股指期货周报：多项重磅利好颁布，股指寻底结束？
2023年8月29日 多项重磅利好颁布，股指寻底结束？ 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 上周两市延续震荡下跌走势，深指跌幅大于沪指。中证1000，创业板，中证500等指数跌幅靠前。两市成交额保持在低位，较此前一周略有回升，日均成交额超7500亿元。建筑装饰以及电力设备板块大跌超5%。环保板块逆势上涨。北向资金上周净流出超200亿元。 上周，四大股指期货延续下跌走势。周成交量较此前一周小幅下降4%。合约持仓量同样略有下降。IH以及IF年化升贴水率多数上升，IC以及IM年化升贴水率多数走弱，IH以及IF远月合约升水幅度保持在历史高位。期现套利方面，目前IF以及IC 9月合约升水幅度较高，投资者可考虑买入沪深300ETF，卖开IF 9月股指期货，待价差缩小后及时反向平仓。跨期套利方面，上周IF 9月与12月合约价差已缩小，投资者应已在上周获利平仓，若投资者仍持有该组合，则可在本周择机平仓。 吴菁琛电话：010-84555056邮箱wujingchen@guoyuanqh.com期货从业资格号F3051432投资咨询资格号Z0013764 目前市场对于经济持续下行以及房地产债务违约风险有较大顾虑。市场交投活跃依旧低迷。上周末，财政部以及证监会发布多项重磅利好，市场周一大幅高开后，收盘涨幅只略高于1%。短期看，在预期转向之前，市场仍有小幅调整的可能。中期看，首先周末的“四箭齐发”对市场未来的交易量以及估值都有提振作用，且目前股指估值已跌至近年低位，上市公司盈利能力今年整体有所上升，市场下跌空间有限，投资者不宜过度悲观。投资者可考虑半仓做多期指。期现套利方面，投资者可多沪深300ETF，空IF2309合约，待价差回归后可反向平仓。 【目录】 一、市场行情回顾.......................................................................11.1经济数据&宏观政策...............................................................11.2市场行情数据....................................................................1二、股指期货数据分析....................................................................42.1股指期货涨跌幅..................................................................42.2股指期货基差....................................................................52.3股指期货基差年化升贴水率........................................................7三、后市展望...........................................................................9 一、市场行情回顾 1.1经济数据&宏观政策 据中国外汇交易中心官网显示，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年8月21日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。此次下调1年期LPR，有助于促进经营主体融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。上周末，证监会、财政部等部门为活跃资本市场、提振投资者信心，推出重磅举措。首先是自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；其次是根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏；三是进一步规范股份减持行为，上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份；最后是将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。海外方面，美国上周初请失业金人数降至三周以来的最低水平，劳动力市场依旧强劲。 1.2市场行情数据 上周两市延续震荡下跌走势，深指跌幅大于沪指。中证1000，创业板，中证500等指数跌幅靠前。两市成交额保持在低位，较此前一周略有回升，日均成交额超7500亿元。建筑装饰以及电力设备板块大跌超5%。环保板块逆势上涨。北向资金上周净流出超200亿元。 二、股指期货数据分析 2.1股指期货涨跌幅 上周，四大股指期货延续下跌走势。周成交量较此前一周小幅下降4%。合约持仓量同样略有下降。IH以及IF年化升贴水率多数上升，IC以及IM年化升贴水率多数走弱，IH以及IF远月合约升水幅度保持在历史高位。期现套利方面，目前IF以及IC9月合约升水幅度较高，投资者可考虑买入沪深300ETF，卖开IF9月股指期货，待价差缩小后及时反向平仓。跨期套利方面，上周IF 9月与12月合约价差已缩小，投资者应已在上周获利平仓，若投资者仍持有该组合，则可在本周择机平仓。 2.2股指期货基差 2.3股指期货基差年化升贴水率 三、后市展望 上周，期指延续了此前两周震荡下跌走势。市场对于经济持续下行以及房地产债务违约风险有较大顾虑。市场交投活跃依旧低迷。上周末，财政部以及证监会发布多项重磅利好，市场周一大幅高开后，收盘涨幅只略高于1%。短期看，在预期转向之前，市场仍有小幅调整的可能。中期看，首先周末的“四箭齐发”对市场未来的交易量以及估值都有提振作用，且目前股指估值已跌至近年低位，上市公司盈利能力今年整体有所上升，市场下跌空间有限，投资者不宜过度悲观。投资者可考虑半仓做多期指。期现套利方面，投资者可多沪深300ETF，空IF2309合约，待价差回归后可反向平仓。 股指期货周报 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 合肥营业部地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 合肥分公司地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼601-607电话：0551-62895515 青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 深圳营业部地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269 大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300 西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088 通辽营业部地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层西侧电话：0475-6380818 上海分公司地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室电话：021-50872756 上海中山北路营业部地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 广州分公司地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元电话：020-89816681 北京分公司地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室电话：010-84555050
