核心观点及策略
- 需求端：上周钢厂开工率回升，但检修增加，铁水产量小幅调整，预计中期将见顶下滑。
- 供应端：海外发运量环比回升，到港量回落，均处于近三年同期高位水平。
- 宏观面：国内十五五规划出台，海外中美关系缓和，市场情绪好转。
- 总体：预计铁矿震荡承压走势。
交易数据
- SHFE螺纹钢：3046元/吨，上涨9元，涨幅0.30%。
- SHFE热卷：3250元/吨，上涨46元，涨幅1.44%。
- DCE铁矿石：771.0元/吨，持平。
- DCE焦煤：1248.5元/吨，上涨69.5元，涨幅5.89%。
- DCE焦炭：1757.5元/吨，上涨81.5元，涨幅4.86%。
行情评述
- 铁矿期货上周震荡走势，铁水产量小幅回落压制，宏观气氛偏暖支撑。
- 现货市场，日照港PB粉报价783元/吨，超特粉705元/吨，价差78元/吨。
- 钢厂开工率84.71%，环比增加0.44个百分点；铁水产量239.9万吨，环比减少1.05万吨。
- 全球铁矿石发运量3333.5万吨，环比增加126.0万吨；澳洲巴西发运量2825.0万吨，环比增加94.0万吨。
- 全国47个港口进口铁矿库存15109.49万吨，环比增加147.62万吨；日均疏港量322.07万吨，降7.25万吨。
行业要闻
- 1-9月全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，固定资产投资同比下降0.5%。
- 9月中国粗钢产量同比下降4.6%，钢材产量同比增长5.1%。
- 1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%。
- “十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效。
- 中美经贸磋商形成初步共识，双方就多项经贸议题达成一致。
- 工信部就《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》公开征求意见。
相关图表
- 提供了螺纹钢、热卷、铁矿石的期货现货走势图、基差走势图、钢厂吨钢利润图、黑色金属冶炼和压延加工业盈亏情况图等。
- 还包括了全国钢铁日产量图、全国钢材产量图、全国和唐山钢坯库存图、钢材表观消费图等。
- 此外，还有钢厂螺纹周产量图、钢厂热卷周产量图、日均疏港量图、钢厂铁矿石平均可用天数图等。
研究结论
- 预计铁矿震荡承压走势，主要受需求端铁水产量调整和供应端海外发运量及到港量变化影响。
- 宏观面政策利好和市场情绪好转对价格有一定支撑。
