股指期货周报：利好助力股指

研究员：孙锋期货从业证号：F0211891投资咨询证号：Z0000567 一周要闻 12月5日晚，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实好中美两国元首釜山会晤和11月24日通话重要共识，就下一步开展务实合作和妥善解决经贸领域彼此关切，进行了深入、建设性的交流。 国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，在下调险企业务风险因子的同时明确相关监管要求。一是对长期持仓的沪深300等指数成分股、科创板股票下调风险因子；二是降低出口信用与海外投资保险的保费和准备金风险因子，同时要求险企完善内控、强化偿付能力管理，且明确新规优先适用。根据股票类型和险资持仓时长降低相关风险因子，减少资本占用；若险资全部增配对应股票，可能为股市带来超千亿元增量资金；保险资管人士认为整体边际利好，但目前下调力度偏小，期待未来加力。 吴清：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限从价格竞争转向价值竞争 证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。其中包括：对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识。 美国超微半导体首席执行官表示，已准备好向美国政府缴纳15%的税款，以向中国出口MI308芯片 金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证。 周度核心要点及策略推荐 【综合分析】 逻辑梳理：上周市场探底回升，成交先于指数见底，“地量见地价”。周五保险券商助力指数，上证指数重回3900点，个股普涨，人气高涨，势头有望延续。周度资金流向通信、有色、非银金融等板块，板块持续性有待观察。市场周五走强的关键在于周末金融板块的利好。关注周一是否高开低走、兑现离场。 后市展望：周末利好传来，券商可以适度拓宽资本空间与杠杆上限，保险公司对股票投资的风险因子再次调降，有利于提高市场信心，引导中长期资金入市。关注资金是否切入新的热点板块。虽然上档压力较大，但重新凝聚的信心有望向上挑战。因此，股指有望稳中有升，重心上移。 期货方面：周五股指期货量价齐升，持仓也有明显增加，贴水明显收窄显示期货投资者乐观看待后市，IM、IC仍显示出更强的波动，后市有望强于大盘。 【策略推荐】 1.单边：逢低做多。2.套利：IM\IC多2512+空ETF的期现套利。3.期权：双买策略。 A股指数表现 上周市场先抑后扬，大型指数表现强于中小型指数。 沪深300涨1.28%上证50涨1.09%中证500涨0.94%中证1000涨0.11% A股成交情况 上周A股市场成交略有萎缩，达8.4万亿元，日均成交较上周下降2.4%。大半周指数表现平淡和年末效应是主因 主要指数成交占比稳定，仅沪深300在周一和周五成交占比有所放大。 A股个股涨跌情况 上周市场上涨家数明显下降，12月2日至4日上涨家数占比仅27%左右，为近10天来低点。12月5日，情绪高涨，上涨家数占比达到10月22日以来最高点。 上周大部分时间A股情绪有所降温，12月2日至4日，涨停个股明显减少，特别是4日曾涨停占比仅0.7%，仅略高于11月21日大跌当日。 A股融资情况 上周A股融资余额保持在2.67万亿元水平，占A股流通市值比为2.57%。 12月1日市场上涨，融资净买入超100亿元，之后小幅波动，融资买入占A股成交额占比下降至10%以下。 年末融资余额周期性下降，买入占比有见底反弹迹象。 股指期货成交持仓变化 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容以及数据的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn