互联网行业周报：阿里巴巴阿里成立千问C端事业群，全力打造AI时代超级入口

【行业评论】 互联网行业周报 李京霖852-25321957Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 【阿里巴巴】阿里成立千问C端事业群，全力打造AI时代超级入口 2025年12月9日，阿里巴巴集团宣布成立千问C端事业群，标志着其正式开启从B端企业服务向C端用户市场的战略转型。该事业群由集团副总裁吴嘉领衔，整合原智能信息与智能互联两大事业群核心资源，囊括千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等多个核心业务，首要目标是将千问打造为AI时代的超级APP，成为用户接入人工智能服务的第一入口。 罗凡环852-25321962simon.luo@firstshanghai.com.hk 此前，阿里在AI领域的重心集中于B端市场，通过阿里云向各行业提供模型API服务，积累了丰富的技术经验与市场资源。随着Qwen大模型在性能与国际影响力上的持续提升，C端市场的发展条件逐步成熟。 行业TMT 通过整合旗下多元业务生态，阿里正构建起覆盖应用、硬件、内容等多维度的AI服务体系，有望重塑用户与人工智能的交互方式，推动AI技术在消费级市场的规模化普及。 【腾讯】腾讯OVBU成立新技术部，全面发力AI赋能视频业务 腾讯PCG（平台与内容事业群）旗下OVBU（在线视频业务单元）完成组织架构调整，内部新成立新技术部。据悉，该部门将整合部分AIGC业务及视频相关核心资源，作为视频平台上游直接参与内容生产创作，通过技术手段驱动内容生成与效率提升。 此前腾讯相关技术已在短剧出海中实现40%成本优化，新技术部的成立有望将这一效率优势延伸至长视频领域（如剧集分镜生成、虚拟场景搭建），短期可缓解在线视频业务的成本压力。此次调整被业内视为OVBU上一轮组织优化的延续，凸显腾讯在线视频业务全面拥抱AI的战略决心，将进一步强化其在视频工业化、AI生成等核心领域的布局。 【字节跳动】再出爆款，红果短剧月活破2亿 字节跳动旗下短剧平台红果短剧实现爆发式增长，上线不到两年月活跃用户（MAU）已突破2亿，2025年9月MAU更是达到2.36亿，成为字节系成长最快的平台之一。与此同时，字节跳动携短剧业务加速全球化布局，海外专属平台Melolo表现亮眼，推动中国短剧成为文化出海新载体。值得关注的是，现实题材短剧占比持续增多，传统历史文化题材频出，同时AIGC技术的快速应用让短剧制作成本降低80%，推动行业内容质量与生产效率双提升。 短剧行业的爆发得益于内容轻量化、制作高效化、传播便捷化的特点，而字节跳动凭借流量运营能力、创作者生态构建经验及全球化布局优势，成功抓住行业风口。随着AI技术的深度赋能与出海战略的持续推进，短剧有望成为字节跳动继短视频之后的又一核心增长引擎，同时为中国文化出海开辟全新路径。目前，深圳市已出台相关政策，扶持微短剧出海，建设出海基地并提供“一站式”服务，进一步助力短剧行业高质量发展。 【蚂蚁集团】“灵光”APP推出3天扩容8轮 12月7日，蚂蚁集团全新推出的AI应用“灵光”APP上线即引爆市场，凭借“不输出答案，只交付结果”的创新逻辑，打破了AI工具普遍“下载后吃灰”的行业怪圈。上线3天内紧急扩容8轮，2天下载量突破50万，曾因用户激增短暂宕机并登上热搜，最终成功跻身App Store中国区免费总榜第六、工具榜第一，成为近期AI赛道的现象级产品。 “灵光”的成功标志着AI应用从“对话导向”向“任务导向”的重要转变。当多数产品仍在比拼参数和话术时，“灵光”跳出文本框限制，让AI从“聊天工具”升级为“办事助手”，印证了AI的终极价值在于“帮人把事办成”——省去繁琐步骤，将“想法”快速转化为“成果”。未来，随着“灵光”与支付宝生态的深度融合，有望进一步重构用户使用工具、解决问题的方式，推动AI技术在消费级市场的规模化普惠。 【小红书】“小红卡”上线三月后暂停试运营 12月8日，小红书旗下“小红卡”团队发布公告，宣布将于2026年1月1日起正式暂停“小红卡”试运营。公告称，因业务准备不够充分，未能满足用户对本地生活服务丰富性与便捷性的核心需求，后续将聚焦本地生活内容与工具优化，为用户消费决策提供更优质支持。 “小红卡”于2025年9月小红书“马路生活节”期间启动试运营，定位为“精选吃喝玩乐一卡通”，年费168元，初期在上海、杭州、广州三地落地。当前本地生活赛道已形成美团、抖音、阿里等巨头割据的格局，小红书面临多重挑战：一方面，168元年费对应的权益与美团、抖音相比，价格竞争力不足；另一方面，“小红卡”覆盖的门店，在城市点位密度、品类丰富度上难以支撑用户高频消费需求，商户端也面临“缺乏针对性流量扶持”的困境。 本次“小红卡”暂停试运营，被业内视为小红书对本地生活战略的阶段性调整。作为以“内容种草”为核心优势的平台，小红书如何在不破坏社区氛围的前提下，找到差异化的“内容-交易”转化路径，仍需进一步探索。 披露事项与免责声明 披露事项 免责声明 本报告由第一上海证券有限公司(“第一上海“)编制，仅供机构投资者一般审阅。未经第一上海事先明确书面许可，就本报告之任何材料、内容或印本，不得以任何方式复制、摘录、引用、更改、转移、传输或分发给任何其他人。本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据，或就其作出要约或要约邀请，也不构成投资建议。阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策。本报告及任何资料、材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标、财务情况、风险承受能力或任何特别需要。阁下应综合考虑到本身的投资目标、风险评估、财务及税务状况等因素，自行作出本身独立的投资决策。 本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生，但对于本报告所载预测、意见和预期的公平性、准确性、完整性或正确性，并不作任何明示或暗示的陈述或保证。第一上海或其各自的董事、主管人员、职员、雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任。对于本报告所载信息的准确性、公平性、完整性或正确性，不可作出依赖。 第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经，就本报告所载信息、评论或投资策略，发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点。信息、意见和估计均按“现况“提供，不提供任何形式的保证，并可随时更改，恕不另行通知。 第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法(「一九三四年证券法」)或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商。此外，第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法(下简称为「投资顾问法」，「投资顾问法」及「一九三四年证券法」一起简称为「有关法例」)或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问。在没有获得有关法例特别豁免的情况下，任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务，包括(但不限于)在此档内陈述的内容，皆没有意图提供给美国人。此档及其复印本均不可传送或被带往美国、在美国分发或提供给美国人。 在若干国家或司法管辖区，分发、发行或使用本报告可能会抵触当地法律、规定或其他注册/发牌的规例。本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用。 ©2025第一上海证券有限公司版权所有。保留一切权利。 第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话:(852)2522-2101传真:(852)2810-6789网址：Http://www.myStockhk.com第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话:(852)2522-2101传真:(852)2810-6789网址：Http://www.myStockhk.com