甲醇日报：港口库存再度高位小幅去化

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润小幅上涨。甲醇价格方面，内蒙北线、南线价格稳定或小幅上涨，山东临沂、河南、河北价格小幅波动。隆众内地工厂库存小幅下降，待发订单增加；西北工厂库存和待发订单均有所下降。
• 港口方面：太仓甲醇价格小幅下降，基差收窄，CFR中国价格小幅上涨，华东进口价差收窄。广东甲醇价格稳定，基差扩大。隆众港口总库存大幅下降，江苏港口库存显著下降，浙江港口库存增加，广东港口库存小幅下降。下游MTO开工率小幅上升。
• 地区价差方面：鲁北-西北-280价差、太仓-内蒙-550价差、太仓-鲁南-250价差均收窄；鲁南-太仓-100价差、广东-华东-180价差扩大；华东-川渝-200价差收窄。

市场分析

• 港口方面：港口库存高位回落，江苏港口去库，浙江港口累库。伊朗装置冬检已兑现，但12月进口压力预计年内高位，短期港口库存压力仍大。关注太仓主流仓储企业对伊朗船的接货意愿。
• 内地方面：煤头开工率偏高，内地工厂库存小幅回升。MTO方面，阳煤MTO检修中，鲁西MTO低负荷运行。关注联泓二期MTO年底投产进度。传统下游方面，醋酸开工底部回升，甲醛负荷小幅回升，MTBE开工维持高位。

策略

• 单边：MA2605谨慎逢低做多。
• 套保：MA2605-MA2609价差逢低做扩。
• 跨品种：无。
• 关注：伊朗装置冬检持续时长，MTO检修兑现进度。

核心观点与关键数据

• 甲醇市场短期库存压力较大，港口库存高位回落但压力仍存。
• 内地煤头开工率偏高，MTO检修和投产进度需关注。
• 传统下游开工率底部回升，但整体仍偏弱。
• 地区间价差收窄，市场区域联动性增强。
• 策略上建议谨慎逢低做多，关注伊朗装置和MTO动态。