行业环境
- StockX《Big Facts: 2025 Trends》报告：预测2025-2026年消费趋势，ASICS Gel-1130跑鞋最畅销，Saucony、Mizuno增长显著；Nike Ja3、Kobe6 Protro篮球鞋领跑；薄底鞋和芭蕾风鞋款流行；收藏品中“丑萌”风格受青睐，Labubu领先；假日季热门款包括Jordan系列和ASICS Gel-1130。
- 双11价格战：羽绒服价格战激烈，部分款式降价数百元；波司登、鸭鸭销量激增，百元羽绒服热销；行业呈现“以价换量”，GMV增长但客单价下降；原料成本上涨加剧行业分化，大品牌囤货控制成本，中小厂商利润受压；即时零售成为新战场，线上线下融合提速。
- 中国中产拯救加拿大鹅：加拿大鹅巴黎旗舰店开业，拓展欧洲市场；2026财年第二季度收入增长1.8%，DTC收入增长21.8%，主要得益于中国消费者对非羽绒产品的青睐；大中华区收入同比增长11.6%，成为业绩亮点；中国市场成熟奢侈品定位和跨季产品接受度高，成为关键增长动力。
- 50元冲锋衣走红：外卖骑手换上保暖制服，淘宝闪购黑橙设计受关注；骑手商城因高性价比装备走红，部分商品可用积分抵扣，推出以旧换新活动；工服兼具功能性与潮流设计，强化品牌形象。
- 奢侈品牌手袋定价差距缩小：六大奢侈品牌手袋全球价差缩小，日本降幅最大（4.6%）；欧元走强致中、美游客在欧消费减少；Dior在日、美售价低于法国，年内涨价温和（1.7%-2.4%），9月因汇率再涨2-3%；价格趋同或改变消费者地域差价购物习惯。
头部品牌动态
- 李宁携手宝可梦推出联名鞋款：推出九款潮流鞋款，融合皮卡丘、仙子伊布等经典角色元素；涵盖复古薄底鞋、老爹鞋、面包鞋等多款畅销鞋型；设计上通过解构与重构手法，将童年记忆与冒险精神转化为时尚元素。
- 骆驼冲锋衣重回户外神坛：秋末冬初，冲锋衣因保暖防风特性成为城市打工人首选，销量激增；500元以下产品最受欢迎，女性消费者占比提升；国产品牌骆驼表现突出，2024年市占率5.5%，零售额56亿元。
- 高梵高端化布局：获得雷军旗下顺为资本投资，加速高端化布局；借鉴安踏模式，通过国际时装周亮相、顶奢百货入驻及挖角国际大牌设计师提升品牌调性；产品定价1000-5000元，对标Moncler但被质疑“平替”；2020年推出千元鹅绒服打开市场，年GMV达30-40亿元。
- Kappa发布全新滑雪系列：结合科技与设计，满足雪场到城市的无缝切换需求；采用高性能DRYBARRIER20000四面弹力复合面料；设计上融入意式时尚和竞技体育风格，以中音蓝和冰川灰为主色调。
- adidas Originals携手Avavav推出焕新联名系列：延续突破性创意；Avavav创意总监Beate Karlsson以幽默感与解构主义重塑adidas经典符号；系列以夸张美学重新解构档案元素。
- adidas Originals携手陈冠希推出新合作：以「常春藤运动美学」为主题，融合学院风与精致剪裁；主打鞋款CLOT Pro Model基于Superstar升级为中筒靴设计；服饰部分包括棒球夹克和灯芯绒西装套装。
- 雪中飞代工疑云：双11期间，雪中飞因“代工争议”登上热搜；作为波司登旗下品牌，雪中飞近年凭借高性价比重回市场前列，但转型中高端面临挑战；老国货如鸭鸭、雅鹿也尝试提价，但消费者对低价标签的认知固化为品牌升级带来阻力。
- LVMH集团旗下奢侈品牌12月将在北京掀起一波“开店潮”：计划于12月开设路易威登、迪奥等四大品牌旗舰店；中国奢侈品市场复苏，太古地产数据显示，上海兴业太古汇前三季度销售额激增42%。
- 天美时集团收购Daniel Wellington多数股权：收购瑞典腕表品牌Daniel Wellington 51%的股权，后者将保持独立运营；Daniel Wellington以简约北欧风格著称，但近年销售额显著下滑。
- 伯希和户外运动更新港交所IPO招股书：计划主板上市，中金公司和中信证券为联席保荐人；公司近年业绩显著增长，净销售额从2022年的3.509亿元增至2024年的17.331亿元，复合年增长率达122.2%。
- LABUBU卡牌十分钟卖爆2500万：双十一期间，卡牌成为年轻群体的消费热点，球星卡和IP联名卡尤其受欢迎；全球收藏卡牌品牌Topps与阿里鱼、泡泡玛特等合作，首次参与天猫双十一，其联名系列10分钟销售额突破2500万元。
