿，合计成交额再回落至1.77万亿。北向资金当日成交额2122.06亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了1309亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1223亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放86亿元。
• 操作建议：市场未形成上涨合力，当前未出现明确主线，谨慎对待震荡区间追高风险，适当逢低轻仓布局牛市价差。

国债期货

• 市场表现：国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.99%报111.530元，创2024年11月18日以来收盘新低；10年期主力合约跌0.12%报107.870元，5年期主力合约跌0.03%报105.785元，2年期主力合约跌0.01%报102.454元。银行间主要利率债收益率普遍上行，超长债表现更弱。截至17：00，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行2.9bp报2.2760%，创10月10日以来新高；50年期国债“25超长特别国债03”收益率上行5bp报2.4250%；10年期国开债“25国开15”收益率上行2.45bp报1.9410%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行1.65bp报1.8590%。
• 资金面：央行公告称，12月15日以固定利率、数量招标方式开展了1309亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1309亿元，中标量1309亿元。Wind数据显示，当日1223亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放86亿元。央行12月15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。数据显示，央行在本月累计开展1.6万亿元买断式逆回购操作，鉴于12月有累计1.4万亿元到期量，当月买断式逆回购将净投放2000亿元。资金面方面，银行间市场周一流动性依旧宽松，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）略降；隔夜报价仍在1.25%不过供给明显收敛；非银机构质押信用债融入隔夜资金报价暂在1.45%一线。适逢税期时点，央行公开市场转净投放并同时进行买断式逆回购操作，资金面平稳，关注后续走款扰动及年底跨年时点临近，资金面波动情况及央行投放力度。
• 政策面：中国1-11月固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，预期降2.2%，前值降1.7%。中国11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期增5%，前值增4.9%。中国11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。中国1-11月房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。国家统计局表示，总的来看，11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势。但外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临不少挑战。下阶段，要实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。经济数据总体不及预期，工业生产相对平稳，但是社零增速下滑、投资继续放缓，供需矛盾仍然突出。
• 操作建议：11月经济数据相对不及预期，但是债市表现仍显钝化，昨日30债领跌，整体收益率曲线走陡。年末配置盘仍未有进场迹象，背后原因或是目前对宽货币期待不足、对明年初赎回费新规落地和超长债供给担忧较强，叠加明年十五五开局之年一季度经济开门红的政策诉求或较强。短期来看30年品种缺少配置盘或维持宽幅波动，TL下方支撑难寻，预期波动仍大，10年期品种利率上限预期仍不会大幅偏离1.85%，T2603关注107.6附近支撑性。单边策略上，短期暂观望，以宽幅震荡看待。期现策略上，可关注2603合约正套和基差做阔机会。

贵金属

• 市场回顾：美国劳工统计局（BLS）在周二公布非农数据前发布有关住户调查的常见问题，表示11月用于计算失业率的住户调查将存在比往常“略高”的统计方差，指“标准误差的轻微上升可能会在2025年11月之后持续几个月”，而缺失的10月数据将在表格中以破折号表示，本次调查比通常的10天收集期更长。纽约联储主席威廉姆斯讲话表示FOMC已推动原本略微具有限制性的货币政策立场趋向中性，目前的货币政策已为2026年做好充分准备，必须在避免影响到就业市场的情况下实现2%通胀目标。目前就业市场形势非常不错，失业率相对偏低，预计11月的就业报告将表明招聘相对缓慢，就业面临下行风险，但当前并没有恶化，他认为现在谈论1月美联储会作何决定还太早。他预计关税造成的影响在很大程度上是一次性的，预计将在2026年消退。美联储理事米兰表示，更快的降息速度将让我们更加接近中性利率，美国基础通胀接近目标，指出住房反通胀将抵消商品的任何通胀，预计PCE住房通胀降速更快。在1月底任期届满后，米兰认为很有可能会继续留任。按照管辖美联储的相关法律，此举是被允许的。对于下任美联储主席热门人选，有报道指哈塞特势头不稳，特朗普亲信推举沃什当美联储主席。
• 后市展望：当前美国经济运行和就业市场持续结构性分化但总体衰退风险不大，美联储未来在衡量就业的通胀目标问题上仍有分歧态度趋于谨慎，但市场对货政宽松预期在“影子主席”言论叠加美联储独立性受到威胁影响下可能升温，资金情绪的影响还有贸易和地缘风险的扰动或使金价中长期上涨空间可观。短期市场或消化美国就业市场重新回到低供应+低增长的新平衡市场风险偏好改善，因此金价上涨动能受到抑制，突破前高的动能仍需酝酿，后续关注美国经济数据及美联储官员表态对市场情绪扰动，单边以回调后再买入思路为主。
• 操作建议：单边以回调后再买入思路为主。

集运指数

• 集运指数（欧线）：EC主力上行。截至12月8日，SCFIS欧线指数报1509.1点，环比上涨1.72%；美西航线报960.51点，环比上涨1.24%。截至12月12日，SCFI综合指数报1506.46点，环比涨7%；上海-欧洲运价涨10%至1538美元/TEU；上海-美西运价1780美元/FEU，涨15%；上海-美东运价2652美元/FEU，较上周涨15%。
• 基本面：截至12月15号，全球集装箱总运力超过3350万TEU，较上年同期增长7%。需求方面，欧元区11月综合PMI为49.6；美国11月制造业PMI指数48.2，处于50枯荣线以下。11月OECD领先指数G7集团录得100.56。
• 逻辑：昨日期货盘面上涨，主力02合约收1746点，上涨3.3%。现货端缓慢上升，旺季预期依旧，预计短期内呈现震荡上升格局。
• 操作建议：预期将短期震荡上行。

有色金属

• 铜：下游谨慎采购，铜价高位震荡。截至12月15日，SMM电解铜平均价92265元/吨，SMM广东电解铜平均价92375元/吨，分别较上一工作日-1330.00元/吨、-1275.00元/吨；SMM电解铜升贴水均价60元/吨，SMM广东电解铜升贴水均价140元/吨，分别较上一工作日+80.00元/吨、+45.00元/吨。据SMM，铜价回调后，部分下游企业逢低补库意愿有所提升，但整体采购仍偏谨慎，未形成强劲拉动。宏观方面，12月11日，美联储降息25个基点至3.50%-3.75%，为2025年连续第三次会议降息。美联储在未来的降息节奏表态偏鹰，暗示降息步伐可能放缓甚至暂停，点阵图预计明后两年各降息一次。美联储小幅上调2026年经济增长预期，小幅下调通胀预期，显示出对经济前景较为乐观。此外，美联储决定开启扩表，将在接下来的30天内购买400亿美元国库券，有助于改善流动性，提振市场风险偏好。后续宏观层面重点关注：（1）16日-18日：美国11月非农和CPI数据；（2）19日：日本央行利率决策。上述事件将在流动性等宏观层面对铜价形成扰动。
• 氧化铝：盘面减仓反弹，短期波动率或放大。12月15日，SMM山东氧化铝现货均价2700元/吨，环比持平；SMM河南氧化铝现货均价2795元/吨，环比持平；SMM山西氧化铝现货均价2770元/吨，环比持平；SMM广西氧化铝现货均价2855元/吨，环比持平；SMM贵州氧化铝现货均价2870元/吨，环比持平。短期供应格局逐步宽松，电解铝生产需求相对持稳，累库趋势维持，现货价格松动，南北价差有继续收缩趋势。
• 铝：盘面高位震荡，关注今晚美国就业数据对后续降息节奏的指引。12月15日，SMMA00铝现货均价21710元/吨，环比-340元/吨，SMMA00铝升贴水均价-40元/吨，环比+10元/吨，市场活跃度和实际成交一般。
• 铝合金：盘面跟随铝价回调，铝合金-铝价差小幅收窄。12月15日，SMM铝合金ADC12现货均价21600元/吨，环比-150元/吨；SMM华东ADC12现货均价21600元/吨，环比-150元/吨；SMM华南ADC12现货均价21600元/吨，环比-150元/吨。
• 锌：现货表现一般，供应由宽趋紧。12月15日，SMM0#锌锭平均价23470元/吨，环比-230元/吨；SMM0#锌锭广东平均价23390元/吨，环比-230元/吨。据SMM，盘面锌价显著走高至23500元/吨以上后，下游企业畏高情绪浓厚，对现货几无询价采买，但市场货量依旧偏紧，贸易商持续挺价，市场现货升水未见下滑，上周五整体交投基本在贸易商之间。
• 锡：印尼锡锭出口量大幅增加，锡价回落。12月15日，SMM1#锡324100元/吨，环比下跌5800元/吨；现货贴水50元/吨，环比下跌100元/。沪锡日内大幅下挫，冶炼厂今日随盘调整出货价格，实际成交有限。贸易商方面入市报价意愿尚可，多反馈当前盘面下滑较多，部分下游入市刚需补货，仅盘面下跌之际入市补充库存，观望情绪略有变动，日内成交刚需为主，市场整体交投略有回暖。
• 镍：宏观落地基本面压力持续，盘面破位下跌。截至12月15日，SMM1#电解镍均价117350元/吨，日环比下跌850元/吨。进口镍均价报115050元/吨，日环比下跌950元/吨；进口现货升贴水400元/吨，日环比持平。
• 不锈钢：盘面震荡下跌，供应压力稍缓库存去化不足。截至12月15日，无锡宏旺304冷轧价格12800元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比下跌50元/吨；基差490元/吨，日环比上涨85元/吨。
• 碳酸锂：消息扰动增加资金强势，盘面维持偏强。截至12月15日，SMM电池级碳酸锂现货均价9.52万元/吨，工业级碳酸锂均价9.27万元/吨，日环比均上涨650元/吨；电碳和工碳价差2500元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价8.35万元/吨，工业级氢氧化锂均价7.8万元/吨，日环比均上涨500元/吨。昨日消息面扰动持续盘面情绪强劲，现货报价上涨，近期现货下游对盘面价格接受度差，后点价小幅采买，基差暂稳。
• 多晶硅：盘面震荡小幅下跌，供应压力稍缓库存去化不足。12月15日，据SMM统计多晶硅N型复投料报价为52.3元/千克，不变。N型颗粒硅50.5元/千克，不变。据安泰科统计，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比持平。
• 工业硅：工业硅价格高开低走，近月大幅减仓。截至12月15日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价9200元/吨，不变；Si4210工业硅市场均价9650元/吨，不变；新疆99硅均价8750元/吨，不变。
• 钢材：铁水降幅明显，关注螺矿比走扩机会。唐山钢坯+10至3000元。上海螺纹+10至3100元/吨，5月合约基差26元/吨；热卷+10至3270元每吨，5月合约基差37元/吨。
• 铁矿石：铁水下降，港存增加，铁矿震荡转弱。截至12月15日收盘，主流矿粉现货价格：日照港PB粉-4.0元/吨至778.0元/吨，卡粉-10.0元至855.0元/吨。
• 焦煤：产地煤价降价范围扩大，蒙煤价格回落，盘面超跌反弹。截至12月11日，汾渭统计88家样本煤矿产能利用率83.45%，环比-1.05%，原煤产量842.82万吨/周，周环比-10.58万吨/周，原煤库存198.18万吨，周环比+3.51万吨，精煤产量432.89万吨/周，周环比-5.29万吨/周，精煤库存126.52万吨，周环比-1.09万吨。
• 焦炭：12月焦炭第二轮提降落地，港口贸易价格领先下跌。截至12月15日收盘，焦炭主力2601合约+28.5（+1.93%）至1503.5，远月2605合约+43.0（+2.64%）至1671.0，1-5价差走弱至-166.0。

农产品

• 粕类：美豆无亮点，关注国内大豆通关政策。当前美豆缺乏交易亮点，中国需求已交易较充分，未有明显突破的前提下，盘面继续震荡偏弱。南美新作种植顺利推进，水热条件较好，丰产预期较强，进入一月份早播大豆也将陆续上市，持续压制美豆需求。国内豆粕宽松格局延续，叠加拍卖落地，缺口炒作空间缩小。但近期市场炒作大豆通关时间延长，同时拍卖成交较好，1-5正套明显走强。现货压力仍在，主力单边震荡偏空，关注1-5正套表现。
• 生猪：供需双增，关注疫情变化。现货价格震荡为主。12月-1月行情有较大不确定性，一方面近期疫情有增加迹象，局部地区较为严重，或压制现货，另一方面，二次育肥后续仍有一波入场驱动，或对价格有支撑。月内出栏虽为环比增加，但低于市场此前预期，预计现货继续磨底，目前整体供应仍然较大，价格也难见起色。
• 玉米：到货量小幅增加，盘面震荡走弱。东北三省及内蒙主流报价2060-2250元/吨，价格涨跌互现；华北黄淮主流报价2200-2260元/吨，较上周五偏弱。东北港口玉米价格持稳运行，25年15%水二等玉米收购价2240-2270元/吨，较昨日持平。
• 白糖：原糖价格维持偏空格局，国内震荡走弱。洲际交易所（ICE）原糖期货收跌，受累于供应增加前景。印度全国合作制糖厂联合会（NFCSF）公布的数据显示，2025-26榨季迄今（截止12月15日），印度糖产量同比增加28.33%，达7,790万吨,但该组织呼吁政府上调最低销售价格，并警告称，价格下跌和成本上升正在威胁糖厂对农户支付甘蔗款。整体来看，供应前景宽松仍是制约原糖价格反弹的重要因素，价格维持偏空格局。国内主产区的榨糖节奏提速，受供应增加影响，期货市场价格呈现走弱态势，进而牵引基差糖源的价格随之下滑。制糖集团跟随市场报价小幅下调，排队装车现现象有所缓和，新糖供应市场，但以刚需成交为主。当前缺乏利多，价格反弹无力，预计保持偏弱走势。
• 棉花：美棉底部震荡，国内价格震荡偏强。洲际交易所（ICE）棉花期货收高，美元疲软与美国股市反弹共同支撑价格。11月上旬USDA出口销售一般，除越南外采购偏少，中国少量恢复采购和装运。收获进入尾声，上市进度同比落后幅度收窄，皮马棉上市速度加快，质量指标继续上升。12月度平衡表缺乏亮点，整体来看美棉维持震荡行情。国内方面，市场预期下年度新疆种植面积下滑，中长期预期乐观，不过产业下游偏弱，下游成品库存继续累积，纺企利润、现金流边际走差，但产业下游整体压力尚可，纺企对棉花原料刚需存韧性，棉花下方空间仍有限，不过棉价面临的掣肘仍边际增加，上方面临一定压力位，关注14050-14100附近阻力位情况。
• 鸡蛋：蛋价多数稳定，供应端仍偏宽松。12月15日，全国鸡蛋价格多数稳，个别地区窄幅调整，主产区鸡蛋均价为3.02元/斤，较昨日价格基本持平。鸡蛋供应量基本正常，市场消化速度一般。
• 油脂：美生柴掺混配额悬而未决，或利空油脂走势。连豆油下跌，主要是12日CBOT大豆与豆油均下跌（美国大豆出口数据疲软，巴西大豆丰产，美国生物柴油政策不确定），拖累国内油脂市场。主力5月合约报收在7940元，与12日收盘价相比下跌54元；1月合约报收在8222元，与12日收盘价相比下跌18元。现货下跌，基差报价多上涨，且主要地区报价开始转变至5月合约。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8430元/吨，较昨日下跌50元/吨，江苏地区工厂豆油12月现货基差最低报2601+490。广东广州港地区24度棕榈油现货价格8608元/吨，较前一日下跌20元/吨，广东地区工厂12月基差最低报2601+50。
• 红枣：反弹高度受限于供应压力，需求偏弱。红枣新疆主产区收购进入尾声，阿拉尔、阿克苏地区主流收购价在5.15-5.8元/公斤，喀什和麦盖提主流收购价在6.0-6.8元/公斤，收购主体较为分散，大公司收货体量较往年偏少。销区方面，河北崔尔庄市场和广东如意坊市场到车数量逐步增加。12月15日，河北崔尔庄市场红枣价格企稳，停车区到14车，客商采购成本逐渐明朗，新货各等级到货参考超特11.50-12.00元/公斤，特级9.30-10.00元/公斤，一级8.00-9.00元/公斤，二级7.00-7.50元/公斤，三级6.00-6.40元/公斤；广东如意坊市场到货3车，下游客商按需采购。
• 苹果：高价抑制需求，预期转弱。昨日苹果期货价格大幅下落，跌281元/吨，跌幅2.95%，主力合约报收于9232元/吨。主要受市场传闻西部或大量交货5000吨影响，但根据当前西部现货价格坚挺且交割能力偏弱，传言从现实角度来说较难实现。当前商品果交割稀缺性仍存，价高量少对近月合约有所支撑，远月受预期偏弱影响，致空头增仓往下打压。目前处于季节性消费淡季，走货偏慢，叠加替代性水果如柑橘类水果的价格更有优势，对苹果的销售存在挤压。销区到车数量减少，广东槎龙、下桥、江门三大批发市场早间日均到车量环比下降，二三级批发商拿货不积极，终端消化进度缓慢，高价对消费抑制作用明显。截止12月10日，全国苹果冷库库存量758.55万吨，周度减少0.65%，其中山东产区库容比53.73%，陕西产区库容比57.86%，甘肃产区库容比61.57%，三大产区均周度略为下降。

能源化工

• PX：中期供需预期偏紧，PX低位存支撑。12月15日，亚洲PX价格小幅上涨。原料端价格早间反弹，叠加商品市场化工板走势较强，PTA期货日内上涨进一步带动PX商谈水平上行。不过午后油价转跌，成本端走弱令PX回吐部分涨幅。现货方面，窗口内商谈成交气氛清淡，市场浮动价小幅波动，1月现货在-2左右，2月现货维持在+0/+1左右。纸货月差波动，1/2在+0.5/+1左右,3/5在+2/+3左右，5/9维持在+9/+10左右。尾盘实货1月在827/845商谈，2月在829/838商谈。均无成交。
• PTA：供需预期近强远弱，PTA驱动有限。12月15日，PTA期货震荡整理，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏强，个别聚酯工厂补货。个别主流供应商出远期货源。12月货主流在01贴水20附近商谈成交，价格商谈区间在4600~4640。主流现货基差在01-20。
• 短纤：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动。12月15日，短纤现货方面工厂报价维稳，半光1.4D主流报价在6400~6500区间。期货跟随原料反弹，贸易商及期现商部分优惠缩小，半光1.4D主流商谈重心多在6150~6400区间。直纺涤短销售好转，截止下午3:00附近，平均产销79%。
• 瓶片：瓶片库存下降对加工费存有支撑，需关注装置重启及投产进度。12月15日，内盘方面，上游原料期货日内震荡反弹，聚酯瓶片工厂报价多稳，局部上调20-50元不等，个别下调50元。日内聚酯瓶片市场成交一般。12-2月订单多成交在5660-5700元/吨出厂不等，少量略低5600-5650元/吨出厂不等，品牌不同价格略有差异。
• 乙二醇：国内供应逐步收缩，但远月供需预期仍偏弱，预计短期EG低位震荡。12月15日，乙二醇盘面高开窄幅整理，市场商谈一般。日内乙二醇价格重心窄幅震荡，本周及下周现货商谈成交围绕01合约贴水10-24元/吨水平展开，部分贸易商参与现货报盘积极。美金方面，乙二醇外盘重心走强，日内近期到港船货430-431美元/吨附近成交，个别贸易商参与询盘。12月底1月上船货商谈在434-435美元/吨，1月底2月上船货商谈438-439美元/吨附近，场内交投偏弱。
• 纯苯：供需格局偏弱，价格驱动偏弱。12月15日，纯苯市场价格僵持整理，日内原油及商品市场化工板走势较强有所支撑，不过午后油价转跌，成本端走弱使得纯苯及苯乙烯回吐部分涨幅，同时近期纯苯港口库存继续上升，且后续到港量较多，仍有进一步累库预期，对市场心态存在较大压制。至收盘江苏港口现货5310，12月下5340，1月5410，2月5465。
• 苯乙烯：供需预期偏弱，苯乙烯驱动有限。12月15日，华东市场苯乙烯市场维持震荡，随着检修装置的恢复运行，货源供应逐步增多，下游高价抵触情绪浓厚，近月基差高位回落，市场交投气氛偏低迷，目前低价卖盘有限，下游行业利润亏损亏损。
• LLDPE：价格维持，上游成交较好。华北6480（+40）/01-40（+0）华东6550（+0）/01+30（-40）华南6500（+0）/01-20（-40）
• PP：现货持稳，基差略走弱。拉丝浙江厂/库提6180（01+10，-30）*煤化工6220配送拉丝江苏库提6100（01-80，-10）华北一区送到6090（01-90，-30）华北临沂库提/送到6100（01-80，-30）华南珠三角送到6280（01+100，-20）
• 甲醇：海外发运减缓，成交尚可。现货成交：2100-2105，现货成交：01+28
• 烧碱：供需仍存压力累库持续，预计价格偏弱运行。12月15日，国内液碱市场成交偏淡，山东32%、50%液碱，广东50%液碱，河北、浙江、河南32%液碱价格下降。
• PVC：供应压力增长，价格延续底部震荡。12月15日，国内PVC粉市场价格略跌，期货震荡回落，市场点价及一口价并存，点价成交为主，基差变动不大，成交一般。5型电石料价格参考：华东主流含税现汇自提4360-4450元/吨，华南主流含税现汇自提4380-4420元/吨，河北现汇送到4230-4260元/吨，山东现汇送到4370-4470元/吨。
• 纯碱：产量高位过剩凸显，盘面继续走弱。重碱主流成交价1110-1170元/吨上下。玻璃：沙河大板成交均价1050元/吨上下，湖北1100元/吨左右。
• 玻璃：多地区产销走弱，现货、盘面价格继续回落。湖北本周现货价格开始出现松动，目前跌价持续中，沙河现货上周伴随产销下滑价格明显走弱。华南产销周初保持强势，但近两日同样走弱，现货表现整体趋弱。淡季临近，当前部分南方地区尚处于年底赶工旺季，短期仍有一定的刚需支撑，不过中长期来看，旺季尾端，市场对于后市的需求持续性存有担忧，东北、西北地区玻璃外流已经对其它区域施加压力。中游贸易、期现环节高库存同样施压现货，预计后市盘面仍有压力。周五夜盘在前期持续下跌后多品种出现技术性反弹，暂无利好驱动，建议保持偏空思路对待。
• 天然橡胶：多空博弈僵持，胶价区间震荡。截至12月12日，杯胶49.46（+0.01）泰铢/千克，胶乳55.25（+0.25）泰铢/千克，截至12月15日，海南民营胶水15000（0）元/吨，青岛保税区泰标1835（+5）美元/吨，泰混14450（-50）元/吨。
• 合成橡胶：成本端走强，BR强势上涨。截至12月15日，丁二烯山东市场价7940（+440）元/吨；丁二烯CIF中国价格870（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价10750（+100）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-3700（+150）元/吨，基差-95(-25)元/吨。