铁矿周报：铁水调整加速，铁矿压力不减

2024年8月12日 铁水调整加速 铁矿压力不减 核心观点及策略 需求端：由于钢厂盈利大幅下滑，上周高炉检修数明显多于复产数，铁水产量降幅较大。上周247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上周减少1.07个百分点，同比去年减少3.59个百分点，日均铁水产量231.7万吨，环比减少4.92万吨，同比减少11.90万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：海外发运量小幅回升，受船期影响上周到港船较为集中，到港量明显增加，由于疏港增加港口库存高位调整。上周澳洲巴西铁矿发运总量2535.9万吨，环比增加48.3万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15633.96，环比降56.35；日均疏港量324.69增11.30。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，需求端，由于钢厂盈利大幅下滑，上周高炉检修数明显多于复产数，铁水产量降幅较大。供应端，到港强于发运，受船期影响上周到港船较为集中，到港量明显增加。由于疏港增加，港口库存高位小幅调整，供需维持宽松格局，期价偏弱承压运行，参考区间650-780元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：空单持有或逢高做空为主风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 二、行情评述 上周铁矿石期货加速调整，海外股市大跌情绪不佳，叠加铁矿需求走弱，期现货大幅下挫。现货市场，日照港PB粉报价763元/吨，环比下跌29，超特粉625元/吨，环比下跌25，现货高低品PB粉-超特粉价差138元/吨。 需求端，由于钢厂盈利大幅下滑，上周高炉检修数明显多于复产数，铁水产量降幅较大。上周247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上周减少1.07个百分点，同比去年减少3.59个百分点；高炉炼铁产能利用率87.02%，环比减少1.85个百分点，同比减少4.01个百分点；钢厂盈利率5.19%，环比减少1.30个百分点，同比减少56.28个百分点；日均铁水产量231.7万吨，环比减少4.92万吨，同比减少11.90万吨。 供应端，海外发运量小幅回升，受船期影响上周到港船较为集中，到港量明显增加，由于疏港增加港口库存高位调整。上周澳洲巴西铁矿发运总量2535.9万吨，环比增加48.3万吨。澳洲发运量1810.2万吨，环比增加242.0万吨，其中澳洲发往中国的量1520.2万吨，环比增加385.5万吨。巴西发运量725.7万吨，环比减少193.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3069.0万吨，环比增加50.0万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15633.96，环比降56.35；日均疏港量324.69增11.30。 需求端，由于钢厂盈利大幅下滑，上周高炉检修数明显多于复产数，铁水产量降幅较大。供应端，到港强于发运，受船期影响上周到港船较为集中，到港量明显增加。由于疏港增加，港口库存高位小幅调整，供需维持宽松格局，期价偏弱承压运行，操作上空单持有或逢高做空为主，参考区间650-780元/吨。 三、行业要闻 1.央行重磅发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》，下阶段，稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，为完成全年经济社会发展目标任务营造良好的货币金融环境。 2.1-7月我国货物贸易进出口总值24.83万亿元，同比增长6.2%，进出口规模创历史同期新高。 3.美国截至8月3日当周初请失业金人数下降1.7万至23.3万人，创一年来最大降幅，表明美国就业市场有所回暖。 4.海关总署8月7日数据显示，2024年7月中国出口钢材782.7万吨，较上月减少91.8万吨，环比下降10.5%；7月中国进口铁矿砂及其精矿10281.3万吨，较上月增加520.0万吨，环比增长5.3%；1-7月累计进口铁矿砂及其精矿71377.4万吨，同比增长6.7%。 5.据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为17%，降息50个基点的概率为83%。美联储到11月累计降息75个基点的概率为7.4%，累计降息100个基点的概率为45.8%，累计降息125个基点的概率为46.8%。 6.力拓集团铁矿业务首席执行官乔德表示，力拓集团与中国宝武钢铁集团在西澳皮尔巴拉地区西坡合资的铁矿项目将于2025年正式投产，但最终达到年产2500万吨的规模需要几年时间。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。