金信期货日刊

本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 5 / 1 2 / 1 6 热点聚焦 氧化铝价格上涨，后市怎么看？ 12月15日氧化铝期货05合约涨2.21%，最高点至2757元/吨，此次上涨是前期超跌后的反弹叠加反内卷政策刺激，叠加空头获利离场。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ibaotu.com基本面过剩的核心矛盾未变，当前国内氧化铝运行产能超9600万吨，库存达历史峰值且每月仍增量30余万吨，新疆交割库接近满额，大量到期仓单还将持续压制价格。 需求端电解铝产能受限，对氧化铝需求增量有限，难以消化过剩供应。成本端也无支撑，几内亚铝土矿发运回升，进口矿价跌至70美元/吨左右，氧化铝成本支撑持续下移。 技术面看，05合约短期压力集中在2800元/吨左右。若无法突破该压力位，价格大概率回落，且年末难现大规模减产，只有出现量级检修，价格颓势才可能扭转。 短多对待，抄底操作需格外谨慎。 主力动向 技术解盘-股指期货 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 今天行情单看双创指数基本上就是一个单边下跌的走势，沪指早盘低开之后在50、300指数的带动下一度翻红；技术上，沪指依然受到3850-3860一线的支撑，这里不容有失，如果明天跌破了3850不能收上去的话，那么行情有可能走大家都看的C浪下跌了；所以操作上，最好等明天的信号确认之后再考虑做多。 技术解盘-黄金 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 黄金横盘震荡一段时间后，有向上再次启动的迹象，可以尝试做多。 技术解盘-铁矿 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 随着西芒杜项目投产，供应宽松预期进一步发酵；需求端来看，终端除出口尚有余温外，地产基建尚在寻底，内需支撑偏弱；技术面上，维持宽幅震荡思路看待，高抛低吸。 技术解盘-玻璃 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 日融下滑，本周再度去库，主要驱动还在于政策端刺激政策以及反内卷政策对于供给侧的出清。技术面上，下跌趋势尚未逆转，维持震荡偏空思路看待。 技术解盘-棕榈油 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 随着产地逐渐进入减产季，若马棕出口持续疲软，不排除12月马棕仍存累库可能，棕榈油随着产地逐渐进入减产季，若马棕出口持续疲软，不排除12月马棕仍存累库可能。关注空的机会。 技术解盘-纸浆 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 本周期纸浆港口库存呈现去库的走势，本周期纸浆周均价继续上涨的走势，当前现货市场核心矛盾在于高库存现实与供应扰动预期之间的博弈，港口库存绝对值仍处高位，下游原纸利润不佳导致需求端支撑有限。震荡偏多判断。 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、钟朱敏（投资咨询编号：Z0021128）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、赵辉（投资咨询编号：Z0021669）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）。