第一部分数据分析：研究员刘倩楠提供相关从业资质信息。
第二部分行情研判：
【重要资讯】
- 巴西12月第一周出口糖81.75万吨，日均出口量16.35万吨，较上年同期增加21%，上年12月全月出口量283.37万吨。
- 2025/2026榨季，农垦糖业集团所属芒市康丰公司率先开榨，预计持续至2026年4月下旬，计划进厂原料蔗166万吨，预计产糖量约22万吨。
- 主产区白糖现货报价基本持稳，成交一般。具体报价：广西南宁5430-5420元/吨，柳州5500-5490元/吨，云南昆明5320-5370元/吨，新疆中粮5150-5250元/吨，内蒙凌云海5850元/吨。
【逻辑分析】
国际方面，巴西甘蔗进入收榨阶段，制糖比下降，累计产糖量较去年同期增加80万吨至3917.9万吨，供应压力将逐渐缓解，国际糖价有筑底迹象。
国内市场，短期糖厂陆续开榨，新榨季产量增加，后期供应销售压力增加，但国内收紧糖浆和预拌粉进口，且生产成本较高，对盘面价格有一定支撑。短期价格预计低位震荡。
【交易策略】
- 单边：建议逢低建仓多单，因巴西榨季临近收尾供应端压力缓解，盘面价格向下空间不大。
- 套利：观望。
- 期权：在低位卖出看跌期权。
第三部分相关附图：列出数据来源为银河期货、WIND。
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