2025年11月全国新房月报

核心观点与市场态势

百城二手房市场持续调整，供需失衡加剧，买方市场主导格局明确。城市间及同一能级内部分化加剧，市场整体处于静待反转阶段，反转能量仍在积蓄中。

供需关系分析

• 供应端：挂牌量同比增长7.8%，达267.8万套，新一线城市增幅最大（10.13%），泉州、绵阳等城市增幅超130%，宁波、保定等少数城市收缩。
• 需求端：找房热度指数同比下跌6.91%，一线至三四线城市全面下跌，深圳、绍兴等城市跌幅显著。

市场流动性与价格表现

• 挂牌时长：平均增至94.72天，同比增加6.35%，一线城市突破107天，流动性压力凸显。
• 挂牌均价：同比下跌8.59%，较上月扩大，各能级城市全面下跌，二线城市跌幅最大（9.57%），绍兴、合肥等城市跌幅超15%。

城市能级分化

• 一线城市：价格抗跌性最强，跌幅7.31%；挂牌时长最长，107.15天。
• 二线城市：价格承压最严重，跌幅9.57%；内部分化显著，绍兴跌幅超15%，济南表现稳健。
• 新一线城市：跌幅8.14%，合肥跌幅显著（-15.69%），西安近乎持平。
• 三四线城市：跌幅8.58%，淮安调整幅度较大，汕头接近零下跌。

政策影响

• 政策托底：多地推进公积金优化、存量房盘活等政策，对部分城市形成支撑，但效果未传导至价格端。
• 未来趋势：短期政策宽松延续，核心城市跌幅或收窄；中长期区域分化加剧，市场格局逐步重塑。

关键数据

• 挂牌量：2025年11月267.8万套，同比增长7.8%。
• 找房热度指数：2025年11月68.87，同比下跌6.91%。
• 挂牌时长：2025年11月94.72天，同比增加6.35%。
• 挂牌均价：2025年11月11669元/平方米，同比下跌8.59%。

研究结论

市场整体处于深度调整阶段，供需失衡和流动性放缓加剧。城市间分化加剧，政策效果尚未完全显现。短期市场仍将承压，但中长期反转能量正在积蓄，区域分化将更加显著。