铁矿周报：铁水连续增加 铁矿或震荡反弹

铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 1/12 核心观点及策略  需求端：上周铁水复产量高于检修量，铁水连续两周回升。上周247家钢厂高炉开工率76.23%，环比上周增0.15%，同比去年增0.26%，日均铁水产量221.91万吨，环比增1.12万吨，同比减1.83万吨。  供应端：近期澳洲港口泊位有新增检修，澳洲发运明显回落，巴西发运有所回升，澳巴发运量小幅上升，到港量延续高位，疏港回升，库存增幅缩小。  总体上，铁水复产量高于检修量，铁水连续两周回升，节前或继续增产。近期澳洲港口泊位有新增检修，澳巴发运或季节性回落，节前钢企持续提货，港口库存增幅缩小。铁矿供需转好，期价或震荡反弹。  操作建议：观望  风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 021-68555105 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 021-68555105 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 021-68555105 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 2024年1月22日 铁水连续增加 铁矿或震荡反弹 铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 2/12 一、 交易数据 上周主要期货市场收市数据 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅% 总成交量/手 总持仓量/手 价格单位 SHFE螺纹钢 3915 13 0.33 7147614 2304648 元/吨 SHFE热卷 4032 6 0.15 1829004 898738 元/吨 DCE铁矿石 957.0 8.5 0.90 1607649 519795 元/吨 DCE焦煤 1822.5 34.0 1.90 568911 146363 元/吨 DCE焦炭 2446.0 60.0 2.51 121493 30913 元/吨 注: (1) 成交量、持仓量：手； (2) 涨跌= 周五收盘价－上周五收盘价； (3) 涨跌幅=（周五收盘价-上周五收盘价）/ 上周五收盘价*100%； 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 二、 行情评述 上周铁矿石2405合约先弱后强，周初延续跌势，周四五大幅反弹。 现货市场，日照港PB粉报价1011元/吨，环比持平，超特粉905元/吨，环比上涨5，现货高低品PB粉-超特粉价差106元/吨。 需求端，上周铁水复产量高于检修量，铁水连续两周回升。上周247家钢厂高炉开工率76.23%，环比上周增0.15%，同比去年增0.26%，日均铁水产量221.91万吨，环比增1.12万吨，同比减1.83万吨。 供应端，近期澳洲港口泊位有新增检修，澳洲发运明显回落，巴西发运有所回升，澳巴发运量小幅上升，到港量延续高位，疏港回升，库存增幅缩小。上周澳洲巴西铁矿发运总量2287.0万吨，环比增加171.8万吨。澳洲发运量1573.9万吨，环比减少123.7万吨，其中澳洲发往中国的量1254.1万吨，环比减少194.0万吨。巴西发运量713.1万吨，环比增加295.5万吨。本期全球铁矿石发运总量2693.6万吨，环比增加3.1万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为12641.90，环比增20.79；日均疏港量319.21增6.40，全国钢厂进口铁矿石库存总量为13249.90万吨，环比增28.79万吨。 铁水复产量高于检修量，铁水连续两周回升，节前或继续增产。近期澳洲港口泊位有新增检修，澳巴发运或季节性回落，节前钢企持续提货，港口库存增幅缩小。铁矿供需转好，期价或震荡反弹。 三、 行业要闻 1. BHP公司发布2023年第四季度产销报告，2023年第四季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为7267万吨，环比上涨4.6%，同比下跌2.2%。BHP四季度铁矿石 铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 3/12 总销量7034万吨，环比下跌2%，同比下跌3.2%；其中粉矿销量4343万吨，块矿销量1917.6万吨。 2. 中指研究院表示，城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米投资规模，会对房地产市场形成有效支撑。城中村改造在投资带动方面也会有实质性作用，包括土地购置和建安投资，大约有10万亿元规模。 3. 住房城乡建设部和金融监管总局近日联合印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，精准支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 4. 2023年12月，我国出口钢材772.8万吨，环比减少28.2万吨，降幅3.52%；1-12月累计出口钢材9026.4万吨，同比增加2398.8万吨，增幅36.2％。 四、 相关图表 图表1螺纹期货现货走势 图表2热卷期货现货走势 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表3螺纹钢基差走势 图表4热卷基差走势 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 -20002004003000400050002022年5月2022年11月2023年5月2023年11月期货收盘价(活跃:成交量):螺纹钢现货价:螺纹钢现期差(活跃):螺纹钢-50005003000500070002022年5月2022年11月2023年5月2023年11月期货收盘价(活跃:成交量):热轧卷板现货价:热轧卷板现期差(活跃):热轧卷板-200-10001002003004002022年5月2022年11月2023年5月2023年11月现期差(活跃):螺纹钢-10001002003004002022年5月2022年11月2023年5月2023年11月现期差(活跃):热轧卷板 铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 4/12 图表5 铁矿石期现货走势 图表6铁矿基差走势 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表7钢厂吨钢利润 图表8黑色金属冶炼和压延加工业盈亏情况 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表9 PB粉：即期合约：现货落地利润（日） 图表10 铁矿石现货走势 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 -10001002000500100015002022年5月2022年11月2023年5月2023年11月期货收盘价(活跃:成交量):铁矿石现货价:铁矿石现期差(活跃):铁矿石-500501001502002022年5月2022年11月2023年5月2023年11月现期差(活跃):铁矿石-300-200-10001002002023-06-252023-08-252023-10-252023-12-25吨钢利润:独立电炉螺纹钢:华东吨钢利润:转炉螺纹钢(15%废钢比):华东01020304050050010001500200025002020-122021-062021-122022-062022-122023-06黑色金属冶炼和压延加工业:亏损企业单位数黑色金属冶炼和压延加工业:亏损企业数量比例-40-200204060801002023年2月23日2023年5月23日2023年8月23日2023年11月23日PB粉：即期合约：现货落地利润（日）40060080010001200140016002022年8月4日2023年1月4日2023年6月4日2023年11月4日铁精粉价格:黎城(66%干基含税)车板价:含税:进口铁矿石(PB粉61.5%,澳洲):青岛港 铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 5/12 图表11 全国钢铁日产量 图表12 全国钢材产量（旬） 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表13 全国和唐山钢坯库存 图表14 螺纹和热卷社库 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表15螺纹和热卷社库增幅 图表16 钢材厂库 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 1002003004005002020-11-202021-11-202022-11-202023-11-20日均产量:生铁:全国:估计值日均产量:粗钢:全国:估计值日均产量:钢材:全国:估计值12000000140000001600000018000000200000002200000024000000260000002022-12-102023-04-102023-08-102023-12-10产量:生铁:当旬值产量:粗钢:当旬值产量:钢材:当旬值01002003004005006002014-03-072018-03-072022-03-07库存:钢坯:唐山:合计钢坯:库存:期末值020040060080010002023-02-242023-08-24库存:热轧:合计库存:螺纹钢:合计-100-500501001502022-05-312022-10-312023-03-312023-08-31库存:热轧:合计:环比增减库存:螺纹钢:合计:环比增减050010001500200025002014-052015-122017-072019-022020-092022-04钢材:库存:期末值钢坯:库存:期末值 铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 6/12 图表17 钢厂螺纹周产量 图表18钢厂热卷周产量 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表19 钢材表观消费 图表20上海线材螺纹终端采购量 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表21唐山高炉开工率 图表22 唐山高炉检修数量 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 1802002202402602803003202014-052015-122017-072019-022020-092022-04全国建材钢厂:螺纹钢:产量:当周值2302502702903103303502014-052015-122017-072019-022020-092022-04热轧板卷:产量:当周值-10-5051015900095001000010500110001150012000125002022-092022-122023-032023-062023-09钢材:表观消费量:当月值钢材:表观消费量:当月同比05000100001500020000250003000035000400002019-12-132021-12-132023-12-13终端采购量:线螺:上海0204060801002020-11-202021-11-202022-11-20唐山:高炉开工率唐山:产能利用率0204060801001201402020-11-202021-11-202022-11-20唐山:高炉检修数 铁矿周报 敬请参阅最后一页免责声明 7/12 图表23高炉开工率:全国(样本数247家) 图表24盈利钢厂:全国(样本数247家):当周值 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表25日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值 图表26 全国电炉运行情况 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 图表27 港口库存45港 图表28 港口库存45港：贸易矿 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 50607080901002020-06-122021-06-122022-06-122023-06-12高炉开工率:全国(样本数247家):当周值产能利用率:全国(样本数247家):当周值0204060801002020-11-132021-11-132022-11-132023-11-13盈利钢厂:全国(样本数247家):当周值1501701902102302502702020-06-122021-06-122022-06-122023-06-12日均