铁矿期货日报：钢厂现补库需求 连铁延续震荡走势

请务必阅读最后重要事项 第1页 钢厂现补库需求 连铁延续震荡走势 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2020年11月9日，铁矿石I1705合约早间开盘后小幅上扬后窄幅震荡，临近午间休市快速拉涨，下午开盘后继续冲高，盘中一度涨至721元新高，但随后高位回调，尾盘重挫。最后，全天收685.5元跌1.72%，成交232.7万手增加36.4万手，持仓126.1万手仓减29226手，其中多头总持仓减少5570手，空头总持仓减少1767手。 表1 铁矿石日行情表 数据来源：大连商品交易所 现货市场：2020年11月9日，进口矿市场成交活跃，价格平稳。钢厂在连续两日观望之后，今日补库需求终现，早晨询盘活跃，接货意愿较强，成交价格较昨日平稳。国产矿主产区市场价格整体持稳，部分地区小幅上扬。唐山66%干基含税现金出厂750-760元/吨，迁安66%干基含税现金出760-770元/吨，遵化66%干基含税现金出厂745-755元/吨；迁西66%干基含税现金出厂740-750元/吨。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 0200400600800100012002013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-12元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 01002003004005006007008009001000元/吨活跃合约收盘价 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2020年11月9日，干散货海运市场小幅上涨。巴西至中国海运费9.854美元/吨，降0.025美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费4.058美元/吨，降0.171美元/吨（15-18万吨）；南非至中国7-8美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国11.5-12.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI710升22，BCI620升64，BPI923降10，BSI681升5，BHSI379升3。另东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费2.5-3.5美元/吨（7-8万吨）；3.5-4.5美元/吨（5-6万吨）。 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 024681012141618051015202530352013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-11美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2020年11月9日，铁矿石期现基差为71.50元/干吨，较上一交易日变动12.00元。其中，62%PB粉矿价格报757.00元/干吨，大商所期货价格报685.50元/吨，变动-12.0 元。 高低品位矿价差：2020年11月9日，65%的卡粉和58%的杨迪粉价差为215.00 元/吨，整体持稳，市场高品矿供需依然偏紧，短期二者价差将维持高位。 请务必阅读最后重要事项 第3页 05010015020025001002003004005006007008009002015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-02元/吨卡粉-杨迪粉（右）卡拉加斯粉杨迪粉矿 -100-500501001502000200400600800100012002013-122014-022014-042014-062014-082014-102014-122015-022015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-02元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 卡粉和杨迪粉价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 工信部将研究提出钢材出口政策 营造公平竞争秩序--2月14日工信部原材料工业司巡视员骆铁军赴中国钢铁工业协会进行了工作会商交流。2017年在中钢协支持下，工信部将协调有关部门研究提出钢材出口政策，营造我国钢材出口的公平竞争秩序。 基建推动工程机械复苏 1月挖掘机销量增五成--中国工程机械工业协会数据显示，2017年1月挖掘机售出4548台，同比增长54%，其中，小、中、大型挖掘机同比分别增长57%、33%和107%。 黄骅港进口铁矿石单月进口量再创新记录--1月份黄骅港口岸共进口铁矿石38船次，重量317万吨，同比分别增加5%和17.4%，创历史新高。进口铁矿主要供给渤海新区及冀中南地区的钢铁企业。 推荐理由与操作建议： 现货价格平稳，贸易商出货意愿较强叠加钢厂补库需求故整体成交趋好，钢厂处于对高利润追求，因此采购多集中于主流高品矿，不过高品矿库存逐步增加也是不争事实，但只要钢厂利润不减，那么其需求也很难下滑。期货方面，I1705合约继日间冲高回落后，昨日夜盘震荡上行至 700元上方，期现价差拉大至71元/干吨，技术上，KDJ指标处超卖区间，CCI下穿100，短线谨防再次杀跌。操作上，关注685附近支撑情况，支撑较强则可做多，若跌破此处顺势做空，目前黑色矛盾点在钢材，所以矿随钢走是目前主要逻辑。 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。