不锈钢周报- 原料承压不锈钢成本预计下移，盘面或维持偏弱震荡趋势

分享不锈钢周报| 2024-11-04 原料承压不锈钢成本预计下移，盘面或维持偏弱震荡趋势 【市场动态】 作者： 罗婧不锈钢分析师 1、据中国钢铁工业协会不锈钢分会，2024年1—9月全国不锈钢粗钢产量为2863.10万吨，与2023年同期相比增加95.21万吨，增幅3.44%。2、取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制，新签订合同的浮动利率房贷，与除房贷之外的其余浮动利率贷款保持一致，可由借贷双方自主协商确定重定价周期。3、10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。4、10月份美国非农就业人数仅增加1.2万人，远低于市场预期的11.3万人，创下2020年12月以来的最低月度就业增幅。5、11月1日，SS2412单日成交量10.9万手（+12893手），持仓量89459手（-6498手）；上期所注册仓单量106567吨（+179吨） 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：高镍铁价格承压运行，工厂报价有1030元/镍低价，高铬价格有破8000趋势，304冷轧生产成本当前约在13800元/吨左右，现货成本小幅倒挂。2、供需情况：现货需求端基本无变化，但钢厂仍维持高排产状态，且交割库仓单量转增，社库仍在100万吨水平，供需宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）钢厂高排产状态持续，需求端无明显改善，供需宽松；（2）随期镍走弱及印尼铁成本下降，高镍铁价格承压，不锈钢成本预计下移；（3）交割库仓单持续增加，社库仍处于相对较高水平。多头—（1）联储11月降息。 【总结】 1、观点：基本面弱势格局主导，SS或偏弱震荡，投机顺势参与，2412合约参考13200-13800区间；产业前期套保单可结合现货持货成本、订单情况平仓止盈或盘面交割。 2、核心逻辑： 2）原料价格承压，不锈钢成本存下降预期； 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 一、不锈钢上游行情 11月1日全国铬矿港口库存总量环比增加19.2万吨至238.2万吨。天津港铬矿入库37.42万吨，出库30.15万吨，天津港铬矿库存增加7.3万吨。下游采购意愿不足，港口成交氛围冷清，当前价格跌至底部，期货平盘或对现货企稳有一定信心支撑，预计铬矿市场弱稳运行。本周高碳铬铁价格下调100元/50基吨，钢厂原料库存高企，零售市场成交氛围持续遇冷，下游采购备货意愿谨慎，刚需逢低购入为主，高铬供应商出货难度增加。由于上下游产品缺乏利好驱动，铬铁行情承压明显，业内对于后市预期普遍偏空，月末面对现金压力让价出货者增多，以求尽快出货，铬铁主流成交价格跌“8字头”。 14港口镍矿库存较上周减少7.14万湿吨，库存总量1497.04万湿吨，降幅0.47%。其中，自菲律宾进口量1434.34万湿吨，降幅0.18%。高镍铁方面，本周沪镍主力合约及不锈钢主力合约价格先抑后扬，高镍铁成交冷清，价格承压运行。本周工厂对外报价维持1030-1050元/镍（出厂含税），虽华南钢厂对外意向维持1050元/镍（到厂含税），但无实际成交消息传出，另有部分钢厂对外询盘1010-1030元/镍（到厂含税），加之印尼镍矿成交价下行至基准价+17～18美元/湿吨，印尼铁成本下降，高镍铁价格支撑减弱，承压运行，买卖双方继续博弈。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 周初不锈钢期货盘面飘红，叠加青山钢厂开盘上涨，贸易商挺价心态有所提振，市场低价资源减少，下游询单氛围较活跃，实单成交稍有增多。周中盘面回调，市场情绪受挫，商户下调报价，成交有限。临近周末，在流通货源不多的情况下，商户出货心态一般，多稳价候单为主，询单氛围较为平静，下游对后市行情保持谨慎观望心态。 本周市场到货不多，部分下游刚需释放，前期加工订单有所交付，叠加月末钢厂结算，全国不锈钢社会库存小幅去库。目前供需双方博弈，难有成交。不锈钢生产成本较上周略有下降，但利润空间也未见好转，仍处于亏损边缘，预计下周不锈钢价格维持区间震荡为主。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年9月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.88万吨，月环比减少2.09%，同比增加3.17%。其中：200系99.67万吨，月环比减少2.59%，同比增加1.74%；300系168.13万吨，月环比减少0.28%，同比减少0.6%；400系61.08万吨，月环比减少6.02%，同比增加18.23%。 2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计324.4万吨，月环比减少1.36%，同比增加4.64%。其中：200系97.07万吨，月环比减少2.61%，同比减少2.35%；300系168.04万吨，月环比减少0.05%，同比增加9.57%；400系59.29万吨，月环比减少2.93%，同比增加3.56%。 库存方面，10月31日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存100.11万吨，周环比下降2.89%。其中冷轧不锈钢库存总量66.25万吨，周环比下降0.84%，热轧不锈钢库存总量33.86万吨，周环比下降6.69%。本周89仓库口径社会库存呈现小幅降库，各个系别均有不同程度的消化。本周市场到货不多，周内现货价格震荡运行，部分下游刚需释放，叠加临近月末，前期加工订单亦有所交付，因此本周全国不锈钢社会库存呈现小幅去库态势。11月1日上期所交割库存106567吨，较上周增加3212吨，交割库仓单注册量逐步缓增，套保盘预计继续走交割，预计后续仓单量可能持续增加。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面重心持续下移，青山开盘价上涨，现货市场挺价情绪渐起，基差小幅走扩。高镍铁成交价有一定下跌，高铬价格已“破8”，不锈钢成本下降，价格有回归至供需关系内趋势，前期产业卖保头寸可走交割路径，非标可结合现货持货成本及订单情况逢低平空单。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，中轨在13880附近承压。技术指标上，MACD红柱持续增加快慢线粘合，KDJ指标有交死叉趋势，技术指标偏弱。日线上，布林带上拐，K线在布林带中轨、下轨间运行，下轨支撑在13200附近；价格在MACD下方运行。技术指标上，MACD绿柱持续增加快慢线向下延伸，KDJ指标粘合，技术指标偏弱。关注资金流向及情绪变化，运行区间可参考13200—13800。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成