螺纹钢、铁矿石周报：淡季需求特征尚未显现，螺矿延续偏强整理

淡季需求特征尚未显现，螺矿延续偏强整理 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从业资格号：F3073406投资咨询号：Z0017173 期货方面：本周螺纹01合约在空头主力减仓驱动下维持偏强整理走势。截止周五，螺纹01合约收于3057元/吨，环比上周上涨4元，周涨幅0.13%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格继续小幅上调，整体成交一般。截止周五，全国螺纹平均报价上调26元至3268元/吨；其中上海地区螺纹价格上调30元至3220元/吨；杭州地区螺纹价格上调10元至3250元/吨；北京地区螺纹价格上调30元至3220元/吨；天津地区螺纹价格维持不变3210元/吨；广州地区螺纹价格上调70元至3400元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率82.19%，环比减少0.62%，同比增加0.26%；高炉炼铁产能利用率88.58%，环比减少0.22%，同比增加0.05%；全国90家电炉钢厂平均开工率69.13%，环比上升1%，同比下降0.65%；电炉平均产能利用率51.56%，环比下降1.62%，同比下降2.14%。螺纹周产量环比增加7.96万吨至207.96万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3187元，环比增加11元，螺纹电炉利润亏损277元，环比上周亏损幅度收缩9元。本周全国电炉开工率微幅上升，产能利用率微幅下降，出现劈叉。开工率微增主要是由于部分钢厂前期产线检修完成恢复正常生产造成的，产能利用率小幅下降主要原因是终端需求进一步回落，部分钢厂销售压力较大，生产积极性有所下降，主动选择减少生产时间以压减产量。 需求方面：本周建材成交量以及螺纹表观消费量继续小幅回升，其中建材5日平均成交量环比增加0.55万吨至10.22万吨，螺纹表需环比增加14.42万吨至230.79万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从业资格号：F3073406投资咨询号：Z0017173 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存继续小幅去库。截止周五，螺纹总库存环比减少22.83万吨至553.34万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比减少15.73万吨至400.02万吨，厂库环比减少7.1万吨至153.32万吨。 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3220元/吨，升水螺纹01合约163元，环比上周走扩26元，目前螺纹基差位置处于均值之上，预计后期螺纹基差收缩概率较大。 综合研判：短期随着钢厂阶段性检修结束，螺纹产量开始出现小幅增加；需求端短期螺纹表需小幅增加，螺纹去库速率有所加快，关注后期季节性需求转弱压力。短期需要关注后期钢厂检修限产力度是否继续扩大以及市场需求下滑幅度，预计短期螺纹维持偏强整理走势。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约在空头主力减仓驱动下维持小幅反弹。截止周五，铁矿01合约以785.5元/吨收盘，环比上周上涨13.0元/吨，涨幅1.68%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格开始小幅上调，国产铁精粉价格开始稳中有涨，整体成交有所转好。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价上调6元至788元/吨；天津港61.5%PB粉上调8元至797元/吨；青岛港65.3%卡粉上调1元至883元/吨；青岛港62.5%PB块报价上调6元至878元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价上调6元至871元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价上调9元至743元/吨；青岛港56.8%超特粉报价上调4元至674元/吨；唐山66%精粉价格指数上调8元至1014元/吨。 基本面:供给方面：截止17日，澳巴铁矿发运总量2908.7万吨，环比增加360.1万吨。澳洲发运量2050.4万吨，环比增加239.6万吨，其中澳洲发往中国的量1873.0万吨，环比增加339.0万吨。巴 西发运量858.2万吨，环比增加120.5万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平。45港到港总量2268.9万吨，环比减少472.3万吨；北方六港到港总量1041.3万吨，环比减少484.5万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量开始快速恢复至同期高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从业资格号：F3073406投资咨询号：Z0017173 需求方面：目前45港日均疏港量329.92万吨，环比增加2.97万吨，从绝对量来看，目前维持同期中高位水平；铁矿石港口现货周均成交量80.5万吨，环比减少26.4万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量236.28万吨，环比上周减少0.60万吨，同比去年增加0.48万吨，绝对量来看，目前恢复至同期中高位水平；247家钢厂进口矿日耗291.68万吨，环比减少0.94万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平。 库存方面：截止21日，45港铁矿石库存开始小幅去库，目前库存15054.65万吨，环比减少75.06万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9001.23万吨，环比减少74.78吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，日照港卡粉为最优交割品822元/吨，升水连铁01合约37元，环比上周收缩12元，目前铁矿基差位置处于均值水平之上，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差继续收缩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量开始小幅增加，预计下周到港量变动不大，港口库存压力逐步缓解；需求端短期日均铁水量略微减少，钢厂日耗同步回落，短期钢厂开始以消化厂内库存为主。短期需要关注后期钢厂检修限产力度是否继续扩大以及市场需求下滑幅度，预计短期铁矿维持偏强整理走势。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com