碳酸锂日评：偏弱震荡

宏源期货碳龄锂日评20251209：偏震荡

核心观点：

• 碳酸锂期货主力合约震荡上行，成交量及持仓量均有所增加。
• 现货市场成交清淡，基差由升转贴。
• 成本端，锂辉石精矿和锂云母价格上涨。
• 供应端，碳酸锂产量上升，盐湖产碳酸锂下降，其他原料产碳酸锂上升。
• 下游需求方面，磷酸铁锂和三元材料产量下降，12月钻酸锂和锰酸锂排产下降，上周动力电池产量上升。
• 终端需求，11月新能源汽车产销增速放缓，3C出货量走弱，12月储能电池排产增长停滞。
• 库存方面，注册仓单增加，社会库存投资策略清淡。
• 短期基本面呈供强需减，限仓下预计锂价偏弱震荡。

关键数据：

• 近月合约收盘价：94840.00元/吨，较昨日变化2680.00元/吨。
• 连一合约收盘价：93060.00元/吨，较昨日变化2300.00元/吨。
• 连二合约收盘价：93340.00元/吨，较昨日变化2320.00元/吨。
• 连三合约收盘价：93340.00元/吨，较昨日变化2320.00元/吨。
• 碳酸锂期货活跃合约成交量：599367手，较昨日增加137860手。
• 持仓量：593129手，较昨日增加32453手。
• 库存：13120吨，较昨日增加2198吨。
• 锂辉石精矿(6%CIF中国）平均价：1165.00美元/吨，较上周变化11.00美元/吨。
• 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价：1610.00元/吨，较上周变化20.00元/吨。
• 全金属锂（≥99%工、电/国产）平均价：0.00元/吨。
• 碳酸锂(99.5%电池级/国产）平均价：92750.00元/吨，较上周变化-500.00元/吨。
• 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价：10.20美元/公斤，较上周变化-0.08美元/公斤。
• 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差：-10820.00元/吨，较上周变化300.00元/吨。
• 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差：2400.00元/吨，较上周变化-50.00元/吨。
• 三元前驱体523（多品/消费型）平均价：105350.00元/吨，较上周变化300.00元/吨。
• 三元前驱体523（单晶/动力型）平均价：94675.00元/吨，较上周变化300.00元/吨。
• 磷酸铁锂（动力型）平均价：39095.00元/吨，较上周变化125.00元/吨。
• 钻酸锂（60%、4.35V/国产）平均价：376000.00元/吨，较上周变化0.00元/吨。

研究结论：

• 短期基本面呈供强需减，限仓下预计锂价偏弱震荡。
• 交易策略：空单持有。
• 风险提示：矿端停产扰动、宏观情绪波动。

数据来源：SMM、WIND