股指期货
- 市场情况：A股主要指数高走反弹，板块轮动，IF、IH、IC、IM主力合约基差率分别为-1.26%、-0.84%、-0.82%、-3.26%。
- 消息面：服务业PMI下行，美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议，西门子公司称美国商务部已撤销对华业务许可规定。
- 资金面：A股交易额稍有收缩，北向资金成交额1463.89亿元，央行开展572亿元7天期逆回购操作。
- 操作建议：警惕追高风险，可轻仓卖出8-9月5900执行价MO期权收取权利金。
国债期货
- 市场表现：国债期货多数小幅收涨，资金利率延续下行。
- 资金面：央行开展572亿元7天期逆回购操作，单日净回笼4521亿元，资金面更显宽松。
- 操作建议：短期期债缺乏突破前高动力，单边策略上短期建议逢调整适当配置多单，期现策略上可关注正套策略，曲线策略上可继续关注做陡。
贵金属
- 行情回顾：美国非农数据超预期，打压美联储降息可能性，美财税法案通过，金银走势分化。
- 后市展望：黄金中长期看涨趋势不变，短期关注美国通胀等数据，可继续卖出虚值黄金期权。白银短期在36-37美元区间震荡。
- 资金面：美联储降息预期刺激部分机构投资者增仓的意愿，未来ETF持仓仍有上升空间。
集运欧线
- 现货报价：马士基、CMA、MSC、ONE、EMC等船公司集运欧线报价有所波动。
- 集运指数：SCFIS欧线指数环比上涨，美西线指数环比下跌。
- 基本面：全球集装箱总运力增长，欧元区、美国制造业PMI低于50。
- 操作建议：EC08主力合约在1800-2000区间震荡。
有色金属
- 铜：232调查未落地，高铜价抑制下游采购，COMEX-LME价差走扩，美国补库行为未结束前，铜价难言走弱。
- 氧化铝：矿端扰动频出，过剩格局难改，短期价格震荡偏弱，主力合约参考区间2750-3100，中期逢高布局空单。
- 铝：盘面高位震荡，现货成交冷清小幅累库，短期铝价以高位宽幅震荡为主，主力合约参考20000-20800。
- 铝合金：盘面跟随铝价高位震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200-20000运行。
- 锌：需求预期仍偏弱，下游接货意愿偏低，短期锌价在降息预期走高、美元疲软驱动下有所反弹，但基本面未有本质改善，中长期仍以逢高空思路对待，主力参考21500-23000。
- 锡：宏观情绪回暖，强基本面下锡价高位震荡，短期锡价偏强震荡，主力参考268500-278500元/吨。
- 镍：宏观氛围提振盘面维持偏强，产业过剩仍有制约，短期预计盘面以区间调整为主，主力参考118000-124000。
- 不锈钢：宏观驱动盘面维持偏强，基本面未有明显变动，短期在宏观支撑下预计盘面震荡为主，主力运行区间参考12500-13000。
- 碳酸锂：情绪回暖盘面维持偏强，消息扰动增加基本面仍有压力，短期预计区间震荡为主，主力参考6-6.5万元/吨。
黑色金属
- 钢材：淡季需求好于预期，叠加市场情绪好转影响钢价走强，短期钢材供需基本平衡，库存压力不大，预计钢价能回到上一个震荡平台。
- 铁矿石：黑色情绪好转，“反内卷”利多估值提升，短期铁矿震荡偏强运行，主力09合约偏空思路对待，单边建议逢低做多操作，区间参考700-750。
- 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转。
- 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部。
农产品
- 粕类：美豆走势偏强，下方支撑增强，豆粕单边目前趋势尚未定型，盘面短期磨底，关注2950附近支撑。
- 生猪：二育入场叠加集团缩量，现货情绪偏强，短期情绪或偏强，但活体库存持续后移，09盘面上方压力持续累积，关注14500上方压力。
- 玉米：盘面窄幅震荡，关注进口拍卖情况，玉米受情绪及政策投放节奏回调，但底部支撑仍强，关注后续政策拍卖情况，短线操作为主。
- 白糖：原糖价格震荡偏弱，国内价格底部震荡，维持反弹后偏空思路。
- 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量，短期国内棉价或略偏强区间震荡，仍需警惕逢高短期回落风险，关注宏观及产业下游需求。
- 鸡蛋：蛋价保持偏弱，关注后市库存需求情况，预计本周全国鸡蛋价格或先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主。
- 油脂：油脂整体维持窄幅震荡调整走势，连豆油窄幅震荡调整格局不变，美国独立日假期即将来临，CBOT大豆与豆油均滞涨调整，国内方面，需求清淡，基本面变差，拖累行情。
- 花生：市场价格震荡偏稳，市场需求方观望情绪仍存，商品米交易延续清淡格局，预计花生价格或维持震荡弱稳格局。
- 红枣：市场多空博弈加剧，新疆灰枣主产区枣树生长期，枣农积极进行田园管理浇水、施肥，为避免后期高温干旱对坐果的影响，多数枣农在摸芽过程中适当保存新枝条，环割结束后10-15天处于生理落果期，七月上旬进入生理落果阶段，前期部分枣园反馈一茬花坐果情况一般，关注二茬花坐果情况及天气变化。
- 苹果：交易整体趋稳，成交以质论价，产区苹果交易整体稳定，西部客商货继续自提出库，价格稳定。山东产区受货源质量影响，呈现分化趋势，差货价格显弱，好货价格稳定，尤其5元/斤以上高端货源稍显紧俏。
能源化工
- 原油：宏观不确定性和OPEC增产预期拖累盘面重心下移，后期需关注夏季需求变化对市场的影响，建议观望为主。
- 尿素：情绪面主导性强于弱基本面，需警惕政策落空风险，短期看，盘面上涨后继续突破仍需要出口和下游需求的支撑，若后期未达到市场预期，则上端仍有压力。
- PX：供需偏紧但油价支撑有限，短期PX维持震荡走势，主力09合约在6600-6900区间震荡对待。
- PTA：供需预期转弱且油价支撑有限，短期PTA跟随原料震荡，短期在4600-4900区间震荡。
- 短纤：工厂减产预期下，加工费有所修复，短期短纤绝对价格较原料支撑略强，加工费修复空间有限，短期在4100-4300区间震荡。
- 瓶片：需求旺季，瓶片减产逐步落地，加工费筑底，PR跟随成本波动，短期在7800-8200区间震荡。
- 乙二醇：短期需求偏弱，但商品偏强，预计MEG震荡整理，短期在4500-4700区间震荡。
- 烧碱：宏观刺激反弹，关注氧化铝采买价格是否跟随，短期宏观情绪偏强下预计低位有反弹，但势能有待现货跟进，建议观望为宜。
- PVC：“供给侧优化”预期带动，短期仍需关注7月反倾销税裁定，盘面短期有所走强但进一步上方口空进谨慎看待。
- 苯乙烯：宏观利好盘面有所反复但高估值问题或突出，中期关注原油下跌的共振机会，短期在7400-7600区间震荡。
- 合成橡胶：丁二烯走弱，BR上方承压，短期关注11500压力。
- LLDPE：现货持平，成交好转，短期在7200-7400区间震荡。
- PP：供需双弱，成本端支撑走弱，短期可关注去库带来的支撑，中期建议在价格反弹至7200-7300区间择机布局空单。
- 甲醇：基差快速走弱，关注伊朗发运，短期甲醇市场呈现港口与内地分化格局，整体来看，甲醇上下空间有限，区间操作，短期在2250-2500区间震荡。
特殊商品
- 天然橡胶：宏观回暖及收储消息提振胶价，但基本面走弱预期，空单继续持有，短期胶价依旧偏弱势，14000以上空单继续持有。
- 多晶硅：无进一步利多，多晶硅高开低走，建议做好风险管理，暂时观望。
- 工业硅：工业硅期价震荡回落，基本面下跌压力增加，但技术面来看，小时线有回落趋势但仍在均线上方，建议观望。
- 纯碱：政策端扰动但基本面趋弱，盘面反复，建议保持反弹空思路。
- 玻璃：月初授信叠加政策端扰动，市场情绪好转，短期情绪带动下盘面偏强，资金行为造成盘面波动巨大，建议暂观望。
