铁水持续下行 铁矿压力增大

走势回顾

• 铁矿石主力合约本周走势偏弱，维持高位震荡。
• 铁矿石现货走势相对平稳。

基差价差

• 铁矿石期现价差走势稳定。
• 螺纹与铁矿比价（螺矿比）低位小幅走强。

供需分析

• 供应：本周主流矿山发运量1858.2万吨，环比小幅回落，但近期处于相对高位；国内矿山产能利用率60.76%，国产及进口铁矿石产量均环比回落，未来供应能否继续回落需关注。
• 国际海运费：黑德兰港-青岛10.19美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)22.11美金/吨，波罗的海干散货指数2294。
• 库存：
  • 港口库存：15431.42万吨，环比增加130.61万吨，继续大幅增加。
  • 钢厂库存：8834.2万吨，环比回落150.3万吨，库存可用天数20天，环比增加1天，补库意愿持续转弱。
• 需求：本周日均铁水产量229.2万吨，环比回落3.1万吨，铁水产量持续下行，减产力度较强，铁矿石需求边际转弱。

后市展望

• 铁矿石走势偏弱，维持高位震荡。供应端近期处于高位，未来能否继续回落需关注；库存端港口库存增加，钢厂库存去化放缓，补库意愿转弱；需求端铁水产量持续下行，需求边际转弱。
• 操作建议：偏空参与。