核心观点与关键数据
美国政策加速机器人板块发展
美国商务部长卢特尼克近期密集与机器人行业CEO会谈，推动税收激励、研发支持及产业链回流政策，加速机器人在制造业、物流及服务业的应用，被视为白宫AI战略延伸至“实体智能”的第二阶段。该政策推动下，机器人板块迎来加速时刻。
港股市场表现
- 恒生指数涨0.68%，国企指数涨0.86%，恒生科技指数涨1.45%，成交金额1,793.06亿元。
- 北向资金净流入14.80亿港元，主要买入盈富基金、小米集团、小鹏汽车，卖出腾讯、中芯国际、三花智控。
美股市场动态
- 标普500涨0.1%，纳指涨0.2%，道指跌0.1%，罗素2000指数涨0.8%。
- 市场消化就业数据（初请失业金降至19.1万人）及美联储降息预期，利率期货显示降息概率近九成。
流感活动水平攀升
- 中国流感监测显示，2025年第47周全国报告1,234起暴发疫情，H3N2亚型占比75%。南方省份ILI%为7.8%，北方省份为8.6%，均高于往年同期。
- 流感疫苗（华兰疫苗、中慧生物-B）、用药（众生药业、东阳光药）及呼吸道检测（圣湘生物、华大基因）需求短期增长。
研究结论
- 短期内建议关注流感产业链，重点标的包括疫苗、用药及检测企业。
- 美联储降息预期强烈，若12月按兵不动或压制风险资产，需关注9月PCE通胀等关键数据。
风险提示
产品销售不及预期、政策风险等。
