回顾与展望
本周沥青主力02合约呈下跌态势，周跌幅为0.10%，开盘价2965元/吨，收盘价2962元/吨。
供给端：
- 12月沥青总计划排产量215.8万吨，环比下降3.24%。
- 样本产能利用率29.9017%，环比减少0.18个百分点。
- 样本企业出货25.342万吨，环比减少9.68%；产量49.9万吨，环比减少0.59%。
- 装置检修量预估94.4万吨，环比增加14.29%。炼厂减产降低供应压力，下周供给或持续减少。
需求端：
- 重交沥青开工率27.8%，低于历史平均水平；建筑沥青开工率6.6%，持平且低于历史；改性沥青开工率8.9781%，环比减少0.25个百分点，低于历史；道路改性沥青开工率27%，环比减少2.00个百分点，高于历史；防水卷材开工率31.1%，环比减少2.90个百分点，低于历史。总体需求低于历史同期。
成本端：
- 日度加工沥青利润-361.95元/吨，环比减少12.00%；周度山东地炼延迟焦化利润981.9371元/吨，环比减少2.11%。沥青加工亏损减少，利润差缩小。原油走弱，成本支撑走弱。
库存端：
- 社会库存72.1万吨，环比减少3.22%；厂内库存59.1万吨，环比增加0.51%；港口稀释沥青库存47万吨，环比减少29.85%。社会库存持续去库，厂内库存累库，港口库存去库。
结论：
预计下周需求复苏有限，供给减少，成本支撑走弱，盘面或将偏空震荡调整。
沥青期货行情分析
- 基差走势：数据来源WIND，具体走势未展开。
- 价差分析：包括主力合约价差、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青与原油及燃料油比价走势，数据来源WIND，具体分析未展开。
- 现货行情：各地区市场价走势数据来源上海钢联，具体价格未展开。
沥青基本面分析
- 利润分析：沥青利润及焦化沥青利润价差走势未展开。
- 供给端：
- 出货量、稀释沥青港口库存、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估等数据未展开。
- 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势未展开。
- 库存：交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比等数据未展开。
- 进出口情况：数据未展开。
- 需求端：
- 石油焦产量、表观消费量、下游需求、沥青开工率、下游开工情况等数据未展开。
研究结论
综合基本面分析，预计下周沥青市场供给减少但需求复苏有限，成本支撑走弱，盘面或将偏空震荡调整。
