原料成本有所下移 不锈钢期价震荡调整

发布时间：2025-11-28 10:48:56作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 11月27日，不锈钢期货主力合约收跌0.28%至12410.0元。 持仓量变化 11月27日收盘，不锈钢期货持仓量：-9348手至122062手。 背景分析 菲律宾逐步进入雨季，且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧;不过印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加，近期镍铁价格下跌明显，原料成本有所下移。 后市展望 下游需求旺季不旺特征，市场采购意愿不高，整体询单和成交表现一般，因此全国不锈钢社会库存呈现窄幅增加态势。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1、美联储发布褐皮书显示，根据美联储12个辖区中的大部分报告，自上次报告以来，经济活动基本持平;不过有2个辖区指出经济小幅下滑，1个辖区报告经济小幅增长。整体前景基本未变，部分人士指出未来几个月经济活动放缓的风险加大。 2、六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，从拓展增量、深挖存量、场景赋能等5方面部署19项重点任务，目标是到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。 3、美国上周初请失业金人数减少6000人至21.6万人，为4月中旬以来新低，低于预期值22.5万人。此前一周的续申请失业金人数小幅上升至196万人。 观点总结观点总结 原料端，菲律宾逐步进入雨季，且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧;不过印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加，近期镍铁价格下跌明显，原料成本有所下移。 供应端，钢厂生产利润得到修复，叠加传统消费旺季尾声，基建和地产需求预期，不锈钢厂排产预计增加，供应压力增加。需求端，下游需求旺季不旺特征，市场采购意愿不高，整体询单和成交表现一般，因此全国不锈钢社会库存呈现窄幅增加态势。技术面，持仓减量价格回升，空头氛围减弱。观点参考：预计不锈钢期价震荡调整，面临MA20压力。 关联品种关联品种不锈钢所属公司：瑞达期货