白糖：偏弱运行

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：

  • 高频信息：关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化，广西新糖报价。印度25/26榨季食糖产量同比增加49.8%，巴西11月下半月产量同比增加9%，10月出口420万吨（同比+13%）。中国10月进口食糖75万吨（+21万吨），进口糖浆和预拌粉12万吨（-11万吨）。
  • 国内市场：CAOC预计25/26榨季产量1170万吨，消费1570万吨，进口500万吨。截至9月底，24/25榨季累计产量1116万吨，累计销糖率93.9%（下降2.6个百分点）。截至10月底，25/26榨季累计进口75万吨。广西预计产量670万吨（出糖率下降，价格维持不变），云南预计产量260万吨。
  • 国际市场：ISO预计25/26榨季全球供应过剩163万吨（前值短缺23万吨），24/25榨季供应短缺292万吨。巴西截至11月16日累计产糖3918万吨（同比+1.26%），MIX51.54%（同比+3.09%）。印度截至11月30日累计产糖413万吨（同比+138万吨），泰国截至11月30日累计产糖1008万吨（同比+127万吨）。

• 趋势强度：白糖趋势强度为-1（偏弱）。

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