沥青期货周报

沥青期货周报 1期货市场 本周沥青期货主力合约bu2604呈现震荡上行走势，周内价格从3370元/吨开盘，最高触及3834元/吨，最终收于3771元/吨，全周累计上涨242元/吨，涨幅达6.9%。 2现货市场 本周沥青期货基差呈现先扩大后急剧扩大的态势。具体来看，3月2日基差为-79元/吨；随后基差逐步扩大至3月4日的-130元/吨；3月5日略有收窄至-109元/吨；但3月6日基差急剧扩大至221元/吨。基差的持续负值且逐步扩大，反映出期货价格相对现货的贴水程度加深，市场对未来供需格局存在一定担忧。 3影响因素 地缘政治风险溢价：3月2日美伊冲突全面升级美国和以色列 对伊朗发动军事打击，导致霍尔木兹海峡实质性瘫痪。该海峡承载全球约五分之一石油贸易，其通行受阻直接推高原油价格，布伦特原油期货开盘升13%至每桶82美元。作为原油下游产品，沥青成本端受到显著支撑。 原油价格传导效应：原油主力合约大涨，原油价格的强势上涨通过成本传导路径直接影响沥青生产成本。沙特阿美拉斯坦努拉炼油厂遭无人机袭击停产，伊拉克、以色列部分油气设施暂停作业。进一步加剧了市场对原料供应的担忧。 供需基本面偏弱：上周沥青开工率环比回落0.3个百分点至21.4%，较去年同期低了4.5个百分点，处于近年同期偏低水平。春节假期结束后下游缓慢复工，道路沥青开工环比上涨4个百分点至4%，但整体需求恢复仍显缓慢。全国出货量环比减少0.99%至13.04万吨，处于偏低水平。共货 4行情展望 展望后市，沥青期货价格短期内可能继续受到原油价格波动的显著影响。地缘政治风险溢价仍存，霍尔木兹海峡的通行状况将成为关键观察点。基本面方面，3月份国内沥青预计排产218.7万吨环比增加25.1万吨，增幅为13.0%，但同比仍减少4.3万吨。随着天气转暖，道路施工需求将逐步释放，但需关注实际复工进度。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！