钢材
- 市场分析：螺纹钢和热卷期货主力合约分别收于3133元/吨和3325元/吨。现货成交整体偏弱，终端对涨价接受意愿较弱，全国建材成交9.82万吨。
- 供需与逻辑：供应端成材产量小幅提升，库存端成材库存下降节奏放缓，板材库存仍处高位。需求端成材消费平稳但持续性存疑，板材消费预期优于成材。宏观政策提振市场预期，投机情绪升温。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确策略。
- 风险：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿
- 市场分析：铁矿石期货价格小幅上涨至800.5元/吨，现货报价整体小幅上涨但成交氛围平淡，全国主港铁矿累计成交96.4万吨。
- 供需与逻辑：铁水产量环比减量，钢厂盈利率持续压缩，淡季铁水季节性下滑预期仍存，刚需支撑走弱，补库需求未明显释放。港口库存增加，钢厂进口矿库存下滑。
- 策略：整体策略为震荡，关注铁矿后续谈判进展。
- 风险：铁矿发运、钢厂利润、冬季补库意愿、废钢供应等。
双焦
- 市场分析：双焦期货价格小幅抬升，进口市场询价活跃度低，口岸报价偏弱，交投氛围清淡。
- 逻辑和观点：下游钢材消费淡季，双焦市场呈现“供应回升、需求偏弱”的弱平衡态势。焦煤供应偏宽松，焦企采购积极性有限；焦炭下游钢厂持续亏损，采购态度谨慎，市场预期悲观。
- 策略：焦煤和焦炭均采取震荡策略。
- 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给等。
动力煤
- 市场分析：主产区煤价延续弱势，下游长协拉运为主，非电等用煤按需采购。港口库存累积较快，报价持续松动，下游需求较差，观望增多。
- 需求与逻辑：煤价持续弱势运行，下游消费不及预期且库存高企。中长期需关注供应格局变动，非电煤消费和补库情况。
- 策略：无明确策略。
图表
- 列出了多个图表，包括钢材、铁矿石、双焦、动力煤等品种的价格走势图、基差走势图、成本利润图等。
研究员与联系人
免责声明
- 对报告信息的准确性、完整性、时效性等做出说明，并声明报告内容仅供参考，不构成投资建议。
