龙磁科技机构调研纪要

调研日期: 2025-11-26 安徽龙磁科技股份有限公司成立于1998年,主要从事永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售。公司在全球拥有7个生产基地和5个销售中心,生产的高性能永磁铁氧体湿压磁瓦广泛应用于汽车驱动、电气化系统以及车身等各个部位和附件中,如启动电机、ABS电机、雨刮器电机、摇窗电机等。此外,公司还积极布局并建设软磁项目,全力打造软磁产业链。公司先后通过了ISO9001、QS9000以及IATF16949等质量体系认证,已成为全球众多知名电机生产企业的主流供应商。公司是国家级高新技术企业,注重技术创新,拥有完全自主知识产权,涵盖高性能永磁铁氧体主要生产技术环节。 1.芯片电感业务开展情况 答:公司依托长期以来对于基础材料、技术平台的研发,围绕芯片电感产品高功率密度、高频化、集成化及定制化需求储备了大量的研发成果。芯片电感是AI服务器、数据中心、智能驾驶等大算力场景的核心供电元件,下游需求旺盛。作为重要的产品战略方向,今年以来,公司集中资源在芯片电感产品研发和客户拓展方面进行攻关,新产品开发能力得到客户认可,目前有多款产品在客户端测试验证。预计明年一季度部分产品将逐步开始批量交付,芯片电感的放量节奏取决于下游客户项目的生命周期和迭代进程,随着市场需求的增长以及公司产品的不断优化,预计明年将陆续有更多新项目落地并实现产品交付。我们将积极配合客户的开发需求,不断优化产品性能和服务质量,全力推进项目进度并寻求更多的合作机会。 2.TLVR电感的认证情况 答:TLVR电感是一种专为低电压、大电流环境设计的高性能磁性元件。传统多相电路需大量电容抑制纹波,而TLVR通过优化瞬态性能可减少电容数量,降低系统成本和体积,未来在AI算力、新能源汽车等领域将迎来更广泛应用。主流半导体厂商都加大了搭载TLVR电感的电源模块开发力度,提出了更多TLVR电感的开发需求。公司多款TLVR电感已通过客户的性能测试,有部分TLVR电感产品已收到客户的小批量订单。 3.公司磁材业务的毛利率水平及趋势展望 答:公司磁性材料产品毛利率处于行业内较好水平,主要原因:(1)技术优势:公司具有多年磁性材料技术积累,不断推动技术进步,在模具制造、液压成型、原料制备等关键环节位于行业领先水平,生产效率及成品率处于行业前列。(2)成本控制:主要生产基地位于安徽及越南等地,劳动力与能源成本优势显著;(3)市场策略与客户结构:聚焦高端客户,服务Bosch、Brose、Valeo、Nidec等全球头部客户,订 单规模效应突出。未来公司将持续通过产品结构优化(拓展新兴领域)、成本控制(规模化生产与技术升级)及客户升级(绑定高端客户),保持毛利率稳定或持续提升。 4.永磁产能、海外布局情况及业绩展望 答:公司当前的目标是继续打造6万吨永磁铁氧体产能,除新建产能外,我们正积极推进产能布局整合、现有产能挖潜和效率提升,力求以低成本扩张方式增加产能。自2016年开始建设海外第一条生产线以来,海外生产基地平稳运行,运营成果显著,成为公司重要的业绩增长点。公司将进一步强化“高端制造+全球化供应”双轮驱动模式,计划在现有基础上再新增1万吨永磁产品产能并实现原料本地化供应。待越南基地扩产完成后,公司海内外永磁总产能将达到6万吨,并进一步整合供应链,释放规模效应和成本优势。 5.铁氧体永磁材料的技术进展和下游拓展情况 答:公司在永磁材料研发、工艺创新、智能制造及产业化应用方面持续进步,推动产业向价值链高端升级。铁氧体永磁材料具有成本优势显著,高频性能优异,化学稳定性与耐腐蚀性好,宽温域性能可靠等优势,在汽车、工业、电子等领域占据重要地位。凭借其不可替代的成本与性能优势,持续在高端制造和绿色能源领域开发出新的应用场景,例如在新能源汽车的驱动电机方面,低端车型已有铁氧体磁材应用,公司也与海外客户合作开发了用于机械叉车驱动电机的磁材。公司将聚焦高性价比市场渗透与技术迭代升级,重点布局新能源汽车、工业电机、绿色能源等增量领域,同时通过技术、工艺创新突破性能瓶颈,把握全球供应链重构机遇。