宏观方面，美国就业指标意外回暖，10月JOLTS职位空缺升至五个月高点，推动美元指数上行。市场关注美联储下一任主席人选，哈塞特当选概率较高，预计上任后或推动更激进降息，但受鲍威尔任期、经济及通胀等因素制约，降息落地存在不确定性。国内11月制造业PMI止跌回升至49.2%，主要受益于外需反弹，供需剪刀差收窄、价格指数回升印证经济边际改善，但PMI仍处荣枯线下方，经济向好基础尚不牢固。政治局会议定调积极，明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以更积极有为的宏观政策组合持续扩大内需、优化供给，后续需重点关注政策推进节奏。
人民币汇率方面，美国就业指标意外回暖，美国10月JOLTS职位空缺未降反升，直接带动美元指数盘中上行。市场预判美联储下一任主席或推动更激进降息，其对美元指数的利空影响或将相对有限。国内宏观政策定调积极，实施更加积极有为的宏观政策，对人民币兑美元汇率构成一定支撑。后续需聚焦美国11月经济数据的发布节奏，以及下任美联储主席人选的相关动态，同时关注中央经济工作会议的召开，会议中关于经济运行及汇率层面的表述，有望对人民币兑美元汇率走势产生重要影响。此外，国内企业结汇意愿值得持续跟进，随着季节性结汇效应逐步释放，人民币兑美元汇率有望获得阶段性升值动能支撑。
股指方面，市场观望情绪仍存，等待全部会议落地。政治局通稿篇幅较短，且内容属于定调性质，可重点关注本周将召开的中央经济工作会议，预计会释出更多政策细节。除此之外，12月美联储议息会议对后续降息路径的表述也将影响市场，预计本周市场波动放大，操作思路依旧维持中性偏多，需警惕国内外会议释出信号不及预期或使A股承压回调。
国债方面，短期反弹空间有限。政治局会议对货币政策的定调给机构吃下定心丸，市场情绪得以平复。机构行为来看，基金转为买入，银行卖出。当前市场继续等待中央经济工作会议对明年的政策给出更多的指引，但货币政策可能不会很快进行宽松，对短期反弹空间不做过高期待，中期政策仍有空间，不必悲观。
集运欧线方面，12月中下旬价格有所松动，关注挺价rolling的可能。现货市场提涨计划后续执行情况仍是焦点，宏观情绪与地缘局势交织影响市场。
有色金属方面，铂钯震荡上行，主要围绕美联储降息预期、现货市场交割挤兑、俄乌冲突问题。白银再创新高聚焦周四FOMC，总体仍处于供给低弹性、库存偏低且割裂、ETF需求强劲、以及现货交割意愿强的易涨难跌格局中。铜市场预期2026年降息预期降温，铜价高位调整。铝产业链会议前夕情绪谨慎，资金提前获利了结。锌高位震荡，短期基本面支撑较足。锡偏鹰预期压制价格。铅偏强震荡。铜、铝、锌、锡、铅价格走势受宏观情绪、基本面供需关系及库存水平等多重因素影响。
黑色系方面，螺纹&热卷情绪转弱，弱势震荡。铁矿石下方买盘有支撑。焦煤焦炭终端下场采购，焦煤流拍率下降。硅铁&硅锰需求逐渐转弱，震荡偏弱。锌高位震荡。锡偏鹰预期压制价格。铅偏强震荡。
能化方面，原油地缘溢价消退，油价回落。LPG维持震荡。PTA-PX随需求下滑与商品情绪走弱。MEG-瓶片终端需求全面下滑，供应端负反馈初显。甲醇交割博弈拉扯。PP现货悲观情绪形成拖累。PE供增需减格局下，压力难缓解。纯苯-苯乙烯震荡整理。燃料油裂解疲软。沥青关注冬储政策。橡胶供需压力大，季节性减产预期和下游刚需带来一定支撑。尿素成交转弱。玻纯&烧碱持续弱势。
农产品方面，生猪旺季供需有待验证。油料USDA12月报告调整有限。油脂外盘影响不足，内盘维持震荡。棉花关注上方压力。白糖维持弱势。鸡蛋淘鸡进行时。苹果1-5走势分化。红枣低位震荡。
