计算机行业周报：Anthropic发布Claude Sonnet 5，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界

Anthropic发布Claude Sonnet 5，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界 —计 算 机行 业 周 报 投资要点 推荐(维持) ▌算力：算力租赁价格平稳，Anthropic发布ClaudeSonnet 5 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 2026年7月1日，Anthropic正式发布Claude Sonnet 5。该模型能够自主规划任务、调用浏览器和终端工具，相较于上一代模型Sonnet 4.6，该模型在推理、工具使用、编程和知识工作任务等方面性能显著提升，官方称其为迄今Agent能力最强的Sonnet模型。测评结果显示，该模型在多项基准测试中显著超越Sonnet 4.6，部分指标逼近甚至反超旗舰模型Opus4.8。与此同时，该模型主打高性能、低成本路线，标准价格仅为旗舰模型Opus 4.8定价的六成。 行 业 相 对 表 现 ▌AI应 用 ：Character.AI周 时 长 环 比+9.94%，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界 近期，继DeepSeek推出其投机解码框架DSpark后，阶跃星辰也同期发布了名为JetSpec的技术方案。尽管两者都致力于解决大模型高频调用的问题，但其技术路径和侧重点存在显著差异：DSpark更侧重于在服务系统层面优化验证环节，减少无效计算，而JetSpec则从Draft生成入手，通过因果并行树，旨在单次验证步骤中接受更多有效Token。 相 关 研 究 ▌AI融资动向：Together AI完成8亿美元C轮融资，投后估值达83亿美元 1、《计算机行业周报：火山引擎发布豆包2.1系列大模型，ClaudeTag开启人机协作新范式》2026-07-022、《计算机行业点评报告：新思科技（SNPS）：Q2收入高于指引，AI芯片复杂度支撑EDA与仿真需求》2026-06-303、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：EverPure（P）：Q1收入与RPO高增，数据云与AI存储需求支撑指引上修》2026-06-30 2026年7月2日，开源AI云平台Together AI宣布完成8亿美元C轮融资，投后估值达83亿美元，较上一轮翻倍。本轮融资由Aramco Ventures领投，NVIDIA、General Catalyst等多家机构参投，所得资金将主要用于拓展推理服务与扩充基础设施。该公司成立于2022年，核心产品为一套针对开源AI模型优化的训练与推理平台，技术上搭载自研的ATLAS引擎，推理速度最高可提升400%。业务方面，公司第二季度年化 订 单 额 已 突 破11.5亿 美 元 ， 客 户 群 体 涵 盖Cursor、Cognition、Decagon等AI原生企业，公司预计未来五年内计算容量与基础设施规模将扩展约50倍。 ▌投资建议 DeepSeekV4正式版计划于7月中旬上线，API定价将引入结构性调整，首次采用"峰谷定价"机制。新版本推出deepseek-v4-pro与deepseek-v4-flash两款主力模型，按北京时间划 分平时段与高峰时段：工作日9:00-12:00及14:00-18:00为高峰时段，定价为平时段两倍；晚间、夜间及周末全天执行平时段价格。具体来看，v4-pro平时段百万tokens输入（缓存命中/未命中）0.025元/3元、输出6元，高峰时段对应0.05元/6元/12元；v4-flash平时段输入0.02元/1元、输出2元，高峰时段对应0.04元/2元/4元。公司表示V4将带来更多功能优化和性能提升，此次定价调整旨在更合理配置资源、提升服务稳定性。 此次DeepSeek推出峰谷定价，前提是推理调用量已具备显著规模且存在真实波峰，标志着国产大模型从技术验证走向规模化商用。国产算力已从可选配置转为稀缺资源，产业链核心逻辑从替代性价比切换为供需定价。进一步看，高峰时段的算力调度对集群互联效率提出刚性约束，低延迟、高带宽互联方案从性能优化项升级为产能释放瓶颈。在推理需求持续放量、Token消耗量快速增长的背景下，我们认为CPO作为高密度推理集群的核心互联路径，是Token经济学下的核心解。 中长期，建议关注专注于功率半导体及模拟芯片测试系统研发的联动科技（301369.SZ）、专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）、AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业AI与 软 件 并 长 期 服 务 高 端 装 备 等 领 域 头 部 客 户 的 能 科 科 技（603859.SH）。 ▌风险提示 1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 正文目录 1、算力动态：算力租赁价格平稳，ANTHROPIC发布CLAUDE SONNET 5..............................41.1、Tokens跟踪.......................................................................41.2、数据跟踪：阿里云发布Qoder企业版，支持企业知识库与Credits灵活分配................61.3、产业动态：Anthropic发布Claude Sonnet 5..........................................72、AI应用动态：CHARACTER.AI周时长环比+9.94%，DSPARK与JETSPEC共探投机解码效率新边界......102.1、周流量跟踪：Character.AI周时长环比+9.94%........................................102.2、产业动态：DSpark面向服务级吞吐量精准控费，JetSpec瞄准端到端解码延迟有效加速.....103、AI融资动向：TOGETHER AI完成8亿美元C轮融资，投后估值达83亿美元......................144、行情复盘..............................................................................165、投资建议..............................................................................186、风险提示..............................................................................19 图表目录 图表1：TOKENS规模LEADERBOARD（TOKEN消耗量为统计口径）.....................................6图表2：文本类模型市场份额占据示意图（REQUEST调用量为统计口径）.............................6图表3：CLAUDE SONNET 5基准测试结果横向对比图...............................................7图表4：不同投入水平下性价比曲线示意图......................................................8图表5：不一致行为的发生率横向对比图........................................................8图表6：软件漏洞利用程序开发成功率对比图....................................................9图表7：2026.6.26-2026.7.2 AI相关网站流量..................................................10图表8：投机解码的理论公式.................................................................11图表9：在不同逐TOKEN草稿成本和接受率下，投机解码的期望加速比随着草稿长度变化而变化........11图表10：DSPARK的吞吐量与每用户生成速度（TPS）关系曲线.....................................12图表11：DFLASH和JETSPEC在AIME25上不同草稿深度位置的逐位置接受率.........................12图表12：在H100 GPU上，跨数学、代码和对话基准测试中，相较于标准自回归解码的端到端解码加速比13图表13：上周AI初创公司融资动态...........................................................14图表14：上周（2026.6.29-2026.7.3日）指数日涨跌幅..........................................16图表15：上周（2026.6.29-2026.7.3日）AI算力指数内部涨跌幅度排名...........................16图表16：上周（2026.6.29-2026.7.3日）AI应用指数内部涨跌幅度排名...........................17图表17：FICONTEC2025年年中至今公告订单....................................................18图表18：重点关注公司及盈利预测............................................................19 1、算 力 动 态 ： 算 力 租 赁 价 格 平 稳 ，Anthropic发布Claude Sonnet 5 1.1、Tokens跟踪 根据OpenRouter公开数据，2026年6月29日至7月5日，周度Token消耗量保持平稳，消耗量为46.7T，环比上周无增减。在Tokens规模Leaderboard前五名中，DeepSeek的DeepSeek V4 Flash以5.34T tokens位居榜首；Xiaomi的MiMo-V2.5以4.38T tokens位列第二；MiniMax的MiniMax M3以4.11Ttokens位居第三；Tencent的Hy3 preview以3.13Ttokens位居第四；Z.AI旗下的GLM 5.2以2.58Ttokens位居第五。 文本类模型的市场份额，Google以897M requests占据28.2%的份额，位居第一；DeepSeek以652M requests占据20.5%，位列第二；OpenAI、Qwen、Anthropic则分别以516M、185M、167M requests，对应占据16.2%、5.8%、5.2%的市场份额。 图像生成类模型调用量有所上升，调用量为5.47M requests，环比上周增加3.01%。在ImageLeaderboard中，Google的Nano Banana系列包揽榜单前四名，其中Nano Banana(Gemini2.5 Flash Image)、Nano Banana 2(Gemini 3.1 Flash Image Preview)分别以2.03M、855K requests位居前二；Nano Banana2（Gemini 3.1 Flash Image）、Nano BananaPro (Gemini 3 Pro Image Preview)分别以659K、498K requests位列第三、第四；