全国要闻与数据跟踪
- 政策动态：
- 国家发展改革委印发《基础设施领域不动产投资信托基金项目行业范围清单（2025年版）》，全国各地区符合条件的项目均可申报。
- 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，涵盖总体监管要求、公司治理规范、信息披露监管、并购重组规范、投资者保护机制和监管执法措施等内容。
- 金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，调整沪深300及中证红利股、出口信用保险业务、科创板股等风险因子，并要求保险公司提高长期资金投资管理能力和偿付能力管理。
- 中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上发表讲话，强调证券行业在服务实体经济、服务投资者、建设金融强国和促进高水平制度型开放方面的使命责任，并提出打造一流投资银行和投资机构的五点希望。
- 主要数据：
- 中国物流与采购联合会发布11月数据，中国物流业景气指数为50.9%，业务总量指数和主营业务利润指数保持扩张区间，但业务活动预期指数环比回落。
- 国家外汇管理局公布2025年11月末外汇储备规模数据，规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%。
河南经济与政策跟踪
- 政策动态：
- 省十四届人大常委会第二十一次会议审议通过《关于融入服务全国统一大市场建设工作情况的报告》，河南正以制度性开放破除市场壁垒，重点在完善市场制度体系、联通市场基础设施、畅通市场要素流动等方面发力。
- 省政府办公厅印发《河南省复制推广自贸试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施实施方案》，共制定82条举措，旨在打造一流的国际经贸生态。
债券市场运行跟踪
- 市场表现：
- 资金利率方面：DR007和R007分别下降2.9BP和2.6BP。
- 同业存单收益率方面：3月到期收益率上涨3.2BP，1年期到期收益率上涨1BP。
- 信用债方面：1Y和3Y中期票据到期收益率分别上涨2.2BP和3.2BP。
- 城投债方面：1Y和3Y城投债到期收益率分别上涨4BP和3BP。
- 国债到期收益率曲线上行，其中30Y上涨较大为7.2BP。
- 供给结构：
- 2025年截至11月28日，国债累计发行量较2024年同期增长20%，地方政府债累计发行量较2024年同期增长20%。
- 本周河南省总发行量为174.37亿，总偿还量110.35亿，净融资额为64.02亿。
股票市场运行跟踪
- 市场表现：
- 海外市场：深证成指上涨1.26%，恒生指数上涨0.87%，纳斯达克上涨0.91%，德国DAX指数上涨0.8%，韩国指数涨幅居前为4.42%。
- 国内市场：创业板指涨幅居前为1.86%，其次为北证50指数（1.49%），800成长（1.43%），800价值（1.35%），河南指数（0.55%）。
- 行业与资金流向：
- 本周涨跌幅前三行业：有色金属（5.35%）、通信（3.69%）、国防军工（2.82%）。
- 本周涨跌幅后三名行业：美容护理（-2%）、房地产（-2.15%）、传媒（-3.86%）。
- 机构资金净流入前三名：有色金属（44.38亿）、机械设备（24.11亿）、建筑材料（4.71亿）。
- 机构资金净流出前三名：电子（-124.3亿）、计算机（-160.53亿）、电力设备（-173.24亿）。
- 估值情况：
- 全行业PE中位数为24.37倍，10年PE百分位的中位数为72.95%。
- 市盈率排名前三名：国防军工（68.49倍）、电子（57.66倍）、计算机（53.88倍）。
- 市盈率排名后三名：非银金融（11.04倍）、建筑装饰（9.45倍）、银行（7.32倍）。
- 豫股表现：
- 涨跌幅前三名：中孚实业（18.84%）、洛阳钼业（13.49%）、仕佳光子（13.12%）。
- 涨跌幅后三名：多氟多（-10.39%）、天力锂能（-9.89%）、凯旺科技（-8.06%）。
- 北交所与北证50：
- 北交所成交金额133.01亿元，市价总值8,308.03亿元，新上市公司家数1家。
- 北证50成分股涨跌幅前三名：星图测控（13.28%）、富士达（8.33%）、鼎智科技（6.46%）。
- 北证50成分股涨跌幅后三名：纳科诺尔（-7.53%）、安达科技（-4.24%）、中纺标（-3.01%）。
券商板块周行情跟踪
- 板块表现：
- 中信二级行业指数证券Ⅱ本周涨跌幅为1.19%，相较沪深300指数的超额收益为-0.09%。
- 涨跌幅排名前三的券商：中银证券（7.89%）、兴业证券（6.35%）、国联民生证券（3.91%）。
- 估值情况：
- 券商板块平均P/B为1.405倍，最高为1.439倍、最低为1.334倍。
- 共27家公司PB低于行业均值，环比持平；2家公司跌破净资产，环比持平。
- H股内资券商：
- 本周H股内资券商股多数上涨，国联民生证券涨幅居前为4.5%。
