铁矿期货日报：钢厂补库热情下降 铁矿延续偏弱走势

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：钢厂补库热情下降 铁矿延续偏弱走势 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年7月7日，铁矿石I1709合约低位小幅反弹，延续窄幅震荡走势。最终，全天收471.0 元涨0.32%，成交2,371,124.0 手，增加-304,766 手，持仓1,801,162.0 手，仓增-28,528 手，其中前20名多头净多头持仓增加-3358手，净空头持仓增加-1892手。 现货市场：2017年7月7日，进口矿市场价格剧烈震荡，成交明显放缓。以下是部分港口成交情况曹妃甸港混合粉385元/吨，PB粉485元/吨。国产矿主产区市场价格持稳运行。华北地区价格整体持稳，个别小，。唐山66%干基含税现金出厂635-645元/吨，迁西66%干基含税现金出630-640元/吨，迁安66%干基含税现金出厂640-650元/吨。 0200400600800100012002014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-04元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 200300400500600700800元/湿吨 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年7月7日，干散货海运市场大幅下跌。巴西至中国海运费10.950美元/吨，降0.121美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费4.542美元/吨，降0.248美元/吨（15-18万吨）；南非至中国8-9美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国13.5-14.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI847降24，BCI901降96，BPI1060降2，BSI742降5，BHSI470平。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费4.5-5.5美元/吨（7-8万吨）；5.5-6.5美元/吨（5-6万吨）。另东澳至中国港口运费7-8美元/吨（15-18万吨）。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年7月7日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年7月7日，铁矿石期现价差为43.61元/干吨，较上一交易日涨-1.5 元。其中，62%PB粉矿价格报514.61元/干吨，大商所期货价格报471.00元/吨，涨1.5 元。 高低品位矿价差：2017-07-05，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为41.25美元/吨，上涨0.8 美元或1.98%，价比为51.69%。 010203040506065%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-50050100150200020040060080010002014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-07元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5 铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 南非铁矿产量受制于矿业新法案预计将停滞不前：BMI机构称近期新通过的矿业新法案将导致接下来四年南非的铁矿产量维持在5800万吨/年，新法案中对矿山所有权和矿产资源税提出更加严格的要求，英美资源称计划将出售在南非铁矿运营，Ferrum Crescent亦宣布退出Moonlight林波波河铁矿项目。尽管南非矿产业面临处境较为困难，但BMI预计撒哈拉以南地区的铁矿产量在接下来的四年从9300万吨升至1.03亿吨。 中国6月财新服务业PMI降至51.6，增速放缓至13个月来次低点，前值52.8，预期52.9。这一走势与官方服务业PMI不同。6月财新综合PMI为51.1，为一年最低水平，前值51.5。。 请务必阅读最后重要事项 第3页 推荐理由与操作建议： 连铁昨日在10日线附近窄幅震荡，市场交投略显冷清。现货市场走势偏弱，市场成交较少，钢厂补库热情整体不高，基本延续低库存思路，钢市需求乏力，成交疲软，价格高位回落，淡季效应渐显。在年中资金面偏紧预期落空对矿价推涨后，当前供给压力再次支配矿价走势，同时七月中后外矿到港压力再次回升，因此铁矿本轮反弹将告一段落，后期将再次步入下行趋势。操作上，维持偏空思路操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。