煤焦日报：煤焦小幅反弹

核心观点

焦炭：12月04日，焦炭主力合约报收于1651.5元/吨，日内上涨1.69%。现货市场日照港准一级湿熄焦价格指数下跌2.99%，青岛港准一级湿熄焦价格持平。供需方面，焦炭产量环比增加，钢厂铁水产量环比下降，但钢厂盈利率降至35.06%。12月焦煤供应端不确定性仍存，政治局会议或带来宏观利好，焦炭期货进一步下跌存在阻力，主力合约在震荡区间下沿小幅反弹，继续关注煤矿实际生产情况。

焦煤：12月04日，焦煤主力合约报收1091.5点，日内上涨1.11%。现货市场甘其毛都口岸蒙煤价格下跌6.3%。11月煤矿产量不降反增，进口量加速释放，供应端支撑不足，市场氛围转淡。12月政治局经济会议及年末煤矿减产预期，焦煤期货进一步下跌存在阻力，后续重点在于煤矿生产情况。

关键数据

• 焦炭主力合约：1651.5元/吨，涨幅1.69%，持仓量2.71万手，仓差-2216手。
• 现货市场：日照港准一级湿熄焦1620元/吨，青岛港准一级湿熄焦1450元/吨。
• 供需数据：焦炭日均产量110.08万吨，钢厂铁水日均产量234.68万吨，钢厂盈利率35.06%。
• 焦煤主力合约：1091.5点，涨幅1.11%，持仓量35.07万手，仓差-41446手。
• 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤1200.0元/吨。

研究结论

焦炭期货在震荡区间下沿小幅反弹，主要受供应端不确定性和宏观利好预期支撑，但需求端压力仍存。焦煤期货进一步下跌存在阻力，主要关注煤矿生产情况及年末减产预期。整体来看，焦炭和焦煤期货短期反弹，但中长期仍需关注供需变化和市场情绪。