龙磁科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-02 安徽龙磁科技股份有限公司成立于1998年,主要从事永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售。公司在全球拥有7个生产基地和5个销售中心,生产的高性能永磁铁氧体湿压磁瓦广泛应用于汽车驱动、电气化系统以及车身等各个部位和附件中,如启动电机、ABS电机、雨刮器电机、摇窗电机等。此外,公司还积极布局并建设软磁项目,全力打造软磁产业链。公司先后通过了ISO9001、QS9000以及IATF16949等质量体系认证,已成为全球众多知名电机生产企业的主流供应商。公司是国家级高新技术企业,注重技术创新,拥有完全自主知识产权,涵盖高性能永磁铁氧体主要生产技术环节。 投资者关系活动主要内容介绍 1、2025年公司总体经营情况 答:2025年,公司实现营业收入12.89亿元,同比增长10.18%;实现归属于上市公司股东的净利润1.68亿元,同比增长51.71%。公司在磁材业务的销售收入稳步增长。同时,通过生产线技术改造、产品结构优化,并持续推进各项降本增效措施,公司磁材毛利率水平较上年进一步提高至32.01%。出货量方面,湿压磁瓦出货量较上年增长7.3%,软磁磁芯出货量较上年增长30.9%,电感多款产品客户验证通过,进入小批量出货状态,有望在今年进一步扩大市场份额。 2、全球汽车销量增速放缓对公司永磁业务影响情况 答:公司主营的铁氧体永磁中,用于汽车电机产品毛利率最高,公司70%以上的磁瓦产品面向汽车领域。除新车市场外,汽车售后维修市 场同样是重要应用领域。因此,公司磁瓦销量与全球汽车绝对保有量相关。尽管新车销量增速放缓,但存量汽车规模持续扩大,叠加汽车智能化趋势推动单车微特电机用量不断增加,共同支撑了公司永磁业务的稳定需求。 3、铁氧体永磁高端材料的研发情况 答:公司聚焦于永磁铁氧体中高端产品,目前9材以上高端产品占比已超过50%。公司高端永磁产品已成功应用于电动叉车驱动电机并批量出货,在应用领域取得了重要突破。随着永磁铁氧体材料在剩磁、矫顽力等关键性能指标上的提升,能够更好地满足高功率电机对性能的严苛要求,应用场景将进一步拓展。 4、美伊冲突对公司原料是否有影响 答:公司磁瓦生产所需的主要原料为铁红和碳酸锶。铁红是钢厂生产过程中的副产品,我国是钢铁生产大国,铁红供应相对充足,价格波动 幅度较小。碳酸锶也是铁氧体永磁生产的重要原料,伊朗是全球高品位天青石矿(锶矿)储量最高的国家,国内天青石矿储量虽高,但整体品位低、开采成本高,因此进口依赖度较大。受美伊冲突影响,碳酸锶价格出现大幅上涨。公司一直对原料安全库存做动态储备,对碳酸锶进行战略性集中采购,这也是上年末原材料存货账面价值较高的主要原因,为我们赢得了宝贵的缓冲期,预计在未来一段时间内,对公司的永磁原料供应及成本影响较小。但若冲突长期持续,碳酸锶供应紧缺,将可能对整个永磁铁氧体行业的稳定生产和订单交付构成压力。我们始终保持与供应商及客户的紧密沟通与协同,积极评估和布局多元化的供应渠道,以保障供应链的长期安全与韧性。 5、芯片电感产品结构及产线搭建情况 答:芯片电感业务是公司重点发展的战略方向。该领域客户对供应商的规模化量产能力、核心技术研发实力及快速响应需求均有严格要求。为精准匹配客户需求,公司成立了多个专项研发小组,针对不同应用场景和技术路线进行产品开发。目前,公司在两条主要技术路线"上均完成了布局,TLVR 技术路径在多相DC-DC电源解决方案中具备明显优势,其出色的瞬态响应性能有助于显著减少所需电容数量,并支持 更灵活的电路设计与布局,是满足高端算力芯片供电需求的前沿方向;Non-TLVR 路径是当前主流芯片架构中广泛采用的成熟方案。芯片电感产品的开发验证周期较长,但与之对应的产能规划具备较高的灵活性,可快速响应市场需求的增长。为确保产品交付与客户需求,公司已完成专用厂房的建设,并根据当前订单及市场预测,稳步推进产线的搭建与产能爬坡,以构建从研发、验证到规模化交付的完整能力。 6、公司本次定增进程如何 答:公司本次定增募集资金除用于补充流动资金及偿还贷款外,主要投向越南龙磁二期工程和芯片电感项目。越南龙磁作为公司重要的海外永磁生产基地,目前产能利用率持续处于高位,且下游客户对提升海外供货份额有明确要求,因此公司亟需扩充海外产能以满足市场需求。同时,随着AI产业的快速发展,用于电源模块的芯片电感需求爆发,芯片功率不断提升,对芯片电感的性能与数量均提出了更高要求。公司已获得多个客户达成合作意向,在技术研发方面做了相应跟进与储备,并积极推动产能落地,目前定增相关工作正在有序推进中。