昆仑芯发布超节点，阿里推出千问APP，坚定看好全球AI算力

通信2025年11月16日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 蒋颖（分析师）jiangying@kysec.cn证书编号：S0790523120003 雷星宇（联系人）leixingyu@kysec.cn证书编号：S0790124040002 陈光毅（联系人）chenguangyi@kysec.cn证书编号：S0790124020006 百度昆仑芯超节点首次公开亮相，积极推动AI“效果涌现” 2025年11月13日，百度在北京举行“百度世界大会2025”，展示了其在AI领域的多项突破和产业应用成果。在算力基础设施方面，发布新一代昆仑芯：包括昆仑芯M100（2026年上市，针对大规模推理优化）和昆仑芯M300（2027年上市，面向超大规模多模态模型训练），昆仑芯未来五年会持续发布新品；发布天池超节点：天池256和天池512超节点将于明年上市，单个天池512超节点可完成万亿参数模型训练；在模型方面，发布文心大模型5.0，是全球首个原生全模态大模型，采用原生全模态统一建模技术，从训练阶段就融合文本、图像、音频、视频等多模态数据；在智能体技术方面，百度推出全球首个可商用的自我演化超级智能体“伐谋”，GenFlow 3.0升级为全球最大通用智能体；此外，萝卜快跑、慧播星数字人、秒哒、GenFlow等一系列产品，正加速出海。 数据来源：聚源 相关研究报告 《Lumentum业绩亮眼，光芯片为核心驱动—行业周报》-2025.11.9《光联万物，液冷护航，国产算力迎新纪元—2026年度策略》-2025.11.6《光联万物，液冷护航，国产算力迎新纪元—行业投资策略》-2025.11.2 “通义千问”对标ChatGPT，积极布局C端市场 2025年11月14日，阿里巴巴集团对其旗舰AI应用进行重大改版，阿里旗下通义App名称已变更为千问App，版本号由3.59.1升级为5.0.0，旨在使其功能更接近OpenAI的ChatGPT，随后，改版后的应用将在未来数月逐步增加代理式AI（agentic-AI）功能，以支持在淘宝等主要平台上的购物体验。 我们认为，以阿里、百度等为代表的头部互联网厂商高度重视AI建设投资，积极推动AI应用产落地，其中算力作为AI产业基础，国产算力产业链有望迎来建设井喷期，需高度重视产业发展黄金期及板块投资机遇。 坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线 推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、天孚通信、中兴通讯、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中天科技、亨通光电等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 目录 1、百度阿里积极推动AI建设布局，重视国产算力产业发展.....................................................................错误!未定义书签。1.1、百度昆仑芯超节点首次公开亮相，积极推动AI“效果涌现”.................................................................................31.2、“通义千问”对标ChatGPT，积极布局C端市场......................................................................................................31.3、投资建议..........................................................................................................................................................................41.4、市场回顾..........................................................................................................................................................................52、通信数据追踪.............................................................................................................................................................................62.1、5G：2025年8月底，我国5G基站总数达464.6万站................................................................................................62.1.1、5G基建：5G基站建设情况................................................................................................................................62.1.2、5G基建：三大运营商5G用户数.......................................................................................................................62.1.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量...............................................................................................................72.2、运营商：创新业务发展强劲..........................................................................................................................................82.2.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况....................................................................................................82.2.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通ARPU值.......................................................................................93、风险提示...................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：5G基站持续建设，占比超三成（万站）...........................................................................................................................6图2：2025年8月，三大电信运营商及广电5G移动电话用户数达11.54亿户.......................................................................6图3：移动、电信、联通5G用户数持续增长（百万户）..........................................................................................................7图4：2025年8月，5G手机出货量同比略增（万部）..............................................................................................................7图5：2025年上半年移动云营收持续增长（亿元）....................................................................................................................8图6：2025年上半年天翼云营收持续增长（亿元）....................................................................................................................8图7：2025年前三季度联通云营收达529亿元（亿元）............................................................................................................9图8：2025年前三季度中国移动ARPU值保持稳定（元/户/月）.............................................................................................9图9：2025年上半年中国电信ARPU值保持稳定（元/户/月）.................................................................................................9图10：2023年中国联通ARPU值略有减少（元/户/月）.........................................................................................................10 1、昆仑芯发布超节点，阿里推出千问APP，坚定看好全球 AI算力 1.1、百度昆仑芯超节点首次公开亮相，积极推动AI“效果涌现” 2025年11月13日，百度在北京举行“百度世界大会2025”，展示了其在AI领域的多项突破和产业应用成果，包括文心大模型5.0、昆仑芯超节点，以及多项覆盖智能体、数字人、无人驾驶、芯片、搜索和通用智能平台的创新进展。 在算力基础设施方面，发布新一代昆仑芯：包括昆仑芯M100（2026年上市，针对大规模推理优化）和昆仑芯M300（2027年上市，面向超大规模多模态模型训练），昆仑芯未来五年会持续发布新品；发布天池超节点：天池256超节点预计在2026年上半年上市，最高支持256卡极速互联，该方案的卡间互联总带宽相比百度今年4月发布的超节点提高四倍，性能提升超过50%。在主流模型推理任务上，单卡tokens吞吐提升3.5倍，天池512超节点预计在2026年下半年上市，最高支持512卡极速互联，卡间互联总带宽在天池256超节点基础上翻倍，单个天池512超节点可以完成万亿参数模型的训练；目前，昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为了百度AI关键底座； 在模型方