不锈钢周报- 高镍铁成交价不断下探，成本下移盘面或继续偏弱

分享不锈钢周报| 2024-11-25 高镍铁成交价不断下探，成本下移盘面或继续偏弱 【市场动态】 作者： 1、据Mysteel，11月22日，华南某主流钢厂高镍铁采购价960元/镍（到厂含税），成交1万吨，交期12月。 2、11月22日，SS2501单日成交量13.9万手（+66640手），持仓量14.1万手（+6057手）；上期所注册仓单量107013吨（-125吨）。 罗婧 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 【基本面分析】 1、成本端：高镍铁价格承压运行，已有主流钢厂高镍铁采购价降至960元/镍，高铬价格跌至7800左右，304冷轧生产成本当前约在13600元/吨左右，现货成本小幅倒挂，随原料价格走弱，成本有进一步下降空间。 2、供需情况：现货需求端基本无变化，但钢厂仍维持高排产状态，社库维持在相对高位，供需偏宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）钢厂高排产状态持续，需求端无明显改善，供需宽松；（2）随期镍走弱及印尼铁成本下降，高镍铁价格承压，不锈钢成本预计下移；（3）交割库仓单持续增加，社库仍处于相对较高水平。 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【总结】 1、观点：基本面弱势格局主导，SS或偏弱震荡。投机顺势参与，2501合约可参考13000—13400区间。2、核心逻辑：1）不锈钢维持“高产出+高库存+需求中性”状态；2）原料价格承压，不锈钢成本存下降预期；3）产业链亏损加剧，铁厂减产关注上游挺价情况。 一、不锈钢上游行情 11月22日全国铬矿港口库存总量环比减少18.8万吨至227.1万吨。天津港铬矿入库12.96万吨，出库29.03万吨，天津港铬矿库存减少16.1万吨。铬矿期货周内下调，市场情绪再受打击，贸易商现货价格下探以寻成交，当前港口报价稍显混乱，实际成交平平，预计短期铬矿市场弱稳运行。本周高碳铬铁价格回调150-200元/50基吨，北方大型不锈钢厂12月高铬采购价大幅下调300元/50基吨，铬系市场悲观情绪明显升温。周初铬铁价格试探性窄幅下调等待反馈，但因外盘矿价和南方钢厂定价尚未明确，业内观望情绪较浓，整体交投情况偏静。 14港口镍矿库存较上周减少20.02万湿吨，库存总量1449.09万湿吨，降幅1.36%。其中，自菲律宾进口量1391.69万湿吨，降幅1.43%。本周不锈钢期货先扬后抑，整体波动较有限，304冷轧现货价格维持13000元/吨，钢厂成本继续倒挂，高镍铁价格承压运行。上半周工厂挺价意愿仍较浓，国内及印尼高镍铁工厂对外报价仍维持1000元/镍（出厂/舱底含税）及以上，部分贸易商报盘990-995元/镍（到厂含税），钢厂意向采购价970元/镍（到厂含税），但对外询盘冷清，无明确成交达成，市场个别小单成交价为985元/镍（出厂含税），高镍铁整体行情较前期下行，市场看跌情绪较浓。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 周初不锈钢盘面飘红，现货市场对四季度预期信心不足，调价心态转稳。青山304未开出新盘价，宏旺资源下浮400元/吨销售，市场多灵活接单，据悉，下游维持压价按需补库，实单成交较为有限，成交多集中在低价位。随着盘面持续飘红，现货市场信心有所恢复，市场低价优惠资源渐少，部分报价小幅调涨，但成交不及前期，大部分商户稳价出货。周尾青山高镍铁成交价下行，叠加不锈钢期货盘面大幅走跌，市场恐跌心态再现，部分商家面临月底结算，市场出现少量低价资源。冷轧方面周内成交表现不及热轧，成交多以刚需成交为主。随着四季度部分仓单资源将要到期，冷轧资源市场流通压力大于热轧。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.09万吨，月环比增0.19%，同比增6.15%。其中：200系98.32万吨，月环比减少1.35%，同比减1.1%；300系168.9万吨，月环比增0.7%，同比增10.13%；400系61.87万吨，月环比增1.29%，同比增8.07%。 2024年11月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计335.82万吨，月环比增2.05%，同比增12.54%。其中：200系100.82万吨，月环比增2.54%，同比增3.04%；300系174.74万吨，月环比增3.46%，同比增17.13%；400系60.26万吨，月环比减少2.6%，同比增加17.28%。 库存方面，11月21日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存970612吨，周环比下降0.2%。其中冷轧不锈钢库存总量615471吨，周环比下降1.28%，热轧不锈钢库存总量355141吨，周环比上升1.75%。本周冷轧资源受部分钢厂发货及到货有限影响，叠加前期期货订单交付与现货刚需成交，故整体呈现降量；而热轧达到部分市场低位预期价格，商家逢低补库，现货库存有所增加。11月22日上期所交割库存107013吨，较上周减少2036吨，交割库存量转降，四季度或有年初注册的仓单到期，或有冷轧资源流入市场。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面先扬后抑，钢厂盘价及市场现货报价均不同程度下调，基差小幅收敛。高镍铁主流成交价不断下探，价格进一步承压下行，不锈钢成本预计进一步偏弱。四季度需求端仍无多大变化，前期产业卖保头寸可继续走交割路径，下游维持按需拿货节奏，谨慎囤货。 五、技术分析 周线形态上，布林带向下张口，K线在中轨、下轨间运行，盘面沿布林带下轨运行，下轨支撑在13135附近。技术指标上，MACD绿柱持续增加快慢线粘合，KDJ指标向下发散，技术指标偏弱。日线上，布林带张口向下，K线在布林带中轨、下轨间运行，下轨支撑在13160附近，盘面在MACD下方运行。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标收敛，技术指标偏弱，本周盘面或进一步下探，可关注13000附近支撑。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成