螺纹钢、铁矿石周报：淡季需求特征尚未显现，螺矿延续偏强整理

螺纹钢

期货方面：螺纹01合约本周小幅反弹，收于3110元/吨，周涨幅1.73%。

现货方面：主流地区价格小幅上调，整体成交一般。全国螺纹平均报价上调23元至3291元/吨。

基本面：

• 供给：高炉开工率81.09%，环比减少1.10%；电炉开工率69.13%，与上周持平。螺纹周产量环比减少1.88万吨至206.08万吨。
• 需求：建材成交量略微回升，螺纹表观消费量小幅回落至227.94万吨。
• 库存：螺纹总库存环比减少21.86万吨至551.48万吨，社库减少15.27万吨至384.75万吨。
• 基差：上海地区螺纹升水螺纹01合约140元，环比收缩23元。

综合研判：钢厂检修结束导致产量小幅增加，需求端表需回落，库存去库放缓。短期螺纹维持偏强整理走势，关注钢厂检修和市场需求下滑情况。

铁矿石

期货方面：铁矿01合约本周维持偏强整理，收于794.0元/吨，涨幅1.08%。

现货方面：进口矿主流品种价格普遍小幅上调，国产铁精粉价格维稳运行。

基本面：

• 供给：澳巴铁矿发运量2637.4万吨，环比减少271.3万吨；45港到港总量2817.1万吨，环比增加548.2万吨。
• 需求：45港日均疏港量331.58万吨，环比增加1.66万吨；铁水产量234.68万吨，环比减少1.60万吨；进口矿日耗289.43万吨，环比减少2.26万吨。
• 库存：45港铁矿石库存15210.12万吨，环比增加155.47万吨；钢厂进口铁矿石库存8942.48万吨，环比减少58.75吨。
• 基差：日照港卡粉升水连铁01合约26元，环比收缩11元。

综合研判：进口矿发运量减少但到港量增加，港口库存压力显现；钢厂日耗回落，短期以消化厂内库存为主。预计螺矿将延续偏强整理走势。