2025年第三季度中债担保品管理业务数据报告

市场聚焦

• 回购市场流动性结构变化：
  • 成员利差方面，中小银行利差平均值为2.3BP，环比上升0.2BP；非法人产品利差平均值为9.4BP，环比下降0.5BP；非银机构利差平均值为9.1BP，环比上升0.1BP。
  • 担保品利差平均值为8.9BP，环比下降0.4BP。
• 质押式回购和买断式回购的担保品覆盖率平稳波动，三季度末分别为113.40%和108.22%，环比分别下降0.90和0.85个百分点。

中债担保品业务综览

• 业务规模：截至三季度末，管理担保品余额33.42万亿元，环比增长7.58%，同比增长24.05%。
• 担保品发生额与结构：三季度质押担保品446.50万亿元，解押担保品444.14万亿元，环比增长20.82%。
  • 结构方面，利率债（国债、地方政府债、政策性银行债）为主，占比稳定，政策性银行债券占比环比降低1.96%。利率债整体使用率为24.05%，环比增长0.56%；信用债整体使用率为9.31%，环比降低0.13%。
• 参与机构：4087家机构参与，国有大型银行、股份制银行和城市银行质押余额占比分别为27.65%、26.82%和21.52%。

重点业务聚焦

• 外币回购：三季度业务发生量环比增长20.85%，担保品管理余额570.65亿元，环比降低35.60%。
• 债券作为保证金：担保品管理余额873.00亿元，环比增长7.66%。
• 存款质押：担保品管理余额3626.99亿元，环比增长26.66%。
• 同业授信：担保品管理余额368.83亿元，环比增长22.36%。
• 财政资金管理：服务超百家财政客户，覆盖全国36个省（区、市），担保品管理余额5.52万亿元，环比增长0.84%。
• 再保险：支持4家机构开展业务操作超40亿元。
• 绿色债券担保品管理：余额715.53亿元，使用效率为9.08%，环比增长1.57%。

本期专栏

• 2025中债担保品国际论坛：以“大道同行共创共赢”为主题，聚焦国际金融市场和全球担保品行业热点，发布《人民币债券担保品跨境应用倡议》，推动人民币债券跨境应用。
• 集中债券借贷业务：中央结算公司与同业拆借中心联合推出，首批78家机构参与，融券池债券规模突破1.3万亿元，涵盖多种债券品种。该业务引入标准化流程和自动化担保品管理机制，提升市场流动性和效率。

重要声明

• 报告基于中央结算公司认为可靠的信息编制，但对其准确性及完整性不承担责任，不构成投资建议。