2017年12月14日星期四 铁矿石日报 （Iron Ore Daily Report） 评级：震荡 分 析 师：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 电 话：010-68578617 邮 箱：tangbinghua@foundersc.com 铁矿石与wind商品指数年初以来走势对比 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 更多精彩内容请扫描上方二维码 关注方正中期官方微信 钢厂补库热情减弱 铁矿短期承压运行 行情展望及操作建议: 连铁低位反弹，现货价格波动较小，钢厂铁矿石库存持续回升，随着钢材成交陷入低迷，价格承压下行，钢厂补库较为谨慎，成交环比下滑，当前采暖季限产稳步推进，钢厂产能利用率持续下滑，粗钢旬度产量已较前高减少7%，澳矿发货回升，港口库存重回1.4亿吨且仍有增加趋势，当前受限产及钢材利润影响高品矿供需依然偏紧，但主流高低品矿价价差正趋近高点，因此对矿价拉动的边际效果减弱，短期看若钢材延续弱势，则铁矿下行压力依然较大，技术上看，1805仍处于下行趋势中，同时美联储如期加息25bp，建议高空操作，注意仓位。 行业重要信息： 1. 央行周三进行700亿7天和600亿28天逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，净投放600亿，为连续三日净投放 2. 穆迪称，2018年中国经济增长保持强劲势头，上调经济增速预期至6.4% 3. 12月资金面有望保持紧平衡态势，资金利率超预期上行概率不大 4. 安信证券高善文表示，中国房地产存货去化过程已经结束，很快将进入补库存和存货重建过程，即将进入拐点 5. 美联储宣布加息25个基点至1.25%-1.5% 6. NYMEX原油期货收跌0.47美元，跌幅为0.82%，报56.67美元/桶 1.铁矿石期现货市场行情回顾 Platts65%86.50.065%-62%16.20I1809499.05.509-014.52.0Platts62%70.30.062%-58%29.90I1801494.53.501-05-8.5-4.0Platts58%40.50.065%-58%46.00I1805503.07.505-094.02.0PB粉5075PB-超特14210当月68.80.76个月65.050.1纽曼粉5295纽曼-超特164101个月68.10.59个月63.370.2卡拉加斯粉6333卡粉-超特268123个月66.80.21年62.360.3PB块5870PB(块-粉)805超特粉36515Platts62%折盘面价626.3PB粉折盘面价551.1I1809I1801I1805I1809I1801I1805唐山66%67006600127.3131.8123.352.156.648.1迁安66%68006650-5.8-3.8-7.8-0.11.9-2.1注：Platts和新交所报价滞后一天，单位为美元/干吨；港口进口矿单位为元/湿吨期货市场期限价差大商所新交所现货市场价差价差注：青岛港迁西66%遵化66% 2.航运市场回顾 2017-12-12，波罗的海干散货指数(BDI)收1743.0 ，涨16.0 或0.93%，好望角型运费指数(BDI)收4293.0 ，涨21.0 或0.49%；巴西图巴朗-青岛港海岬型船铁矿石运费为20.80 美元/吨，跌0.164美元或0.78%，西澳大利亚丹皮尔-青岛港海岬型船铁矿石运费为9.98 美元/吨，涨0.091美元或0.92%。 3.生铁废钢市场回顾 元/吨唐山济南安阳昆明马鞍山上海2,180.001,950.001,920.001,800.001,900.001,900.000.000.000.000.000.0030.002,980.002,970.002,850.002,800.002,900.002,900.000.000.000.000.000.000.00800.001,020.00930.001,000.001,000.001,000.000.000.000.000.000.0030.00废钢:6-8mm市场价不含税炼钢生铁:L8-10生铁-废钢4.资金市场回顾 O/N1W2W1M3M6M9M1Y2017-12-132.78802.85103.86304.52404.80394.78214.66474.67162017-12-122.72602.83003.85704.48984.79904.77034.65654.66510.06200.02100.00600.03420.00490.01180.00820.0065BP6.22.10.63.420.491.180.820.65上海银行间同业拆解利率(Shibor)% 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-12期货结算价(活跃合约):铁矿石图：铁矿石期货合约结算价历史走势（元/吨） 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%车板价:青岛港:澳大利亚:杨迪粉:58%车板价:青岛港:巴西:卡拉加斯粉:65%图：铁矿石港口现货价格变动情况（美元/湿吨） 30.050.070.090.0110.0130.0150.0铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:65%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:58%Fe:CFR中国北方图：铁矿石普氏指数报价情况(滞后一天;美元/吨) 0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.01600.0唐山：生铁-废钢图：唐山地区生铁与废钢价差变动情况（元/吨） 0.05.010.015.020.025.030.0铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)图：海岬型船铁矿石运费走势（美元/吨） 0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.04000.04500.05000.0波罗的海干散货指数(BDI)好望角型运费指数(BCI)图：海运指数历史走势 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0期现价差-港口现货基准图：铁矿石期现价差变动情况（元/吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.062%-58%PB粉-杨迪粉:右轴图：铁矿石高低品位间价差走势（美元/吨；元/吨） 1.52.02.53.03.54.04.55.02016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-12SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR1MSHIBOR1Y图：shibor变动情况（%） -40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.0201620172018图：1/5价差历年走势对比（元/吨） 方正金融 正在你身边 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037