本周AI要闻
- Anthropic发布Claude Opus 4.5：在代码生成、系统调试等任务中表现接近顶尖工程师水平，成本更低，竞争力提升。
- DeepSeek推出DeepSeekMath-V2：采用“生成-验证-元验证”框架，数学证明可靠性大幅提升，在顶级竞赛中表现优异。
- 小米发布MiMo-Embodied：首个覆盖“具身智能 + 自动驾驶”双场景的跨域基座模型，支持六大核心任务，刷新多项SOTA。
周度观点
- AI全链路协同深化：全球AI产业高速演进，技术突破、应用扩张与产业政策多线共振，行业由“模型竞争”向“系统化建设”转型。
- 技术突破：Claude Opus 4.5标志AI在“工程智能”方向进入实用化阶段；DeepSeekMath-V2将大模型引向科学计算等高精度场景；腾讯混元开源HunyuanVideo 1.5加速国内多模态生成技术工程化落地。
- 具身智能：小米MiMo-Embodied实现跨场景统一智能框架，国内头部厂商加速探索具身智能通用智能底座；国家发改委关注具身智能泡沫，强调资源向技术能力强、产业化路径清晰的企业集中。
- AI渗透加速：阿里夸克推出AI眼镜接入通义千问，消费级AI硬件走向功能实用化；AI嵌入生产生活各类流程，为产业应用拓展提供持续动力。
- 市场情绪分化：英伟达业绩超预期但大幅调整，谷歌创出新高，市场关注AI业务真实收入贡献、企业落地能力及基础设施投资节奏。
- 投资策略：市场高度集中于AI上游算力硬件龙头，追涨胜率下降，资金可能流向性价比更高的泛AI方向；将下游AI应用视为“看涨期权”，左侧积极布局；春节后躁动行情中，科技成长风格占优。
本周报告推荐
- 【东吴电子】星宸科技（301536）：立足智能安防，AIoT与车载新兴市场加速拓展。
- 【东吴计算机】苏州科达（603660）：把握AI+机遇，积极拓展海外市场。
- 【东吴汽车】理想汽车-W（02015.HK）：业绩短期承压，构建具身智能完整AI系统。
- 【东吴电子】乐鑫科技（688018）：AIoT生态持续扩张，智能家居与AI端侧双引擎驱动成长。
- 【东吴传媒互联网】百度集团-SW（09888.HK）：AI基建能力领先，看好公司AI业务商业化前景。
- 【东吴传媒互联网】联想集团（00992.HK）：AI驱动营收利润双增，业务结构持续优化。
风险提示
