第一部分数据分析由研究员刘倩楠撰写，证号F3013727，投资咨询证号Z0014425，联系方式liuqiannan_qh@chinastock.com.cn。
第二部分行情研判包含重要资讯：
- 海关数据显示，2025年10月中国进口糖浆类产品6.73万吨。
- 印度批准2025-26榨季150万吨食糖出口配额，并考虑上调最低售价MSP。
- 云南新增1家开榨糖厂，截至不完全统计，云南开榨糖厂数已达6家，同比增加。
逻辑分析：
国际方面，全球主产区增产兑现，Datagro下调全球糖过剩预期，巴西糖产可能不及预期，国际糖价磨底，短期震荡调整。印度2025/26榨季预计产糖3435万吨，净产量3095万吨，出口150万吨。
国内市场，短期糖厂陆续开榨，供应压力增加，但国内收紧糖浆和预拌粉进口，生产成本较高，对盘面价格有一定支撑，预计短期郑糖价格区间震荡。中长期国外糖价偏低，对白糖价格利空拉动，但空间有限。
交易策略：
- 单边：国际糖价震荡调整，国内糖价偏震荡，建议区间操作，高卖低平。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第三部分相关附图数据来源为银河期货、WIND。
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