计算机行业周报：Anthropic发布ClaudeOpus4.5，DeepSeekMath-V2重磅开源

Anthropic发布ClaudeOpus4.5，DeepSeekMath-V2重磅开源 —计算机行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌算 力 ：算 力 租 赁 价 格 平 稳 ，Anthropic发 布ClaudeOpus4.5 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 2025年11月25日，Anthropic发布ClaudeOpus4.5，以编程、智能体能力为核心突破，刷新行业基准并推动尖端AI规模化应用。该模型在SWE-benchVerified中以80.9%的准确率居全球首位，多语言编码能力于7种编程语言中领先，智能体在τ²-bench中展现出合规框架下的创造性问题解决能力。其工具链通过动态搜索、程序化调用等功能，大幅降低Token消耗与调用错误率，适配复杂系统需求。产品端实现多端部署，成本较前代降约三分之二，新增计划模式、无尽对话等功能，深度集成办公场景。 行业相对表现 ▌AI应 用 ：Gemini周 访 问 量 环 比+13.73%，DeepSeekMath-V2重磅开源 2025年11月28日，DeepSeek团队正式发布DeepSeekMath-V2模型。该开源模型在IMO2025中成功破解五道赛题，达到金牌水平，并在CMO2024和Putnam2024中分别斩获金牌和118分接近满分的优异成绩。其核心创新在于引入了“自验证”机制，通过构建证明生成器、验证器和元验证器三个协同组件，形成了完整的自我反思系统，有效解决了传统AI模型在复杂推理任务中存在的逻辑漏洞问题。在性能基准测试中，该 模 型 不 仅 在ProofBench-Basic上 超 越 了 谷 歌GeminiDeepThink，更在基础数学推理能力测试中展现出统治级表现，几何领域得分达到同类产品的三倍。这一技术突破标志着人工智能正从语言模仿向思维模拟转变，为需要高度可靠性的领域提供了新的技术路径。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业点评报告：小马智行 （PONY.O） ： 商 业 化 里 程 碑 确立 ， 跨 城 深 耕 与 全 球 布 局 双 驱 》2025-11-292、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：DoorDash（DASH.O）：增长动能强劲 ， 并 购 与 投 资 驱 动 全 球 化 新 阶段》2025-11-293、《Symbotic（SYM.O）：新一代存储结构引领自动化革新，供应链AI化驱动长期增长》2025-11-29 ▌AI融资动向：无问芯穹宣布完成7100万美元A+轮融资，打造一流智能体服务平台 2025年11月27日，上海AI基础设施企业无问芯穹宣布已完成近7100万美元A+轮融资，由珠海科技集团、孚腾资本（元创未来基金）领投，惠远资本、尚颀资本和弘晖基金跟投，老股东洪泰基金、达晨财智、尚势资本&海棠资金、联想创投、君联资本、申万宏源、徐汇科创投、元智未来持续追投。该公司A+轮融资所得资金将重点投向三大领域：一是持续强化“无问芯穹”软硬协同、多元异构技术的领先地位；二是推进AI云产品和AI终端方案在产业中的大规模应用拓 展；三是加大智能体基础设施的研发力度，打造一流的智能体服务平台及其配套的云、端基础设施，以加速智能体在数字世界与物理世界中的规模化普及应用。 ▌投资建议 2025年11月25日，阿里巴巴公布2025财年第三季度业绩。当期实现营业收入2477.95亿元，同比增长5%；若剔除已剥离的高鑫零售与银泰业务影响，增速则达到15%，但受人工智能及即时零售业务战略投入加大影响，利润端承受显著压力，经营利润同比大幅下降85%至53.65亿元。业务板块拆分来看，阿里中国电商集团营收同比增长16%，经调整息税折旧摊销前利润同比下降76%，其中即时零售业务收入增长60%，公司已设定该业务三年商品交易总额达1万亿元的目标。国际数字商业集团首次实现扭亏为盈；云智能集团表现亮眼，营收同比增长34%，其人工智能相关收入已连续9个季度保持三位数增长。在AI领域的投入层面，公司表示，此前制定的三年3800亿元人工智能战略资本开支规划已显保守；过去四个季度，公司在“AI+云”基础设施领域的累计资本开支已达1200亿元，未来不排除进一步加大相关投入力度。当前，阿里在toB领域以打造全球领先的全栈人工智能服务商为核心目标，依托自身全栈AI技术能力，全面满足各行业的人工智能应用需求。据Omdia发布的报告显示，2025年上半年阿里云在中国AI云服务市场的份额达到35.8%，该数值超过了市场第二名至第四名份额的总和。在AItoC领域，阿里巴巴凭借领先的人工智能大模型技术及生态体系优势，打造面向消费端的AI超级原生应用。其中，公司于11月17日开启公测的全新AI助手“千问”，上线首周下载量即突破1000万次，成为史上用户增长最快的人工智能产品，有效推动人工智能技术走向全民可及的应用阶段。此次阿里最新财报的AI业务高增与战略投入加码，为AI应用板块信心形成有力支撑。其AI相关产品收入连续9个季度三位数同比增长、云智能集团营收同比大增34%至398.24亿元，AI+云基础设施投入持续加大，均印证了AI应用场景的持续拓展与行业高景气度。当前全球AI应用商业化落地进程中，阿里依托全栈AI能力加速推动AI在电商、企业服务、跨境业务等场景深度渗透，为AI应用提供技术底座与场景验证双重支撑；叠加全产业链拉动效应，此次财报有望为AI应用板块注入场景落地与商业化变现双重增长动能，我们持续看好AI应用板块。 中长期，建议关注加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业AI与软件 并长 期 服 务 高 端 装 备 等 领 域 头 部 客 户 的 能 科 科 技 （603859.SH）。 ▌风险提示 1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 正文目录 1、算力动态：算力租赁价格平稳，ANTHROPIC发布CLAUDEOPUS4.5..................................51.1、数据跟踪：算力租赁价格平稳........................................................51.2、产业动态：Anthropic发布ClaudeOpus4.5，领跑AI编码与智能体能力新基准...............52、AI应用动态：GEMINI周访问量环比+13.73%，DEEPSEEKMATH-V2重磅开源.........................92.1、周流量跟踪：Gemini周访问量环比+13.73%.............................................92.2、产业动态：DeepSeekMath-V2重磅开源，以自验证架构开启数学推理新纪元.................93、AI融资动向：无问芯穹宣布完成7100万美元A+轮融资，打造一流智能体服务平台.................134、行情复盘................................................................................155、投资建议................................................................................176、风险提示................................................................................17 图表目录 图表1：上周算力租赁情况....................................................................5图表2：CLAUDEOPUS4.5于多项基准测试中表现示意...............................................5图表3：CLAUDEOPUS4.5于SWE-BENCHVERIFIED的成绩示意.........................................6图表4：CLAUDEOPUS4.5于VENDING-BENCH的成绩示意.............................................6图表5：CLAUDEOPUS4.5于SWE-BENCH测试与SONNET4.5得分对比...................................7图表6：CLAUDEOPUS4.5等模型对提示注入攻击的抵抗能力分层对比.................................8图表7：2025.11.21-2025.11.27AI相关网站流量.................................................9图表8：DEEPSEEKMATH-V2在IMO2025、CMO2024、PUTNAM2024的得分情况............................10图表9：DEEPSEEKMATH-V2在PROOFBENCH-BASIC和PROOFBENCH-ADVANCED的表现情况..................10图表10：DEEPSEEKMATH-V2与GPT-5-THINKING-HIGH和GEMINI2.5-PRO在CNML上的对比图.............11图表11：DEEPSEEKMATH-V2在面对SHORTLIST的表现..............................................12图表11：上周AI初创公司融资动态............................................................13图表12：上周（11.24-11.28日）指数日涨跌幅..................................................15图表13：上周（11.24-11.28日）AI算力指数内部涨跌幅度排名...................................15图表14：上周（11.24-11.28日）AI应用指数内部涨跌幅度排名...................................16图表15：重点关注公司及盈利预测.............................................................17 1、算 力 动 态 ： 算 力 租 赁 价 格 平 稳 ，Anthropic发布ClaudeOpus4.5 1.1、数据跟踪：算力租赁价格平稳 上周算力租赁价格平稳。具体来看，显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为5.73元/时，阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时；显卡配置为A800-80G中，恒源云16核+256G价格为7.50元/时。 1.2、产业动态：Anthropic发布ClaudeOpus4.5，领跑AI编码与智能体能力新基准 2025年11月25日，Anthropic正式发布ClaudeOpus4.5，这一模型以编程、智能体与计算机使用能力为核心突破方向，不仅在多维度性能测试中全面刷新行业基准，更通过工具链革新与成本优化，将尖端AI能力推向了规模化应用的新阶段。 在现实场景软件工程评估基准SWE-benchVerified中，该模型以80.9%