龙磁科技机构调研纪要

调研日期: 2024-10-23 安徽龙磁科技股份有限公司成立于1998年,主要从事永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售。公司在全球拥有7个生产基地和5个销售中心,生产的高性能永磁铁氧体湿压磁瓦广泛应用于汽车驱动、电气化系统以及车身等各个部位和附件中,如启动电机、ABS电机、雨刮器电机、摇窗电机等。此外,公司还积极布局并建设软磁项目,全力打造软磁产业链。公司先后通过了ISO9001、QS9000以及IATF16949等质量体系认证,已成为全球众多知名电机生产企业的主流供应商。公司是国家级高新技术企业,注重技术创新,拥有完全自主知识产权,涵盖高性能永磁铁氧体主要生产技术环节。 1、公司2024年前三季度业绩解读 答:2024年前三季度,公司实现营收8.41亿元,净利润9,942万元,较上年同期分别增长7.95%、52.40%。永磁业务是公司发展的基石,第三季度延续了上半年的增长态势,前三季度永磁产量和销量均近3万吨,规模效应持续释放,高性能9材及以上系列产品的出货占比稳步提升,产品结构的升级带动了公司整体毛利率水平的提升。产能优化和布局调整卓有成效,淘汰了部分落后产能,在成本下降和效率提升方面双管齐下;与此同时,公司“大客户、大份额”的市场战略也在不断推进。通过深化与关键客户的合作关系,公司不仅稳固了市场地位,还进一步扩大了市场份额。为公司的持续发展和市场拓展奠定了坚实基础。 软磁方面:公司持续加码软磁布局,积极规划并推进安徽金寨和泰国软磁工厂建设,打造公司未来的增长极。 微逆方面:公司继续深耕欧洲及巴西、东南亚等新兴市场,逐步在目标市场树立起品牌形象,为未来的长远发展打下基础。 2、永磁四季度是否能保持前三季度的增速?下游客户结构情况。 答:目前永磁业务产销两旺,我们认为四季度会继续保持稳定增长的态势。下游客户以汽车为主,大客户份额持续增长。 3、上海金山工厂搬迁情况,对产能及出货是否有影响 答:金山工厂搬迁工作已基本完成,公司的安全库存及其他生产基地的产能足以应对客户的需求。产能转移平稳过渡,长远来看,搬迁将带来流程优化和人员配置的改善,进一步提高整体运营效率。 4、软磁业务的进展和建设情况 答:泰国工厂和金寨新增软磁生产线项目都已启动。国外重点客户认证也在推进中,软磁业务是公司未来发展的重点,公司也将继续加强技术创新、市场拓展和风险管理,以把握复杂多变的市场机遇,实现可持续发展。 5、微逆业务推进情况 答:户用光伏行业需求逐渐恢复,整体呈复苏态势,恩沃在新兴市场也取得了一些突破。恩沃将继续加大研发投入,推动技术创新和产品升级。通过不断推出具有创新性和竞争力的产品,满足市场的多样化需求。继续并深耕新兴市场,同时关注其他潜在市场机会。通过不断拓展 市场,提高市场份额和品牌影响力。 6、公司新项目的建设情况及未来的资本开支情况 答:公司泰国工厂、金寨新增软磁生产线、越南工厂产能提升项目都在推进中,目前公司经营性现金流情况良好,能够为新项目的建设和未来的资本开支提供有力的资金支持。公司将继续加强项目管理、现金流管理和融资管理等方面的工作,以确保新项目的顺利建设和公司的稳健发展。