行情复盘
12月2日，合成橡胶期货主力合约收涨3.99%至10685.0元，资金整体流入6710.68万元。
背景分析
- 库存情况：截至11月26日，丁二烯港口库存47300吨，环比+7500吨；顺丁橡胶厂内库存26900吨，环比+1%；贸易商库存5540吨，环比+13.5%。
- 产量与开工率：11月丁二烯产量48.36万吨（环比+5.8%），顺丁橡胶产量13.03万吨（环比-5.3%）；丁二烯行业开工率71%（环比-2.2%），高顺顺丁橡胶行业开工率70.2%（环比-3.4%），半钢胎开工率66%（环比-4.8%），全钢胎开工率62.8%（环比+1.1%）。
- 原料及现货：截至12月2日，丁二烯山东价7500元/吨（+250），CIF中国价850美元/吨（+30）；顺丁橡胶（BR9000）山东价10500元/吨（+100），顺丁橡胶-泰混价差-4080元/吨（+70），基差-185元/吨（-275）。
- 资讯：盛虹炼化20万吨/年丁二烯抽提装置预计今日恢复正常。
分析
12月2日，BR受丁二烯出口消息影响强势上涨，主力合约BR2601收涨3.99%至10685元/吨。成本端丁二烯出口提振价格，但进口船货较多且下游消化缓慢，港口库存增加，供应充裕。供应端茂名石化顺丁装置检修至明年1月，振华新材料、浙江石化装置重启后逐步恢复产出。需求端轮胎销售压力不减，开工率上方空间有限。总体来看，顺丁供需提振有限，丁二烯出口持续性与库存去化待观察，预计短期BR震荡运行。
操作建议
关注BR2601在10800附近压力。
短期观点
震荡。
