三一重能股份有限公司（股票代码：688349）成立于2008年，致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者，是全球综合排名前十、中国陆上前五的风电整机商。公司主营业务包括风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站建设运营管理业务，形成了数字化顶层设计、智能化生产制造、整机系统集成、核心部件制造、风场设计、风场EPC、风场运营维护为一体的风电整体解决方案。
投资者交流主要内容：
2025年12月2日，公司联合东方财富证券举办投资者开放日活动，机构及个人投资者参观了公司5G风电装备制造工厂和试验检测中心，并与公司管理层进行座谈交流。
投资者互动交流环节问答总结：
-
"两海战略"布局：
- 海上风电：采取稳步推进策略，上半年获取两个海风项目订单，在山东、江苏、广东、辽宁等省份布局。
- 海外业务：2025年新增海外订单已突破2GW，主要来自南亚和中亚市场，同时在西班牙、德国、智利实现订单突破，力争未来在欧洲市场寻求更大突破。已积极推进中亚、东南亚及东南欧等地区的项目开发。
-
国内风机价格趋势与毛利率展望：
- 2025年国内风机中标价格回升5个百分点以上，行业认识到内卷式竞争的危害，多项因素推动价格回升。
- 公司判断2026年风机中标价格将保持稳定，坚持高质量发展，聚焦战略大客户，预计2026年风机毛利率水平将明显提升。
-
零部件价格走势预期：
- 2025年风电装机大年，部分大部件出现结构性涨价，但整体价格较去年未上升，整机厂商降本成效显著。
- 行业将继续推动降本，预计2026年零部件端仍有一定降价空间。
-
风电电站盈利水平与布局：
- 136号文推动新能源上网电价市场化，电站产品仍可实现稳定现金流，投资回报率有优势。
- 公司采用滚动开发策略（开发一批、转让一批、自持一批），继续推进电站开发业务，实现可持续发展。
-
海风订单交付进展与机型选择：
- 粤电石碑山200MW项目预计明年一季度全部交付完成，河北建投祥云岛250MW项目已完成部分交付吊装。
- 海风机型选择考虑风速和抗台风需求，祥云岛项目选择10MW以下机型，石碑山项目选择13.XMW机型。
-
中亚地区电站开发购电协议：
- 签署长期购电协议是海外绿地项目关键因素，但并非所有国别区域市场都有。
- 公司将根据不同国别市场具体情况开展协议签署以保障项目收益。
-
电站并网预期：
- 2025年电站建成并网容量已超过1GW，第四季度为并网和出售旺季，力争实现全年电站出售目标。
-
自产自用叶片价值与毛利率贡献：
- 公司拥有七个叶片工厂，自研自产自用可降低整机成本，提升风机产品毛利率水平。
-
海外业务收入增量预期：
- 2022年开始布局海外业务，2024年新增海外风机订单近2GW，2025年新增订单继续保持快速增长。
- 截至2025年8月底，海外风机订单超过100亿元，2025年海外收入同比大幅提升，预计2026年海外收入保持高速增长，力争明年海外风机发货交付量突破1GW。
