黑色建材日报：宏观预期继续发力，钢价区间震荡运行

玻璃纯碱：观望情绪浓厚，玻碱震荡运行

市场分析

• 玻璃：期货盘面震荡下行，现货市场成交重心下移，下游按需采购为主。供需方面，产线冷修增加带动需求小幅好转，但供应收缩程度不足，供需矛盾较大，高库存压力持续。玻璃厂需通过长期亏损完成产能出清，后续关注玻璃冷修及宏观政策。
• 纯碱：期货盘面震荡上行，成本上行有所支撑，现货下游刚需采购为主。供需方面，产销存数据回落，供需矛盾小幅缓解，但库存仍高位。浮法玻璃冷修增加预期下，重碱需求面临挑战，压制纯碱价格高度，持续关注下游需求对价格影响。

策略

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无

风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

双硅：供需矛盾不突出，合金期货震荡盘整

市场分析

• 硅锰：期货主力延续震荡，现货市场震荡运行，市场信心尚可。企业持续亏损下产量及开工率回落，但减产力度不足导致库存创新高，需维持低价压制产量。港口锰矿库存小幅回升，成本带来支撑。预计硅锰价格跟随板块波动，关注基差、锰矿成本及产量变化。
• 硅铁：期货跟随黑色震荡盘整，现货市场弱稳运行，成交一般。企业维持高产量和高库存，需求边际转弱，主动降低开工率，库存有所回落但高库存压制价格。预计短期价格偏弱运行，关注成本端变化及产区政策。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表 （略）

资料来源 同花顺，钢联，华泰期货研究院