长沙银行2025年三季报点评：利润增速边际提升，规模扩张稳健

长沙银行(601577.SH) 银行｜城商行Ⅱ 利润增速边际提升，规模扩张稳健 ——长沙银行2025年三季报点评 2025年11月27日评级增 持评级变动维持 投资要点： 长沙银行披露2025年三季度业绩报告。2025年前三季度实现营收197.21亿元，同比增长1.29%，第三季度实现营收64.72亿元，同比增长0.68%；实现归母净利润65.57亿元，同比增长6.00%，第三季度实现归母净利润22.29亿元，同比增长7.88%，利润增速边际提升。 信贷维持稳健扩张。2025 Q3末，公司资产总额1.24万亿元，贷款总额0.61万亿元，分别同比增长10.73%、11.65%，较年初分别增长了8.45%、11.27%。2025Q3末公司存款总额为0.75万亿元，同比增长8.87%。扩表动能依然强劲。 其他非息收入实现较好增长。2025年前三季度净利息收入同比-2.94%，手续费及佣金净收入同比增长9.26%，其他非息收入同比增长16.84%，低基数下公司中收维持正增长，其他非息收入增长较好，预计处置了部分AC账户资产兑现浮盈，支撑营收。 洪欣佼分析师执业证书编号:S0530524110002hongxinjiao@hnchasing.com 资产质量稳健，拨备有所增厚。2025年9月末不良率1.18%，较6月末提升1bp；期末关注率3.25%，较6月末下降6bp，资产质量较为稳健。前三季度公司计提信用减值损失63.58亿元，同比下降1.78%，其中第三季度计提19.37亿元，同比下降10.62%。期末公司拨备覆盖率311.88%，较6月末提升2.17个百分点，较年初下降0.92个百分点，拨备安全垫依然较为充足。 1长沙银行（601577.SH）公司深度报告：区域经济赋潜能，县域金融空间大2025-10-282长沙银行（601577.SH）2025年半年报点评：对公信贷高增，首次实施中期分红2025-09-15 投资建议：长沙银行保持了较高的信贷增速，资产规模稳步扩张，公司积极开拓县域市场，也有望进一步打开下沉市场空间，中长期角度而言也将充分受益于区域经济韧性和稳增长政策发力后的经济复苏。预 计 公 司2025-2027年EPS为2.06/ 2.18/ 2.37元 ，BVPS为17.93/20.34/22.93，对应2025-2027年PB值为0.54/ 0.48/ 0.42倍。考虑到当前估值处在低位，具备中长期配置价值，给予“增持”评级。 风险提示：宏观经济增长不及预期，资产质量超预期恶化，净息差收窄 超预期。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25楼邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438