铁矿周报：铁水大幅下行，铁矿压力增加

----国信期货铁矿周报 2023年12月31日 1走势回顾2基差价差3供需分析4后市展望 目录 CONTENTS 走势回顾 第一部分 1.1铁矿主力合约走势 铁矿石本周走势仍然偏强，主力合约在创出新高后高位震荡，仍保持上涨趋势。 1.2铁矿现货走势 基差价差 第二部分 2.1铁矿期现价差走势 2.2螺纹与铁矿比价 螺纹与矿石主力合约比值为4.13，螺矿比继续走弱，铁矿石远月修复基差，继续上行。 供需分析 第三部分 3.1铁矿供应 本周主流矿山发运周度2113.9万吨，处于近几年平均水平。国内矿山产能利用率63.88%，环比出现小幅回落，国产矿山产量同比维持高位。 3.2国际海运费 铁矿石运价:黑德兰港-青岛10.82美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)25.75美金/吨。波罗的海干散货指数2094，高位继续回落。 3.3铁矿库存-进口矿库存 3.4铁矿库存-钢厂库存 本周铁矿石港口库存11991.73万吨，环比增加105万吨；钢厂进口铁矿石库存9526.95万吨，环比增加37万吨，铁矿石可用天数为21天，环比增加1天。钢厂库存增速缓慢，明显补库动力不足，市场在乐观情绪下，继续交易补库预期。 3.5铁矿需求 45港日均疏港量298.14万吨，回归均值水平，铁水产量221.28万吨，环比回落5.36万吨。铁水产量下滑超预期，但是市场认为减产力度不可持续，同时废钢价格不断提升，二者价差有所收敛。虽然铁水回落，但到港量本周环比回落500多万吨，库存变动不大。 3.6房地产 房地产企业11月份新开工面积8279.4万平方米，月度同比转正。房地产销售面积7930.46万平方米，同比下滑20.5%。政策持续托底，虽然销售仍未起色，但房地产新开工面积、施工面积等同比转正，地产大幅下滑趋势或终止。 后市展望 第四部分 4后市展望 Ø铁矿石本周走势仍然偏强，主力合约在创出新高后高位震荡，仍保持上涨趋势。本周主流矿山发运周度2113.9万吨，处于近几年平均水平。国内矿山产能利用率63.88%，环比出现小幅回落，国产矿山产量同比维持高位。本周铁矿石港口库存11991.73万吨，环比增加105万吨；钢厂进口铁矿石库存9526.95万吨，环比增加37万吨，铁矿石可用天数为21天，环比增加1天。钢厂库存增速缓慢，明显补库动力不足，市场在乐观情绪下，继续交易补库预期。45港日均疏港量298.14万吨，回归均值水平，铁水产量221.28万吨，环比回落5.36万吨。铁水产量下滑超预期，但到港量本周环比回落500多万吨，库存变动不大。市场在远期乐观预期带动下，认为减产力度不可持续，同时大基差支撑盘面，废钢价格不断提升，相对铁水的价差有所收敛，但短期市场可能过于乐观，应注意高位风险。 Ø操作策略：多单谨慎，轻仓试空。 谢谢！ 分析师助理：马钰从业资格号：F03094736电话：021-55007766-6652邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-6623邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。