传媒行业周报：谷歌发布Gemini 3 Pro Image，阿里推出C端应用千问App

谷歌发布Gemini 3 Pro Image，阿里推出C端应用千问App 行情概览：本周（11.17-11.21）传媒板块下跌1.39%。本周板块在市场影响下有所下跌。当前传媒板块继续看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时弹性方向看好AI应用及IP方向。AI应用聚焦能实现数据兑现公司，同时需注意商业模式在大模型能力迭代下的壁垒，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。 增持（维持） 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司、哔哩哔哩等；2）影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等；3）IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等；4）AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【快手】【网龙】，产业爆发在即的【阜博集团】。 作者 【谷歌发布其最新一代图像生成和编辑模型Gemini 3 Pro Image】11月21日，谷歌发布图像生成与编辑模型Nano Banana Pro（（式式Gemini3 Pro Image），它基于Gemini 3 Pro打造，具备增强的推理能力、世界知识库及联网搜索能力，可生成更准确且具上下文信息的视觉内容，在文字渲染、复杂图表制作、实时信息可视化、图像编辑、元素融合等方面表现突出，还配备SynthID数字水印及专用验证工具以识别AI生成内容。 分析师刘书含执业证书编号：S0680524070007邮箱：liushuhan@gszq.com 分析师阮文佳执业证书编号：S0680525060002邮箱：ruanwenjia@gszq.com 相关研究 【阿里推出全新应用产品千问APP：一款面向全球的ChatBot形式应用 产品】阿里推出面向全球的ChatBot形式应用千问APP，定位为（个人人AI助手”，聚焦办公、生活等多场景。该APP首次将阿里最强Qwen模型以人人助手形态完整呈现给用户，其核心支撑Qwen3-Max模型参数量超1万亿，预训练数据达36T tokens，在SWE-Bench评测中获69.6分（全球第一梯队），Tau2Bench测试获74.8分（超Claude Opus4等），还曾以22.32%收益率赢下首届AI大模型真实投资比赛AlphaArena。其发布标志着阿里式式迈入全球AI应用赛道，兼具人人助手实用性与商用潜力。 1、玩传媒：OpenAI发布新模型GPT-5.1，苹果推出App Store小程序合作伙伴计划国2025-11-172、玩传媒：前方季度业绩同比高增，游戏、院线表现突出国2025-11-133、玩传媒：Kimi K2 Thinking已发布并开源，2025世界互联网大会乌镇峰会开幕国2025-11-09 【工信部表示将加强协同，推动AI玩具产业高质量发展】工信部11月19日介绍GB 6675（玩玩具全全国国标订，，以（个方方面下夫””推动其发展，数据显示2024年AI玩具市场规模246亿元，预计2025年达290亿元。AI玩具靠AI技术实现自然交互，核心价值为个教育”个陪伴”，场景向多年龄段延伸。政策上，工信部将从政策保障、产品创新、规范发展发力。产业端，OpenAI投资Heeyo；国内2025年上半年有亿元级融资，国内供应链优势突出。企业布局上，A股实丰文化、汤姆猫等，初创公司FoloToy及美团、微软等大厂前高管创业企业均涉足。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 内容目录 1投资聚焦.........................................................................................................................................................31.1行情概览...............................................................................................................................................31.2本周子板块观点....................................................................................................................................42重点事件回顾..................................................................................................................................................63子板块数据跟踪..............................................................................................................................................7风险提示...........................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2025.11.17-2025.11.21）..................................................................3图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2025.11.17-2025.11.21）...............................................................4图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2025.11.17-2025.11.21）........................................................4图表4：传媒互联网公司最新估值表（2025/11/21）.......................................................................................5图表5：重点公司核心游戏畅销榜排 变化情况（2025/11/21）......................................................................7图表6：本周票房统计（2025.11.17-2025.11.21）..........................................................................................8图表7：剧集周排 （2025.11.17-2025.11.21）..............................................................................................9图表8：综艺周排 （2025.11.17-2025.11.21）..............................................................................................9 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（11.17-11.21）传媒板块下跌1.39%。涨跌幅前方的板块分别是：银行（-0.87%）、食品饮料（-1.36%）、传媒（-1.39%）；涨跌幅后方的板块分别是：基础化工（-8.24%）、电力设备新能源（-9.41%）、综合（-9.47%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 传媒板块本周涨幅前五：宣亚国际（33.6%）、*ST嘉信（32.1%）、视觉中国（20.7%）、蓝色光标（20.2%）、贵广网络（17.5%）。 传媒板块本周跌幅前五：祥源文化（-15.1%）、大晟文化（-14.9%）、天下秀（-14.0%）、广电网络（-11.8%）、凯撒文化（-11.3%）。 教育&人服板块本周涨幅前五：方直科技（10.5%）、科德教育（6.0%）、有道（3.6%）、高途集团（2.4%）、博瑞传播（2.4%）。 教育&人服板块本周跌幅前五：光式教育（-19.0%）、希望教育（-16.6%）、华夏控股（-13.8%）、中国东方教育（-12.3%）、童程童美（-11.4%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（-7.9%）、快手（-4.6%）、猫眼娱乐（-8.7%）、爱奇艺（2.4%）、腾讯控股（-4.8%）、心动公司（-5.7%）、网易-S（-6.7%）、哔哩哔哩（-5.7%）、阅文集团（-8.6%）、腾讯音乐（-4.1%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司等；2）影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等；3）IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等；4）AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【快手】（【网龙】，产业爆发在即的【阜博集团】。 2重点事件回顾 ⚫AIGC 【谷歌发布其最新一代图像生成和编辑模型Nano Banana Pro】11月21日，谷歌发布图像生成与编辑模型Nano Banana Pro（（式式Gemini 3 Pro Image），它基于Gemini3 Pro打造，具备增强的推理能力、世界知识库及联网搜索能力，可生成更准确且具上下文信息的视觉内容，在文字渲染、复杂图表制作、实时信息可视化、图像编辑、元素融合等方面表现突出，还配备SynthID数字水印及专用验证工具以识别AI生成内容。（智东西） 【阿里推出全新应用产品千问APP：一款面向全球的ChatBot形式应用产品】阿里推出面向全球的ChatBot形式应用千问APP，定位为（个人人AI助手”，聚焦办公、生活等多场景。该APP首次将阿里最强Qwen模型以人人助手形态完整呈现给用户，其核心支撑Qwen3-Max模型参数量超1万亿，预训练数据达36T tokens，在SWE-Bench评测中获69.6分（全球第一梯队），Tau2Bench测试获74.8分（超Claude Opus4等），还曾以22.32%收益率赢下首届AI大模型真实投资比赛AlphaArena。其发布标志着阿里式式迈入全球AI应用赛道，兼具人人助手实用性与商用潜力。（机器之心） 【工信部表示将加强协同，推动AI玩具产业高质量发展】工信部11月19日介绍GB6675 玩玩具全全国国标订，，以个方方面下夫””推动其发展，数据显示2024年AI玩具市场规模246亿元，预计2025年达290亿元。AI玩具靠AI技术实现自然交互，核心价值为